第一篇：規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展
一、南京水運(yùn)運(yùn)行概況
1、過去十年：運(yùn)作規(guī)范，業(yè)績優(yōu)良，盡顯藍(lán)籌股形象。
南京水運(yùn)實(shí)業(yè)股份有限公司自1993年成立特別是1997年股票上市以來，嚴(yán)格按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的規(guī)范要求，始終堅(jiān)持“嚴(yán)謹(jǐn)認(rèn)真、規(guī)范運(yùn)作，爭一流管理、創(chuàng)一流效益”的工作總方針，不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高法人治理水平，確保公司的經(jīng)營、管理和發(fā)展步入了規(guī)范運(yùn)作的軌道，樹立了良好的市場形象。同時(shí)，通過證券市場直接融資，發(fā)展海上運(yùn)力，收購油運(yùn)公司資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了公司資本和資產(chǎn)規(guī)模的有效擴(kuò)張；通過穩(wěn)定長江原油運(yùn)輸業(yè)務(wù)，發(fā)展海上石油運(yùn)輸市場，審慎開展對(duì)外投資，實(shí)現(xiàn)了公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域的有效擴(kuò)展，經(jīng)營業(yè)績的有效提升。經(jīng)過十年發(fā)展，至201*年底，公司的注冊(cè)資本已由2.24億元擴(kuò)大到5.15億元；總資產(chǎn)由2.29億元擴(kuò)大到14.78億元；船舶由40艘增長到186艘，總噸位由11.8萬噸增長到70.7萬噸；主營業(yè)務(wù)收入由0.3億元增長到6.87億元；公司已累計(jì)向股東分配股利4.73億元。規(guī)范的法人治理和良好的經(jīng)營業(yè)績，使公司跨入了績優(yōu)藍(lán)籌股的行列，得到了投資者的認(rèn)同和市場的青睞。公司201*年被評(píng)為江蘇省三家先進(jìn)上市公司之一，201*年6月入選上證180指數(shù)，201*年上市公司信任度排名第14位。
2、目前形勢：管道沖擊，海運(yùn)艱難，凸現(xiàn)巨大市場壓力。
南京水運(yùn)在過去取得了有目共睹的成績，但是隨著市場環(huán)境的深刻變化，公司目前正面臨著巨大的壓力和挑戰(zhàn)。一是沿江輸油管道建設(shè)將對(duì)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)帶來重大沖擊。據(jù)了解，公司的主要客戶—中國石油化工股份有限公司目前正計(jì)劃修建長江南京以上沿江輸油管道。沿江輸油管道計(jì)劃于今年底前動(dòng)工，201*年6月底全線貫通。屆時(shí)，公司目前從事長江南京以上原油運(yùn)輸?shù)?5艘拖輪，158艘駁船中，將有5艘拖輪、76艘駁船閑置，收入減少約3.5億元，利潤減少約1.1億，比管道建成前減少約70%，560名員工將面臨轉(zhuǎn)崗分流。二是發(fā)展海上石油運(yùn)輸存在更大的市場壓力。公司目前已有3艘萬噸以上油輪投入海洋石油運(yùn)輸,還有5艘油輪在建。由于船舶建造的周期較長，加上國際石油運(yùn)輸市場是一個(gè)完全開放和充分競爭的市場，運(yùn)價(jià)波動(dòng)大，與中海、中遠(yuǎn)等海運(yùn)企業(yè)相比，以南京水運(yùn)和油運(yùn)公司目前的規(guī)模和實(shí)力，并不具備競爭的優(yōu)勢，所以，公司新增的海上運(yùn)力投資能否達(dá)到預(yù)期的效果，還有待于市場的檢驗(yàn)。
3、規(guī)劃未來：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，再展公司宏偉藍(lán)圖。
為抓住海上石油運(yùn)輸?shù)氖袌鰴C(jī)遇和應(yīng)對(duì)沿江管道對(duì)公司的沖擊,公司自201*年以來，制定并實(shí)施了“由江至海”的發(fā)展戰(zhàn)略。一是加大海上石油運(yùn)輸投入力度，擴(kuò)大海運(yùn)規(guī)模。公司在201*年成功發(fā)行3.2億元可轉(zhuǎn)債，購置了2艘4.6萬噸級(jí)原油/成品油兩用船的同時(shí),又于201*年實(shí)施了購置2艘7萬噸級(jí)原油船和4艘4.6萬噸級(jí)兩用船的投資計(jì)劃。其中，1艘4.6萬噸級(jí)兩用船已于201*年6月6日下水營運(yùn)，其他5艘都已簽訂了建造合同。根據(jù)計(jì)劃，5艘在建油船將分別于201*年至201*年期間投入營運(yùn)。屆時(shí)，公司的海上運(yùn)力總噸位將達(dá)到42.2萬噸，預(yù)計(jì)每年將給公司創(chuàng)造49200萬元的收入和13400萬元的利潤總額，也為公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。二是啟動(dòng)公司增發(fā)新股計(jì)劃，為發(fā)展海運(yùn)籌集必要資金。公司201*年增發(fā)新股方案為：發(fā)行量不超過1億股，募集資金不超過6億元，發(fā)行申請(qǐng)材料已于9月22日正式上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)受理，公司將密切配合中介機(jī)構(gòu)，關(guān)注增發(fā)方案審核情況，爭取增發(fā)方案早日實(shí)施。三是加快與控股股東資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整合的步伐,努力實(shí)現(xiàn)與油運(yùn)公司在水上石油運(yùn)輸船舶等相關(guān)資產(chǎn)上的整合，進(jìn)一步擴(kuò)大海上石油運(yùn)輸規(guī)模，力爭在五年之內(nèi)將整合重組后的公司打造成為國內(nèi)海上石油運(yùn)輸企業(yè)的前三強(qiáng)。
二、南京水運(yùn)在法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)方面的做法和體會(huì)
南京水運(yùn)在發(fā)展進(jìn)程中，始終嚴(yán)格按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，以規(guī)范為前提，以制度為保證，不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高法人治理水平，在規(guī)范中尋求發(fā)展，在發(fā)展中不斷規(guī)范，為公司的良性發(fā)展奠定了的基礎(chǔ)。
1、南京水運(yùn)法人治理結(jié)構(gòu)情況
公司法人治理結(jié)構(gòu)是公司制的核心，是指股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層各自的職責(zé)及相互關(guān)系，努力做到各負(fù)其責(zé)，協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，有效制衡。同樣，南京水運(yùn)的法人治理結(jié)構(gòu)也是由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層組成，按照公司法和本公司章程的規(guī)范要求建立起來的。
股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由全體股東組成，主要職責(zé)是對(duì)公司的重大決策如決定經(jīng)營方針和投資計(jì)劃、董事和監(jiān)事任免等行使表決權(quán)。
董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案，聘任高管人員，執(zhí)行股東大會(huì)的決議等等。目前公司董事會(huì)由9名董事組成，其中，6名董事由股東單位推薦產(chǎn)生（其中，控股股東油運(yùn)公司3人，第二大股東中國石化3人），3名為獨(dú)立董事。
監(jiān)事會(huì)是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是檢查公司財(cái)務(wù)狀況，檢查公司董事、總經(jīng)理等高管人員是否違反法律、法規(guī)、公司《章程》及股東大會(huì)決議的行為，檢查公司勞動(dòng)工資計(jì)劃、職工福利待遇等是否侵犯職工合法權(quán)益等等。目前公司監(jiān)事會(huì)有5名監(jiān)事組成，其中，3名股東監(jiān)事，2名職工監(jiān)事。
經(jīng)理層是由以總經(jīng)理為首的經(jīng)營管理班子組成。經(jīng)理層負(fù)責(zé)實(shí)施公司董事會(huì)的各項(xiàng)決策事項(xiàng)，組織公司日常經(jīng)營管理活動(dòng)。
以上法人治理結(jié)構(gòu)中，股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理層實(shí)行層層負(fù)責(zé)制，一級(jí)對(duì)一級(jí)負(fù)責(zé)，董事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，經(jīng)理層對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，都要按照公司法和公司章程的規(guī)定行使職權(quán)，不得越權(quán)報(bào)告或?qū)徟１O(jiān)事會(huì)作為監(jiān)督機(jī)構(gòu)，執(zhí)行全體股東和職工賦予的監(jiān)察職能，向股東大會(huì)負(fù)責(zé)并報(bào)告工作。
2、公司法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)體會(huì)
