證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)試點啟動

證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)試點啟動

為落實“十八大”關(guān)于“加快發(fā)展多層次資本市場”和“推進金融創(chuàng)新”的精神，經(jīng)中國證監(jiān)會同意，近日中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）發(fā)布《證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)規(guī)范》（以下簡稱《業(yè)務(wù)規(guī)范》），同時海通證券、國泰君安證券、國信證券、申銀萬國證券、中信建投證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券等7家證券公司開始啟動柜臺交易業(yè)務(wù)試點。

自今年5月召開的“證券公司創(chuàng)新發(fā)展座談會”提出“拓展證券公司基礎(chǔ)功能，發(fā)展證券公司柜臺業(yè)務(wù)”的改革措施以來，部分證券公司積極研究拓展以交易功能為核心的證券公司基礎(chǔ)功能，明確了大力發(fā)展銷售交易業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型方向，并開始探索建立面向自己客戶的柜臺交易市場。10月份，海通證券等9家證券公司向協(xié)會提交了柜臺市場建設(shè)實施方案。經(jīng)過協(xié)會組織的專業(yè)評價，認(rèn)為7家證券公司的方案較為成熟，可行性和可操作性強。目前，7家證券公司的柜臺市場實施方案已經(jīng)獲得備案確認(rèn)。

證券公司柜臺交易是指證券公司與特定交易對手方在集中交易場所之外進行的交易或為投資者在集中交易場所之外進行交易提供服務(wù)的行為。柜臺交易業(yè)務(wù)是在證券公司柜臺市場開展的。證券公司柜臺交易市場明確定位于私募市場，是證券公司發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、交易私募產(chǎn)品的平臺。柜臺交易客戶以機構(gòu)客戶為主，各證券公司制定了相應(yīng)的柜臺交易適當(dāng)性管理制度，根據(jù)不同產(chǎn)品制定了不同的投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并通過建立客戶分類和產(chǎn)品風(fēng)險評級制度，實現(xiàn)不同風(fēng)險偏好的客戶和不同風(fēng)險級別的產(chǎn)品之間的匹配。柜臺交易業(yè)務(wù)將以協(xié)議交易為主，同時嘗試開展報價交易或做市商交易機制。柜臺交易產(chǎn)品定位為私募產(chǎn)品，柜臺交易市場建設(shè)初期配合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以銷售和轉(zhuǎn)讓證券公司理財產(chǎn)品、代銷金融產(chǎn)品為主。交易產(chǎn)品種類遵循先易后難的原則，且多為券商自己創(chuàng)設(shè)、開發(fā)、管理的金融產(chǎn)品。證券公司在開展業(yè)務(wù)試點期間，將高度重視合規(guī)管理和風(fēng)險控制。各公司均把柜臺交易納入公司整體風(fēng)險控制體系，針對柜臺交易市場特有的風(fēng)險進行識別和評估，從制度、組織、技術(shù)等方面建立相應(yīng)的防范和控制措施，按柜臺交易市場前、中、后臺分離制衡原則，建立了相對集中的動態(tài)管理體系。發(fā)展證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)具有重大意義。從成熟市場發(fā)展經(jīng)驗來看，各國都有十分發(fā)達的柜臺交易市場，國際一流投行的主要業(yè)務(wù)也大都集中在銷售交易業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而我國證券公司長期以來產(chǎn)品單一，缺乏服務(wù)手段，其重要原因之一在于柜臺交易業(yè)務(wù)沒有發(fā)展起來，不能滿足客戶多元化的投資需求。中國要打造國際一流投行，必須重視基礎(chǔ)功能的再造和整合，發(fā)展證券公司的柜臺交易業(yè)務(wù)，滿足投資者財富管理需要，為合格投資者提供更為個性化的金融服務(wù)。通過柜臺交易，證券公司可以發(fā)揮風(fēng)險識別與風(fēng)險定價能力，將自主創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品、代銷產(chǎn)品或者各類組合產(chǎn)品銷售給自己的客戶。當(dāng)客戶需要轉(zhuǎn)讓時，證券公司也可以通過柜臺交易，為產(chǎn)品提供流動性。柜臺交易業(yè)務(wù)能夠提供更多的非標(biāo)準(zhǔn)化投資工具，豐富投資者的選擇，滿足投資者個性化的資產(chǎn)配置和綜合財富管理需求，有助于證券公司更專業(yè)、更靈活、更貼身地服務(wù)客戶。證券公司也可以依托柜臺交易市場建設(shè),積極探索并推進證券公司交易、托管結(jié)算、支付、融資和投資等五大基礎(chǔ)功能的再造和整合，提升核心競爭力。

鑒于柜臺交易是我國證券公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，需要不斷探索實踐，為給證券公司柜臺交易留下足夠空間，《業(yè)務(wù)規(guī)范》立足于確立基本制度和原則、保障交易公平和防范重大風(fēng)險，并要求證券公司建立健全柜臺交易管理制度、合規(guī)管理制度、風(fēng)險管理制度和投資者適當(dāng)性管理制度。借鑒國外成熟市場經(jīng)驗和我國證券市場發(fā)展實際，《業(yè)務(wù)規(guī)范》規(guī)定，證券公司開展柜臺交易要接受協(xié)會的自律管理和日常監(jiān)控，證券公司進行柜臺交易前要將實施方案報協(xié)會備案。

證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)試點啟動后，協(xié)會將密切跟蹤各公司柜臺交易業(yè)務(wù)的開展情況，不斷總結(jié)經(jīng