（1）規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，是規(guī)范公司行為的基本前提。
南京水運(yùn)按規(guī)范要求建立了法人治理結(jié)構(gòu)，并根據(jù)實(shí)際情況逐步予以完善，通過明確法人治理各層次的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系，做到各司其職、各負(fù)其責(zé)，確保了公司在經(jīng)營和發(fā)展過程中不違規(guī)、不違法。主要體現(xiàn)在：一是按規(guī)范設(shè)立并完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高治理水平。如：為了符合股票上市的要求，公司在1996年對(duì)董事長和總經(jīng)理由一人兼任的不規(guī)范情況進(jìn)行了糾正，實(shí)行了董事長和總經(jīng)理分開任職，完善了決策層對(duì)經(jīng)營層的制約機(jī)制。由于歷史原因，公司董事會(huì)原有人數(shù)過多，一定程度上影響了董事會(huì)的決策效率。通過與股東方的協(xié)調(diào)和溝通，公司利用201*年初董事會(huì)換屆的時(shí)機(jī)，對(duì)董事人數(shù)進(jìn)行適當(dāng)縮減，將董事人數(shù)由原來的17人縮減為9人。其中，股東方出任6人，獨(dú)立董事3人。精簡后的董事會(huì)決策效率明顯提高，有利于公司進(jìn)一步提高決策水平。二是切實(shí)按照法人治理結(jié)構(gòu)的要求做好規(guī)范運(yùn)作。按法定程序組織召開各類會(huì)議，做到了會(huì)議召集、召開程序以及表決程序、表決結(jié)果合法有效。注重決策前的調(diào)查研究工作，保持與各有關(guān)方面的充分溝通，及時(shí)督辦各項(xiàng)決策事項(xiàng)，確保決策得到有效執(zhí)行。如：公司于201*年推出了投資秸稈環(huán)保均質(zhì)板的項(xiàng)目。公司為此專門成立了項(xiàng)目小組，通過開展技術(shù)、原料、市場等三個(gè)方面的調(diào)研，形成了可行性報(bào)告，提交董事會(huì)審議。董事會(huì)在決策時(shí)，通過全面了解項(xiàng)目的整個(gè)情況，從控制風(fēng)險(xiǎn)、逐步嘗試、成熟推進(jìn)的原則出發(fā)，最后決定將項(xiàng)目規(guī)�？s小一半，并要求重新聘請(qǐng)一家行業(yè)中介機(jī)構(gòu)評(píng)估，形成報(bào)告后再提交董事會(huì)審議批準(zhǔn)。會(huì)后，公司又組織人員對(duì)項(xiàng)目的調(diào)研報(bào)告進(jìn)行了完善，并聘請(qǐng)了國內(nèi)一家專業(yè)機(jī)構(gòu)出具了更為翔實(shí)和客觀的可行性報(bào)告，再次提交董事會(huì)審議并獲通過。從這個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作過程可以看出，公司董事會(huì)的決策是審慎的，溝通是充分的，科學(xué)、客觀的決策理念也得到了很好的體現(xiàn)，對(duì)提高決策水平，防范投資風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。
（2）規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，是公司滿足融資條件的基本要求。企業(yè)進(jìn)入資本市場，看中的是資本市場的直接融資功能。但是，要滿足融資資格，條件也非常苛刻。公司的業(yè)績是融資的定量條件，而公司法人治理結(jié)構(gòu)可以說是融資的定性條件。規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，要求公司平時(shí)就要從點(diǎn)點(diǎn)滴滴的事情做起，大到公司發(fā)展戰(zhàn)略的制定，小到投資者的日常接待，都能反映出上市公司的運(yùn)作是否規(guī)范，是否重視投資者的利益。南京水運(yùn)自上市以來，已經(jīng)完成了三次直接融資，融資總額達(dá)7.4億元，通過三次融資，公司加快了運(yùn)輸主業(yè)的發(fā)展步伐，取得了良好的經(jīng)營業(yè)績，也給股東帶來了可觀的投資回報(bào)。目前，公司已經(jīng)啟動(dòng)了第四次直接融資計(jì)劃，準(zhǔn)備增發(fā)新股，以進(jìn)一步做大、做強(qiáng)運(yùn)輸主業(yè)。公司歷次融資的成功，與公司法人治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范運(yùn)作是密不可分的。
（3）規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，是公司長遠(yuǎn)發(fā)展的重要保證。公司必須有健全和完善的法人治理結(jié)構(gòu),才能夠確保投資者參與重大經(jīng)營決策、參與企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督;才能確保公司穩(wěn)健經(jīng)營，經(jīng)營業(yè)績有了保證，投資者才能夠獲得投資回報(bào)；才能規(guī)范企業(yè)的行為,防止財(cái)務(wù)造假,保證信息披露的真實(shí)、透明；也只有這樣,其股票、債券等產(chǎn)品才能夠不斷吸引投資者，投資者持有公司的股票、債券等產(chǎn)品才放心。如果公司治理存在嚴(yán)重問題,外部資金提供者得不到有效的保護(hù),投資者就不愿意購買和持有公司股票,這會(huì)使股票交投低迷,從而導(dǎo)致公司的市場價(jià)值下跌。南京水運(yùn)目前有股票和可轉(zhuǎn)債兩個(gè)上市品種，自上市以來，總體呈上升趨勢且比較平穩(wěn)。公司也很注重回報(bào)投資者，基本上做到了每年都有現(xiàn)金分紅，還實(shí)施了兩次轉(zhuǎn)增股本的方案，投資者不僅拿回了現(xiàn)金紅利，而且流通股股東還獲得了賺取二級(jí)市場差價(jià)的機(jī)會(huì)。在與基金、證券公司等機(jī)構(gòu)投資者的溝通交流中，他們普遍反映公司運(yùn)作規(guī)范，經(jīng)營穩(wěn)健，很放心持有公司的股票。這些都表明，公司規(guī)范運(yùn)作不僅樹立了良好的市場形象，而且增強(qiáng)了投資者的信心，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。
（4）規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，離不開控股股東的理解和支持。相對(duì)于中小股東來說，控股股東因控股地位導(dǎo)致其對(duì)上市公司影響是實(shí)實(shí)在在的，可以說，上市公司每向前走一步，都離不開控股股東的支持，同樣要搞好法人治理結(jié)構(gòu)也無例外。在公司法人治理的進(jìn)程中，控股股東油運(yùn)公司從多方面給予了理解和支持。在涉及南京水運(yùn)的重大決策方面，油運(yùn)公司都是在內(nèi)部充分研究的基礎(chǔ)上，通過出任的董事在南京水運(yùn)的董事會(huì)上發(fā)表意見，體現(xiàn)控股股東的意愿，最后由董事會(huì)集體決策。201*年，在油運(yùn)公司和長航集團(tuán)的大力支持下，公司對(duì)大部分員工的勞動(dòng)合同進(jìn)行了變更，切實(shí)解決了人員不獨(dú)立的問題，滿足了上市公司人員獨(dú)立的規(guī)范要求。
三、關(guān)于企業(yè)規(guī)范運(yùn)作以及國有股權(quán)管理方面的幾點(diǎn)建議
1、規(guī)范問題應(yīng)該從源頭抓起。一是按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的規(guī)范要求去設(shè)計(jì)和安排企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，使之在形式上符合標(biāo)準(zhǔn)。要按照規(guī)范的程序和法定條件，推薦和選舉產(chǎn)生董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)組成人員，聘任總經(jīng)理等經(jīng)理層人員，加強(qiáng)對(duì)董事、監(jiān)事以及高管人員的績效考核，獎(jiǎng)懲結(jié)合。二是規(guī)范股東特別是控股股東的行為。股東參與公司運(yùn)作，主要是通過參加股東大會(huì)以及推薦的董事、監(jiān)事來完成，不能直接干預(yù)公司的具體經(jīng)營和管理�？毓晒蓶|和被控股子公司之間，應(yīng)該做到資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)和人員“五分開”，確保子公司能夠以法人資格獨(dú)立開展經(jīng)營活動(dòng)。規(guī)范雙方之間的關(guān)聯(lián)交易，努力減少同業(yè)競爭。
第二篇：規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展
一、南京水運(yùn)運(yùn)行概況1、過去十年：運(yùn)作規(guī)范，業(yè)績優(yōu)良，盡顯藍(lán)籌股形象。南京水運(yùn)實(shí)業(yè)股份有限公司自1993年成立特別是1997年股票上市以來，嚴(yán)格按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的規(guī)范要求，始終堅(jiān)持“嚴(yán)謹(jǐn)認(rèn)真、規(guī)范運(yùn)作，爭一流管理、創(chuàng)一流效益”的工作總方針，不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高法人治理水平，確保公司的經(jīng)營、管理和發(fā)展步入了規(guī)范運(yùn)作的軌道，樹立了良好的市場形象。同時(shí)，通過證券市場直接融資，發(fā)展海上運(yùn)力，收購油運(yùn)公司資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了公司資本和資產(chǎn)規(guī)模的有效擴(kuò)張；通過穩(wěn)定長江原油運(yùn)輸業(yè)務(wù)，發(fā)展海上石油運(yùn)輸市場，審慎開展對(duì)外投資，實(shí)現(xiàn)了公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域的有效擴(kuò)展，經(jīng)營業(yè)績的有效提升。經(jīng)過十年發(fā)展，至～年底，公司的注冊(cè)資本已由2.24億元擴(kuò)大到5.15億元；總資產(chǎn)由2.29億元擴(kuò)大到14.78億元；船舶由40艘增長到186艘，總噸位由11.8萬噸增長到70.7萬噸；主營業(yè)務(wù)收入由0.3億元增長到6.87億元；公司已累計(jì)向股東分配股利4.73億元。規(guī)范的法人治理和良好的經(jīng)營業(yè)績，使公司跨入了績優(yōu)藍(lán)籌股的行列，得到了投資者的認(rèn)同和市場的青睞。公司～年被評(píng)為江蘇省三家先進(jìn)上市公司之一，～年6月入選上證180指數(shù)，～年上市公司信任度排名第14位。2、目前形勢：管道沖擊，海運(yùn)艱難，凸現(xiàn)巨大市場壓力。南京水運(yùn)在過去取得了有目共睹的成績，但是隨著市場環(huán)境的深刻變化，公司目前正面臨著巨大的壓力和挑戰(zhàn)。一是沿江輸油管道建設(shè)將對(duì)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)帶來重大沖擊。據(jù)了解，公司的主要客戶—中國石油化工股份有限公司目前正計(jì)劃修建長江南京以上沿江輸油管道。沿江輸油管道計(jì)劃于今年底前動(dòng)工，～年6月底全線貫通。屆時(shí)，公司目前從事長江南京以上原油運(yùn)輸?shù)?5艘拖輪，158艘駁船中，將有5艘拖輪、76艘駁船閑置，收入減少約3.5億元，利潤減少約1.1億，比管道建成前減少約70%，560名員工將面臨轉(zhuǎn)崗分流。二是發(fā)展海上石油運(yùn)輸存在更大的市場壓力。公司目前已有3艘萬噸以上油輪投入海洋石油運(yùn)輸,還有5艘油輪在建。由于船舶建造的周期較長，加上國際石油運(yùn)輸市場是一個(gè)完全開放和充分競爭的市場，運(yùn)價(jià)波動(dòng)大，與中海、中遠(yuǎn)等海運(yùn)企業(yè)相比，以南京水運(yùn)和油運(yùn)公司目前的規(guī)模和實(shí)力，并不具備競爭的優(yōu)勢，所以，公司新增的海上運(yùn)力投資能否達(dá)到預(yù)期的效果，還有待于市場的檢驗(yàn)。3、規(guī)劃未來：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，再展公司宏偉藍(lán)圖。為抓住海上石油運(yùn)輸?shù)氖袌鰴C(jī)遇和應(yīng)對(duì)沿江管道對(duì)公司的沖擊,公司自201*年以來，制定并實(shí)施了“由江至�！钡陌l(fā)展戰(zhàn)略。一是加大海上石油運(yùn)輸投入力度，擴(kuò)大海運(yùn)規(guī)模。公司在201*年成功發(fā)行3.2億元可轉(zhuǎn)債，購置了2艘4.6萬噸級(jí)原油/成品油兩用船的同時(shí),又于～年實(shí)施了購置2艘7萬噸級(jí)原油船和4艘4.6萬噸級(jí)兩用船的投資計(jì)劃。其中，1艘4.6萬噸級(jí)兩用船已于～年6月6日下水營運(yùn)，其他5艘都已簽訂了建造合同。根據(jù)計(jì)劃，5艘在建油船將分別于～年至～年期間投入營運(yùn)。屆時(shí)，公司的海上運(yùn)力總噸位將達(dá)到42.2萬噸，預(yù)計(jì)每年將給公司創(chuàng)造49200萬元的收入和13400萬元的利潤總額，也為公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。二是啟動(dòng)公司增發(fā)新股計(jì)劃，為發(fā)展海運(yùn)籌集必要資金。公司～年增發(fā)新股方案為：發(fā)行量不超過1億股，募集資金不超過6億元，發(fā)行申請(qǐng)材料已于9月22日正式上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)受理，公司將密切配合中介機(jī)構(gòu)，關(guān)注增發(fā)方案審核情況，爭取增發(fā)方案早日實(shí)施。三是加快與控股股東資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整合的步伐,努力實(shí)現(xiàn)與油運(yùn)公司在水上石油運(yùn)輸船舶等相關(guān)資產(chǎn)上的整合，進(jìn)一步擴(kuò)大海上石油運(yùn)輸規(guī)模，力爭在五年之內(nèi)將整合重組后的公司打造成為國內(nèi)海上石油運(yùn)輸企業(yè)的前三強(qiáng)。二、南京水運(yùn)在法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)方面的做法和體會(huì)南京水運(yùn)在發(fā)展進(jìn)程中，始終嚴(yán)格按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，以規(guī)范為前提，以制度為保證，不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高法人治理水平，在規(guī)范中尋求發(fā)展，在發(fā)展中不斷規(guī)范，為公司的良性發(fā)展奠定了的基礎(chǔ)。1、南京水運(yùn)法人治理結(jié)構(gòu)情況公司法人治理結(jié)構(gòu)是公司制的核心，是指股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層各自的職責(zé)及相互關(guān)系，努力做到各負(fù)其責(zé)，協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，有效制衡。同樣，南京水運(yùn)的法人治理結(jié)構(gòu)也是由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層組成，按照公司法和本公司章程的規(guī)范要求建立起來的。股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由全體股東組成，主要職責(zé)是對(duì)公司的重大決策如決定經(jīng)營方針和投資計(jì)劃、董事和監(jiān)事任免等行使表決權(quán)。董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案，聘任高管人員，執(zhí)行股東大會(huì)的決議等等。目前公司董事會(huì)由9名董事組成，其中，6名董事由股東單位推薦產(chǎn)生（其中，控股股東油運(yùn)公司3人，第二大股東中國石化3人），3名為獨(dú)立董事。監(jiān)事會(huì)是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是檢查公司財(cái)務(wù)狀況，檢查公司董事、總經(jīng)理等高管人員是否違反法律、法規(guī)、公司《章程》及股東大會(huì)決議的行為，檢查公司勞動(dòng)工資計(jì)劃、職工福利待遇等是否侵犯職工合法權(quán)益等等。目前公司監(jiān)事會(huì)有5名監(jiān)事組成，其中，3名股東監(jiān)事，2名職工監(jiān)事。經(jīng)理層是由以總經(jīng)理為首的經(jīng)營管理班子組成。經(jīng)理層負(fù)責(zé)實(shí)施公司董事會(huì)的各項(xiàng)決策事項(xiàng)，組織公司日常經(jīng)營管理活動(dòng)。以上法人治理結(jié)構(gòu)中，股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理層實(shí)行層層負(fù)責(zé)制，一級(jí)對(duì)一級(jí)負(fù)責(zé)，董事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，經(jīng)理層對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，都要按照公司法和公司章程的規(guī)定行使職權(quán)，不得越權(quán)報(bào)告或?qū)徟�。監(jiān)事會(huì)作為監(jiān)督機(jī)構(gòu)，執(zhí)行全體股東和職工賦予的監(jiān)察職能，向股東大會(huì)負(fù)責(zé)并報(bào)告工作。2、公司法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)體會(huì)（1）規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，是規(guī)范公司行為的基本前提。南京水運(yùn)按規(guī)范要求建立了法人(來源公文素材庫：Wwww.seogis.com)治理結(jié)構(gòu)，并根據(jù)實(shí)際情況逐步予以完善，通過明確法人治理各層次的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系，做到各司其職、各負(fù)其責(zé)，確保了公司在經(jīng)營和發(fā)展過程中不違規(guī)、不違法。主要體現(xiàn)在：一是按規(guī)范設(shè)立并完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高治理水平。如：為了符合股票上市的要求，公司在1996年對(duì)董事長和總經(jīng)理由一人兼任的不規(guī)范情況進(jìn)行了糾正，實(shí)行了董事長和總經(jīng)理分開任職，完善了決策層對(duì)經(jīng)營層的制約機(jī)制。由于歷史原因，公司董事會(huì)原有人數(shù)過多，一定程度上影響了董事會(huì)的決策效率。通過與股東方的協(xié)調(diào)和溝通，公司利用～年初董
產(chǎn)的保值增值。
第三篇：規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展
規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展
1、過去十年：運(yùn)作規(guī)范，業(yè)績優(yōu)良，盡顯藍(lán)籌股形象。
南京水運(yùn)實(shí)業(yè)股份有限公司自1993年成立特別是1997年股票上市以來，嚴(yán)格按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的規(guī)范要求，始終堅(jiān)持“嚴(yán)謹(jǐn)認(rèn)真、規(guī)范運(yùn)作，爭一流管理、創(chuàng)一流效益”的工作總方針，不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高法人治理水平，確保公司
的經(jīng)營、管理和發(fā)展步入了規(guī)范運(yùn)作的軌道，樹立了良好的市場形象。同時(shí)，通過證券市場直接融資，發(fā)展海上運(yùn)力，收購油運(yùn)公司資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了公司資本和資產(chǎn)規(guī)模的有效擴(kuò)張；通過穩(wěn)定長江原油運(yùn)輸業(yè)務(wù)，發(fā)展海上石油運(yùn)輸市場，審慎開展對(duì)外投資，實(shí)現(xiàn)了公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域的有效擴(kuò)展，經(jīng)營業(yè)績的有效提升。經(jīng)過十年發(fā)展，至201*年底，公司的注冊(cè)資本已由2.24億元擴(kuò)大到5.15億元；總資產(chǎn)由2.29億元擴(kuò)大到14.78億元；船舶由40艘增長到186艘，總噸位由11.8萬噸增長到70.7萬噸；主營業(yè)務(wù)收入由0.3億元增長到6.87億元；公司已累計(jì)向股東分配股利4.73億元。規(guī)范的法人治理和良好的經(jīng)營業(yè)績，使公司跨入了績優(yōu)藍(lán)籌股的行列，得到了投資者的認(rèn)同和市場的青睞。公司201*年被評(píng)為江蘇省三家先進(jìn)上市公司之一，201*年6月入選上證180指數(shù)，201*年上市公司信任度排名第14位。
2、目前形勢：管道沖擊，海運(yùn)艱難，凸現(xiàn)巨大市場壓力。
南京水運(yùn)在過去取得了有目共睹的成績，但是隨著市場環(huán)境的深刻變化，公司目前正面臨著巨大的壓力和挑戰(zhàn)。一是沿江輸油管道建設(shè)將對(duì)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)帶來重大沖擊。據(jù)了解，公司的主要客戶—中國石油化工股份有限公司目前正計(jì)劃修建長江南京以上沿江輸油管道。沿江輸油管道計(jì)劃于今年底前動(dòng)工，201*年6月底全線貫通。屆時(shí)，公司目前從事長江南京以上原油運(yùn)輸?shù)?5艘拖輪，158艘駁船中，將有5艘拖輪、76艘駁船閑置，收入減少約3.5億元，利潤減少約1.1億，比管道建成前減少約70，560名員工將面臨轉(zhuǎn)崗分流。二是發(fā)展海上石油運(yùn)輸存在更大的市場壓力。公司目前已有3艘萬噸以上油輪投入海洋石油運(yùn)輸,還有5艘油輪在建。由于船舶建造的周期較長，加上國際石油運(yùn)輸市場是一個(gè)完全開放和充分競爭的市場，運(yùn)價(jià)波動(dòng)大，與中海、中遠(yuǎn)等海運(yùn)企業(yè)相比，以南京水運(yùn)和油運(yùn)公司目前的規(guī)模和實(shí)力，并不具備競爭的優(yōu)勢，所以，公司新增的海上運(yùn)力投資能否達(dá)到預(yù)期的效果，還有待于市場的檢驗(yàn)。
3、規(guī)劃未來：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，再展公司宏偉藍(lán)圖。
為抓住海上石油運(yùn)輸?shù)氖袌鰴C(jī)遇和應(yīng)對(duì)沿江管道對(duì)公司的沖擊,公司自201*年以來，制定并實(shí)施了“由江至海”的發(fā)展戰(zhàn)略。一是加大海上石油運(yùn)輸投入力度，擴(kuò)大海運(yùn)規(guī)模。公司在201*年成功發(fā)行3.2億元可轉(zhuǎn)債，購置了2艘4.6萬噸級(jí)原油/成品油兩用船的同時(shí),又于201*年實(shí)施了購置2艘7萬噸級(jí)原油船和4艘4.6萬噸級(jí)兩用船的投資計(jì)劃。其中，1艘4.6萬噸級(jí)兩用船已于201*年6月6日下水營運(yùn)，其他5艘都已簽訂了建造合同。根據(jù)計(jì)劃，5艘在建油船將分別于201*年至201*年期間投入營運(yùn)。屆時(shí)，公司的海上運(yùn)力總噸位將達(dá)到42.2萬噸，預(yù)計(jì)每年將給公司創(chuàng)造49200萬元的收入和13400萬元的利潤總額，也為公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。二是啟動(dòng)公司增發(fā)新股計(jì)劃，為發(fā)展海運(yùn)籌集必要資金。公司201*年增發(fā)新股方案為：發(fā)行量不超過1億股，募集資金不超過6億元，發(fā)行申請(qǐng)材料已于9月22日正式上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)受理，公司將密切配合中介機(jī)構(gòu)，關(guān)注增發(fā)方案審核情況，爭取增發(fā)方案早日實(shí)施。三是加快與控股股東資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整合的步伐,努力實(shí)現(xiàn)與油運(yùn)公司在水上石油運(yùn)輸船舶等相關(guān)資產(chǎn)上的整合，進(jìn)一步擴(kuò)大海上石油運(yùn)輸規(guī)模，力爭在五年之內(nèi)將整合重組后的公司打造成為國內(nèi)海上石油運(yùn)輸企業(yè)的前三強(qiáng)。
二、南京水運(yùn)在法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)方面的做法和體會(huì)
南京水運(yùn)在發(fā)展進(jìn)程中，始終嚴(yán)格按照建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，以規(guī)范為前提，以制度為保證，不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)，提高法人治理水平，在規(guī)范中尋求發(fā)展，在發(fā)展中不斷規(guī)范，為公司的良性發(fā)展奠定了的基礎(chǔ)。
1、南京水運(yùn)法人治理結(jié)構(gòu)情況
公司法人治理結(jié)構(gòu)是公司制的核心，是指股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層各自的職責(zé)及相互關(guān)系，努力做到各負(fù)其責(zé)，協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，有效制衡。同樣，南京水運(yùn)的法人治理結(jié)構(gòu)也是由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層組成，按照公司法和本公司章程的規(guī)范要求建立起來的。
股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由全體股東組成，主要職責(zé)是對(duì)公司的重大決策如決定經(jīng)營方針和投資計(jì)劃、董事和監(jiān)事任免等行使表決權(quán)。
董事會(huì)是公司的決策機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案，聘任高管人員，執(zhí)行股東大會(huì)的決議等等。目前公司董事會(huì)由9名董
第四篇：如何完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)
如何完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)
在明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系的基礎(chǔ)上，建立有效的公司法人治理結(jié)構(gòu)，是我國企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的關(guān)鍵問題。無論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，這個(gè)問題都很突出，即使已經(jīng)建立了公司法人治理結(jié)構(gòu)，但往往是將文件“鎖在柜子里”，普遍存在著職責(zé)不清，構(gòu)成不合理、缺乏科學(xué)的工作制度等問題，要想使公司法人治理結(jié)構(gòu)真正發(fā)揮應(yīng)有的效能，必須從以下幾個(gè)方面進(jìn)行規(guī)范和完善。
一、認(rèn)清法人治理結(jié)構(gòu)的本質(zhì)特征
所謂法人治理結(jié)構(gòu)，是指現(xiàn)代企業(yè)所應(yīng)具有的科學(xué)化、規(guī)范化的企業(yè)組織制度和管理制度，是企業(yè)決策、執(zhí)行的制度安排。它主要由股東會(huì)、董事會(huì)(包括總經(jīng)理層)和監(jiān)事會(huì)三個(gè)機(jī)構(gòu)組成。有效的法人治理結(jié)構(gòu)，具有以下明顯特征：
a．一是股東作為企業(yè)的出資者，可以通過股東代表按出資比例或股份行使表決權(quán)，能夠參與公司的重大決策，充分體現(xiàn)了企業(yè)主人的地位。
b．二是依照法律規(guī)定和公司章程，公司經(jīng)營者能夠享受充分的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和日常生產(chǎn)經(jīng)營管理自主權(quán)，并能努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)所有者對(duì)公司的期望。
c．三是企業(yè)的投資者選派監(jiān)事，職工也通過職工代表大會(huì)選舉監(jiān)事（這一點(diǎn)國有企業(yè)必須做到），共同組成企業(yè)監(jiān)事會(huì)，能夠?qū)崿F(xiàn)投資者和職工對(duì)企業(yè)經(jīng)營者的有效監(jiān)督。
這種組織管理制度，通過企業(yè)內(nèi)部決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的相互激勵(lì)和相互制衡，使企業(yè)所有者、經(jīng)營者和生產(chǎn)者各自獨(dú)立、權(quán)責(zé)分明、相互制約，從而在企業(yè)內(nèi)部建立起激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制，既保障了所有者的權(quán)益，又賦予經(jīng)營者以充分的經(jīng)營自主權(quán)，同時(shí)還能調(diào)動(dòng)生產(chǎn)者的積極性，完全符合現(xiàn)代企業(yè)制度“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”的基本要求。
二、嚴(yán)格法人治理結(jié)構(gòu)的事權(quán)劃分
完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，必須合理界定股東會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)的職責(zé)范圍，以便各司其職，協(xié)調(diào)一致地開展工作。根據(jù)我國《公司法》規(guī)定，公司股東會(huì)是企業(yè)的最高權(quán)力（決策）機(jī)構(gòu)，主要有四個(gè)方面的職權(quán)。
a．一是人事權(quán)，負(fù)責(zé)選舉、罷免董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員；
b．二是重大事項(xiàng)決策權(quán)，如批準(zhǔn)和修改公司章程、財(cái)務(wù)預(yù)決算方案和決定公司經(jīng)營方針、投資計(jì)劃；
c．三是受益分配權(quán)，批準(zhǔn)公司利潤分配方案；
d．四是股東財(cái)產(chǎn)處置權(quán)，決定企業(yè)的合并和解散等。
董事會(huì)是企業(yè)的決策機(jī)構(gòu)，對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)。主要職責(zé)是
a．執(zhí)行股東會(huì)的決議；
b．制訂企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)、重大方針和管理原則；
c．提出盈利分配方案供股東會(huì)審議；
d．重要人事任免；任免經(jīng)理人員并決定其報(bào)酬；
e．決定大額資金使用。
總經(jīng)理層是執(zhí)行機(jī)構(gòu)，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)行總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，由總經(jīng)理全面領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)一指揮。總經(jīng)理的主要職責(zé)是
a．執(zhí)行董事會(huì)決議；
b．主持企業(yè)的日常業(yè)務(wù)活動(dòng)；
c．任免中、基層經(jīng)理人員，并決定其報(bào)酬；
d．定期向董事會(huì)報(bào)告企業(yè)的業(yè)務(wù)開展情況，提交年度報(bào)告。
監(jiān)事會(huì)是企業(yè)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)。主要職責(zé)是
a．依法和依照企業(yè)章程對(duì)董事會(huì)和總經(jīng)理行使職權(quán)的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督；
b．審核企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況；
c．對(duì)董事會(huì)成員和總經(jīng)理的任免、獎(jiǎng)懲提出建議。
在企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)中，除了各部門之間這種橫向的職權(quán)限定關(guān)系外，從產(chǎn)權(quán)關(guān)系上看，還存在著一種縱向的財(cái)產(chǎn)負(fù)責(zé)關(guān)系。即股東會(huì)對(duì)董事會(huì)委托代理、董事會(huì)對(duì)總經(jīng)理授權(quán)經(jīng)營、監(jiān)事會(huì)代表股東會(huì)對(duì)財(cái)產(chǎn)的受托人實(shí)行監(jiān)督。正是這種縱向的財(cái)產(chǎn)負(fù)責(zé)關(guān)系和橫向的職責(zé)限定關(guān)系，構(gòu)成了公司內(nèi)部的約束機(jī)制。從而，形成了一個(gè)有機(jī)的利益共同體。
三、堅(jiān)持法人治理結(jié)構(gòu)的建立原則
建立和完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，必須根據(jù)《公司法》的規(guī)定和建立現(xiàn)代企業(yè)制度的基本要求，堅(jiān)持以下原則：
①董事會(huì)、總經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)成員一般分設(shè)，特別是董事長一般不應(yīng)兼任總經(jīng)理，以保證出資者和董事會(huì)、董事會(huì)和總經(jīng)理層相互間信托、委托和監(jiān)督關(guān)系的確定。但考慮到一些大中型企業(yè)的特殊情況，并保證企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員的穩(wěn)定過渡，也可在一定時(shí)期內(nèi)兼任總經(jīng)理，待條
件成熟后，再另行聘用。
②在國有企業(yè)中，為發(fā)揮黨組織在企業(yè)的政治核心和保證監(jiān)督作用，黨委書記應(yīng)通過法定程序進(jìn)入董事會(huì)，可兼任董事長職務(wù)。黨委其他成員也可進(jìn)入總經(jīng)理層或監(jiān)事會(huì)。特別是紀(jì)檢書記可進(jìn)入監(jiān)事會(huì)，并兼任監(jiān)事會(huì)***。
③通過職工代表大會(huì)選舉職工代表董事和監(jiān)事，以充分調(diào)動(dòng)職工民主管理和監(jiān)督的積極性，保證廣大職工的合法權(quán)益。但人數(shù)應(yīng)有限定，不宜過多。在選舉過程中，要著重考慮本人參與決策的能力。
④在國有企業(yè)中，政府作為國有企業(yè)的出資者，有權(quán)也有必要在企業(yè)改制過程中，派出國有股權(quán)代表參加企業(yè)的董事會(huì)。同時(shí)，派出監(jiān)事會(huì)成員，以保證國有資產(chǎn)的保值和增值。
⑤在國有企業(yè)中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)成員的任免，堅(jiān)持黨管干部與依照《公司法》和企業(yè)章程辦事相統(tǒng)一的原則，積極探討相互銜接的新路子。
四、確定法人治理結(jié)構(gòu)的人員組成
公司股東會(huì)、董事會(huì)(包括總經(jīng)理層)和監(jiān)事會(huì)的人員組成，依據(jù)《公司法》、公司章程和有關(guān)規(guī)定設(shè)置并確定。股東會(huì)由全體股東組成。在股份有限公司中，股東是指有該公司股票者，在有限責(zé)任公司中，股東是指認(rèn)購該公司股份者。國有獨(dú)資公司不設(shè)股東會(huì)，由國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或者國家授權(quán)的部門，授權(quán)公司董事會(huì)行使股東會(huì)的部分職權(quán)。董事會(huì)的組成人員董事，由股東會(huì)議選舉產(chǎn)生和任免。董事可以是股東，也可以是非股東，應(yīng)為自然人。法人為公司股東的，應(yīng)委托自然人代理法人單位參加董事會(huì)。公司國有股權(quán)代表和國有獨(dú)資公司的董事會(huì)成員，由國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或者國家授權(quán)的部門按照董事會(huì)的任期委派或者更換。一般有限責(zé)任公司董事會(huì)成員為三至十三人，國有獨(dú)資公司三至九人，股份有限公司五至十九人。董事長由董事會(huì)選舉產(chǎn)生，一般為公司法定代表人。國有獨(dú)資公司的董事長和副董事長，可由政府有關(guān)部門從董事會(huì)成員中指定�？偨�(jīng)理由董事會(huì)聘任或者解聘。根據(jù)我國現(xiàn)行法規(guī)的規(guī)定，監(jiān)事會(huì)成員不得少于三人。股份有限公司監(jiān)事會(huì)中三分之一以上，但不超過二分之一的監(jiān)事會(huì)成員和有限責(zé)任公司二分之一的監(jiān)事會(huì)成員，由職工代表擔(dān)任，公司職工通過民主程序推舉和罷免。其余由股東會(huì)議選舉和罷免。公司不設(shè)股東會(huì)議的由股東委派和罷免。監(jiān)事會(huì)***由全部監(jiān)事的三分之二以上選舉和罷免，不得兼任董事、總經(jīng)理和其它高級(jí)管理職務(wù)。
五、制訂法人治理結(jié)構(gòu)的工作制度
要嚴(yán)格公司法人治理結(jié)構(gòu)事權(quán)劃分，合理界定股東會(huì)、董事會(huì)和總經(jīng)理層、監(jiān)事會(huì)的職責(zé)范圍基礎(chǔ)上，還應(yīng)根據(jù)《公司法》和公司章程規(guī)定，制訂法人治理結(jié)構(gòu)的工作制度，以便處理在具體事務(wù)中出現(xiàn)的交叉、重復(fù)和相互扯皮問題，使法人治理結(jié)構(gòu)走上規(guī)范化運(yùn)作的軌道。法人治理結(jié)構(gòu)運(yùn)作的主要形式是召開重要會(huì)議決定重大和重要事項(xiàng)，處理重要文書。因此，必須明確法人治理結(jié)構(gòu)的主要會(huì)議是股東會(huì)議、董事會(huì)會(huì)議、總經(jīng)理辦公會(huì)和監(jiān)事會(huì)會(huì)議，并嚴(yán)格制訂各種會(huì)議的議事規(guī)則，對(duì)各類會(huì)議的召集、參加及列席范圍、議事內(nèi)容、表決程序、決議實(shí)施監(jiān)督等各個(gè)方面和環(huán)節(jié)做出具體的規(guī)定。同時(shí)，還應(yīng)根據(jù)公司特點(diǎn)設(shè)置公文種類，規(guī)定行文關(guān)系，對(duì)董事長和總經(jīng)理閱批簽發(fā)公文范圍進(jìn)行合理界定。在決策程序上，一
般應(yīng)按總經(jīng)理辦公會(huì)直接決定、總經(jīng)理辦公會(huì)研究提交董事會(huì)決定、董事會(huì)直接決定和董事會(huì)研究提交股東會(huì)或出資者決定等四個(gè)層次，分別根據(jù)事權(quán)劃分進(jìn)行決策。
六、聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)完善法人治理結(jié)構(gòu)
完善法人治理結(jié)構(gòu)是一項(xiàng)系統(tǒng)而艱巨的工程，單靠企業(yè)自身形成的文件往往掛一漏萬，甚至缺乏可執(zhí)行性，使企業(yè)在實(shí)際運(yùn)作中陷入內(nèi)耗。因此，聘請(qǐng)專業(yè)的咨詢公司幫助企業(yè)完成法人治理結(jié)構(gòu)就變?yōu)榱俗罴堰x擇。
一方面，合適的咨詢公司，除了其知識(shí)全面、掌握大量管理分析工具以外，在法人治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)方面積累了豐富的知識(shí)，擁有強(qiáng)大的知識(shí)庫，可以避免很多彎路。
另一方面，由于咨詢公司是外來力量，既與企業(yè)家也與企業(yè)的員工沒有直接的利益沖突，只按合同約定的項(xiàng)目內(nèi)容工作，所以會(huì)公正地對(duì)待企業(yè)的每一個(gè)人，不會(huì)也不可能在咨詢項(xiàng)目中攫取不正當(dāng)利益，更不會(huì)卷入客戶的利益斗爭中去。由咨詢公司主導(dǎo)提出的法人治理結(jié)構(gòu)方案，往往是中立的，經(jīng)得起檢驗(yàn)的。
第五篇：簡述現(xiàn)代企業(yè)制度的法人治理結(jié)構(gòu)
簡述現(xiàn)代企業(yè)制度的法人治理結(jié)構(gòu)
在企業(yè)制度中，產(chǎn)權(quán)的初始界定固然重要，但更重要的是對(duì)產(chǎn)權(quán)的執(zhí)行，通過執(zhí)行，產(chǎn)權(quán)才能產(chǎn)生影響資源配置的結(jié)果。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，隨著生產(chǎn)社會(huì)化的發(fā)展，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大以及資本的不斷積累，由資本所有者完全獨(dú)立控制企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)方式越來越受到所有者的能力及專業(yè)知識(shí)局限的限制。當(dāng)所有者不能在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策的同時(shí)又圓滿地從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的組織、協(xié)調(diào)和管理時(shí)，就有可能去委托專業(yè)人員代理執(zhí)行上述的資產(chǎn)經(jīng)營的職能，這就產(chǎn)生了委托代理關(guān)系。在現(xiàn)代企業(yè)中，這種資產(chǎn)權(quán)利委托代理關(guān)系的實(shí)現(xiàn)是通過公司治理結(jié)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)的。公司治理結(jié)構(gòu)本質(zhì)上并非一般的企業(yè)管理，而是在公司的法人資產(chǎn)的委托代理制下規(guī)范不同權(quán)利主體之間責(zé)權(quán)利關(guān)系的制度安排。
一、法人產(chǎn)權(quán)的實(shí)質(zhì)—法人治理結(jié)構(gòu)命題的提出
現(xiàn)代委托代理關(guān)系的形成，是以代理關(guān)系的收益大于代理關(guān)系的成本為前提的。在資產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營控制全相分離的條件下，如何對(duì)所有者、經(jīng)營者的關(guān)系進(jìn)行制度安排，關(guān)系到委托—代理關(guān)系的發(fā)展與績效。而這在現(xiàn)代企業(yè)中是通過治理結(jié)構(gòu)來解決的。
股份有限公司和有限責(zé)任公司都是以股東出資形成的法人財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)的法人實(shí)體。由于公司的出資人即股東很多（現(xiàn)代大公司甚至達(dá)到幾百萬人），股份相當(dāng)分散，所有權(quán)與經(jīng)營控制權(quán)的分離就越來越明顯，因而公司并不是由股東直接經(jīng)營管理，而是通過一系列代理關(guān)系和制度安排，由少數(shù)人進(jìn)行管理的，這一系列制度安排就是公司的法人治理結(jié)構(gòu)。公司法人治理結(jié)構(gòu)與公司法人產(chǎn)權(quán)制度有著極其密切的聯(lián)系，治理結(jié)構(gòu)從某種意義上說是企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)制度的組織結(jié)構(gòu)形式，同時(shí)，企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)的有效安排又是公司法人治理結(jié)構(gòu)有效性的基本前提。治理結(jié)構(gòu)命題的提出，根本原因在于現(xiàn)代企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)制度的形成。因?yàn)楝F(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度是一種典型的關(guān)于資產(chǎn)權(quán)利的委托—代理制，便有了權(quán)利的分離和相應(yīng)的權(quán)利主體多元化，從而相互間的監(jiān)督、制衡成為重要的問題，因此，理解治理結(jié)構(gòu)首先必須把握企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)的實(shí)質(zhì)及特征。
（一）、企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)的本質(zhì)—對(duì)他人資產(chǎn)的支配權(quán)。企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)是有別于原所有權(quán)但又是從所有權(quán)分離出來且有獨(dú)立意義的有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)利。在現(xiàn)實(shí)中，以最典型的股份有限公司為例，所有權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)由股東持有；管理權(quán)作為經(jīng)營管理的執(zhí)行權(quán)由經(jīng)理掌握；董事會(huì)的權(quán)利既不同于股東的持股權(quán)，也不同于經(jīng)理的管理權(quán)，而是一種對(duì)整個(gè)公司資產(chǎn)組合的支配權(quán)；任何一個(gè)所有者，作為持股者只能在市場交易中支配自己的股份，但卻不能支配整個(gè)公司，只有董事會(huì)可以支配整個(gè)公司的資產(chǎn)。在這里，董事會(huì)權(quán)利的特點(diǎn)在于他所支配的公司的資產(chǎn)，在所有權(quán)上主要并不是隸屬于董事會(huì)成員的。盡管董事會(huì)的成員也擁有公司的股權(quán)，因而也是公司的所有者，但整個(gè)董事會(huì)成員的股份在整個(gè)公司的資產(chǎn)中只是一部分，并非全部。在當(dāng)代股份日益分散的條件下，董事會(huì)成員的資產(chǎn)占公司總資產(chǎn)的比重越來越低，但他卻可以支配整個(gè)公司的資產(chǎn)，因此，所謂企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)便是這種由董事會(huì)代表的對(duì)他人資產(chǎn)的支配權(quán)。
（二）、企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)具有獨(dú)立性。企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)雖然屬于所有權(quán)的一種委托代理權(quán)，但一經(jīng)形成便有其獨(dú)立性。這種獨(dú)立性集中表現(xiàn)在兩方面。一方面，企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)雖然是所有者委托的一種支配權(quán)，但他以企業(yè)法人為主體，一經(jīng)形成法人產(chǎn)權(quán)便不可以任意分割，即所有者不可憑借所有權(quán)去分割企業(yè)的資產(chǎn)，所有者作為持股者只能在市場上交易所有權(quán)（股權(quán)），并以此來決定選擇、評(píng)價(jià)、約束公司的行為，并轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能憑借股權(quán)來分割公司法人產(chǎn)權(quán)。股票一經(jīng)售出不可退本，除非公司破產(chǎn)，按照事先確認(rèn)的法律制度安排對(duì)所有者履行一定的責(zé)任。另一方面，在企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)制度下，所有者一經(jīng)委托，對(duì)大多數(shù)所有者來說不可能憑其所有權(quán)直接在公司內(nèi)部監(jiān)督、支持公司的行為，而只能是在公司外部或委派少數(shù)代表來監(jiān)督、約束受托者。除非持股者作為董事進(jìn)入董事會(huì)，但畢竟是少數(shù)，大多數(shù)所有者只能通過市場交易，通過股票市場的投票來評(píng)估、監(jiān)督、選擇代理者。
可見企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種受所有者委托的對(duì)他人資產(chǎn)的支配權(quán)。在這種委托代理制度下，關(guān)于資產(chǎn)權(quán)利的職能便發(fā)生了分解，權(quán)利諸方面的主體相應(yīng)出現(xiàn)了多元化，出現(xiàn)了所有者、支配者、管理者之間目標(biāo)、動(dòng)因、利益、權(quán)利、責(zé)任的差異，相應(yīng)的產(chǎn)生了所有權(quán)、法人產(chǎn)權(quán)、管理權(quán)的矛盾因而也就要求相應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)來銜接并規(guī)范諸方面的利益關(guān)系。
二、現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)的組成
現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)由股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和由高層經(jīng)理人員組成的執(zhí)行機(jī)構(gòu)四部分組成。其中股東大會(huì)選舉董事組成董事會(huì)，并將自己的資產(chǎn)交給董事會(huì)托管；董事會(huì)是公司的最高決策結(jié)構(gòu)，擁有對(duì)高層經(jīng)理人員的聘用、獎(jiǎng)懲及解雇權(quán)；股東大會(huì)同時(shí)選舉監(jiān)事組成監(jiān)事會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查股市的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)執(zhí)行狀況；高層經(jīng)理人員組成的執(zhí)行機(jī)構(gòu)在董事會(huì)的授權(quán)范圍內(nèi)負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營。
股份有限公司和有限責(zé)任公司的法人治理結(jié)構(gòu)的組成基本相同，只是前者更加復(fù)雜、完善，因此，下面就以股份有限公司為例做具體說明。
（一）、股東和股東大會(huì)。股份有限公司的股東是公司股份（表現(xiàn)為股權(quán)）的持有者。股東有在冊(cè)和不在冊(cè)之分。在冊(cè)股東是指在公司股東名冊(cè)上登記其姓名、住址和簡況的股東。非在冊(cè)股東是指沒有在公司股東名冊(cè)上進(jìn)行相應(yīng)登記的股東。享有平時(shí)獲得股息的優(yōu)先權(quán)和清盤時(shí)優(yōu)先獲得補(bǔ)償?shù)膬?yōu)先股持有者，通常不算在冊(cè)股東；普通股持有者依法過戶后就成為在冊(cè)股東。公司股東可以是自然人，也可以是法人。股東作為公司的所有者，依法對(duì)公司承擔(dān)義務(wù)和享有權(quán)利。股東的義務(wù)僅限于就其所認(rèn)購股份額（即出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任）。股東的權(quán)利分為以自己的利益為目的而行使的自益權(quán)和以自己利益及公司利益而行使的公益權(quán)。自益權(quán)包括：股息紅利分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、新股認(rèn)購權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)等。公益權(quán)包括：出席股東大會(huì)權(quán)、表決權(quán)、請(qǐng)求召集臨時(shí)股東大會(huì)權(quán)等。
股東權(quán)利的行使，在公司內(nèi)部，一般是通過股東大會(huì)進(jìn)行的。股東大會(huì)是指定期或臨時(shí)舉行的，由全體股東組成的組織，是股份有限公司的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。股東大會(huì)的權(quán)利各國法律一般都有明確規(guī)定，一般包括：聽取股東大會(huì)召集人（一般為公司董事、監(jiān)事）報(bào)告的權(quán)利，查核公司各種報(bào)告、表冊(cè)的權(quán)利，就公司事務(wù)特別是重大事務(wù)如任免董事、修改公司章程作出決議的權(quán)利等。股東大會(huì)一般分為普通年會(huì)和股東特別會(huì)議兩種。股東普通年會(huì)是指一年一次必須召開的股東大會(huì)。股東普通年會(huì)一般是董事會(huì)組織召開。股東特別會(huì)議是指兩次股東普通年會(huì)之間不定期召開的股東大會(huì)。股東特別會(huì)議可以由董事會(huì)召開，也可以由法定的特有一定數(shù)量股權(quán)的股東召開，還可以有由法院根據(jù)自己的動(dòng)議或任何一個(gè)董事或一個(gè)有表決權(quán)的股東的動(dòng)議，發(fā)布命令召開。召開股東會(huì)的通知必須采取書面形式，并在開會(huì)前送到每個(gè)有表決權(quán)的股東手里，參加股東大會(huì)的股東必須達(dá)到法定人數(shù)，才能視為合法，通過的決議才能有效。
（二）、董事和董事會(huì)。對(duì)于擁有眾多股東的公司來說，不可能通過所有股東的定期集會(huì)來經(jīng)營。因而，股東大會(huì)只能議事而不能具體管理公司的事務(wù)，這就需要股東通過股東大會(huì)選出代表自己利益的、有能力的少數(shù)代表來具體負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營管理。這些由股東大會(huì)選出的代表股東來管理公司的少數(shù)人就是公司的董事，他們組成的機(jī)構(gòu)即為董事會(huì)。有些國家的公司規(guī)定，法人也可以兼任公司的董事，但必須指定一名有行為能力的自然人作為代表執(zhí)行董事的職能。各國法律一般規(guī)定，董事的人數(shù)應(yīng)在三人以上。
按照市場經(jīng)濟(jì)國家的公司法，董事會(huì)是公司最高決策結(jié)構(gòu)，是公司的法定代表，代表股東對(duì)公司實(shí)施管理，因而擁有廣泛的權(quán)利。主要包括：根據(jù)公司章程和內(nèi)部細(xì)則制訂公司的經(jīng)營目標(biāo)、戰(zhàn)略對(duì)策和管理原則；任免公司高層經(jīng)理人員并決定他們的報(bào)酬和獎(jiǎng)懲；協(xié)調(diào)公司、管理部門和股東之間的關(guān)系。董事會(huì)在行使權(quán)利的時(shí)候，也受到一定的限制，主要是：不得從事公司業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍以外的事；不得超越股東大會(huì)的授權(quán)；董事會(huì)決議與股東大會(huì)決議發(fā)生沖突時(shí)，一般以后者為主。
（三）、執(zhí)行機(jī)構(gòu)。公司執(zhí)行機(jī)構(gòu)由高層執(zhí)行官員（包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、常務(wù)董事等），即高層經(jīng)理人員組成。他們是公司的雇員，受聘于董事會(huì)，在其授權(quán)范圍內(nèi)擁有對(duì)公司事務(wù)的管理勸和代理權(quán)。高層經(jīng)理人員，特別是總經(jīng)理的職責(zé)是；執(zhí)行董事會(huì)的決議；主持公司日常的業(yè)務(wù)活動(dòng)；經(jīng)董事會(huì)授權(quán)對(duì)外簽定合同或處理業(yè)務(wù)；任免職員并報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)；定期向董事會(huì)報(bào)告公司業(yè)務(wù)情況；提出公司年度報(bào)告等。
（四）、監(jiān)事和監(jiān)事會(huì)。股份有限公司的監(jiān)事會(huì)是檢查公司的財(cái)產(chǎn)狀況和公司業(yè)務(wù)執(zhí)行情況的公司常設(shè)機(jī)構(gòu)。股份有限公司監(jiān)事的選擇和資格限制與董事基本相同，但一般人數(shù)較少。股份有限公司監(jiān)事會(huì)的權(quán)利包括：業(yè)務(wù)檢查監(jiān)督權(quán)；召開股東大會(huì)權(quán)；公司代表權(quán)等。
三、現(xiàn)代企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)中的制衡關(guān)系
首先論述一下股東與股東之間的關(guān)系。投資者通過認(rèn)購股票成為公司股東之后，就開始了股東與股東之間的相互制衡關(guān)系。這種相互關(guān)系主要體現(xiàn)在兩方面：第一，有限責(zé)任制度即不管公司的經(jīng)營由于決策失誤造成多大的財(cái)產(chǎn)責(zé)任，每個(gè)股東僅以其出資部分的金額為限承擔(dān)有限責(zé)任，通過有限責(zé)任來解決股東與股東之間的資產(chǎn)責(zé)任問題。第二，權(quán)利的合理分配。一是股東有根據(jù)一股一票在股東大會(huì)上投票的權(quán)利，同時(shí)股東又有權(quán)隨時(shí)轉(zhuǎn)讓自己的股份。前者稱為“用手投票”，后者稱為“用腳投票”。
下面我們討論現(xiàn)代公司中股東、董事會(huì)、經(jīng)理人員之間的制衡關(guān)系。從法律上講，股東大會(huì)與董事會(huì)之間存在的是一種信任托管關(guān)系，董事會(huì)與高層經(jīng)理人員之間是委托代理關(guān)系。
（一）、股東大會(huì)與董事會(huì)之間的信任托管關(guān)系。在法人治理結(jié)構(gòu)中，董事是股東的受托人，承擔(dān)受托責(zé)任，受股東大會(huì)的信任委托，托管公司的法人財(cái)產(chǎn)和負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營，這是一種信任托管關(guān)系。其特點(diǎn)在于：①一旦董事受托經(jīng)營公司，就成為公司的法定代表。股東既然將公司交由董事會(huì)托管，則不再去干預(yù)公司的管理事務(wù)。股東可以“用手投票”或“用腳投票”來表達(dá)自己的意愿。②受托經(jīng)營的董事不同于受雇經(jīng)理人員，不兼任執(zhí)行人員的董事一般不領(lǐng)取報(bào)酬，只領(lǐng)取一定的津貼。③在法人股東占主要地位的情況下，大法人股往往派出自己的代表充當(dāng)被持股公司的董事。
（二）、董事會(huì)與公司經(jīng)理人員之間的委托代理關(guān)系。在一個(gè)信息不完備的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，代理人并不總是以追求委托人最大利益作為自己行為的最高準(zhǔn)則。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離會(huì)產(chǎn)生所有者（委托人）和經(jīng)營者（代理人）之間的激勵(lì)不相容、信息不對(duì)稱和責(zé)任不對(duì)等等問題。由于信息的不完備、不對(duì)稱又會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營者的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，受托人有必要設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制和約束機(jī)制以獲取更大的利益和經(jīng)濟(jì)效率。下面我們將分析現(xiàn)代企業(yè)是如何實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)理人員（代理人）的監(jiān)督與激勵(lì)的。
委托人與代理人各自追求利益的差異體現(xiàn)在：作為委托人的董事會(huì)要求經(jīng)理人員盡職盡責(zé)，執(zhí)行好經(jīng)營管理的職能，以便為公司取得更多的“剩余收益”即利潤；而作為代理人的高層經(jīng)理所追求的，則是他們本身的人力資源資本（知識(shí)、才能、社會(huì)地位、聲譽(yù)等）的增加以及相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收益。公司將經(jīng)營工作委托給高層經(jīng)理人員，根據(jù)經(jīng)理人員的工作業(yè)績（包括公司的盈利狀況、市場占有率、在社會(huì)公益方面的表現(xiàn)等）對(duì)他們實(shí)行相應(yīng)的激勵(lì)就顯得十分重要了。其目的是要高層經(jīng)理人員采用適當(dāng)?shù)男袨�，主觀上為自己的利益而工作，客觀上最大限度地為了增加所有者的利益，從而實(shí)現(xiàn)激勵(lì)相容。實(shí)現(xiàn)激勵(lì)目標(biāo)的具體方法主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：
⒈正向激勵(lì)。即所有者通過董事會(huì)制訂的報(bào)酬制度將經(jīng)理人員對(duì)個(gè)人效用最大化的追求轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)利潤最大化的追求。公司支付給經(jīng)理人員的固定薪金缺乏足夠的靈活性，不能隨著經(jīng)理人員行為的變化而變化，因此，公司支付給經(jīng)理人員的報(bào)酬還有三種形式：獎(jiǎng)金、股權(quán)（剩余索取權(quán)）和退休金計(jì)劃。獎(jiǎng)金的靈活性最高，它可以根據(jù)經(jīng)理人員的經(jīng)營業(yè)績而經(jīng)常變化，但獎(jiǎng)金很容易刺激經(jīng)理人
員的短期行為。股權(quán)和退休金計(jì)劃則可以在一定程度上彌補(bǔ)這一缺陷。股權(quán)即允諾經(jīng)理人員的經(jīng)營業(yè)績與公司股權(quán)的持有保持密切的聯(lián)系，具有長期的性質(zhì)。退休金計(jì)劃的目的也在于激勵(lì)經(jīng)理人員的長期行為，約束其短期行為。通過調(diào)整這三種形式的支付，可以在較大程度上實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)。
⒉負(fù)向激勵(lì)。負(fù)向激勵(lì)就是指一種約束機(jī)制。由于所有者與經(jīng)理人員之間存在著嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，這使得經(jīng)理人員有可能利用自己的信息優(yōu)勢，通過偷懶或采取機(jī)會(huì)主義行為來實(shí)現(xiàn)自我效用最大化。負(fù)向激勵(lì)就是指所有者對(duì)經(jīng)理人員采取的懲罰性約束措施。負(fù)向激勵(lì)首先表現(xiàn)在，在現(xiàn)代公司內(nèi)部，盡管董事會(huì)把大部分的決策管理權(quán)授予了公司的經(jīng)理階層，但董事會(huì)依然保留了對(duì)經(jīng)理人員的控制（聘用與解聘），及決定他們工資水平的權(quán)利。
其次、高層經(jīng)理人員還受到眾多的市場競爭機(jī)制的約束。首先是資本市場的約束，資本市場能對(duì)管理層施加壓力以保證公司的決策朝著有利于資產(chǎn)增值的方向。資本市場在一定程度上可以給股東提供公司經(jīng)營的相對(duì)清晰的信息，如果公司的股價(jià)比不上競爭對(duì)手的價(jià)格，管理人員的無能或偷懶行為就被反映出來了。這時(shí)股東可以“用手投票”或“用腳投票”來表達(dá)其意愿，懲罰經(jīng)理人員。其次，具有無限制轉(zhuǎn)讓性的剩余索取權(quán)和兼并市場對(duì)公司管理也有重要的約束作用。由于剩余索取權(quán)是可以自由轉(zhuǎn)讓以及是和經(jīng)營權(quán)相分離的，“敵意性”兼并者可以越過現(xiàn)任的經(jīng)理人員和董事會(huì)去收購有多數(shù)股權(quán)的股票而達(dá)到對(duì)公司決策過程的控制，使得原公司經(jīng)理人員失去對(duì)公司的經(jīng)營控制權(quán)，從而形成了對(duì)經(jīng)理人員經(jīng)營行為的有效約束。第三、商品市場的約束。在市場上，公司的產(chǎn)品和服務(wù)將受到消費(fèi)者的裁決。倘若公司的產(chǎn)品不能占有一定的市場比例，股東們獲得此信息去調(diào)查公司的管理情況，并通過董事會(huì)對(duì)這些經(jīng)理人員進(jìn)行懲罰。第四、經(jīng)理人員勞動(dòng)力市場（職業(yè)經(jīng)理市場）的約束。在有效的經(jīng)理市場上，無能的與不盡職的經(jīng)理人員和責(zé)任心強(qiáng)與極高能力的經(jīng)理人員會(huì)被區(qū)別開來。由經(jīng)理人員競爭構(gòu)成的職業(yè)經(jīng)理市場對(duì)經(jīng)理人員的行為具有自我約束、自我監(jiān)督的作用，并對(duì)其行為的累計(jì)結(jié)果有一種記憶功能，即無能的或不負(fù)責(zé)任的經(jīng)理人員在被解雇后將會(huì)發(fā)現(xiàn)他們很難再找到如意的工作。
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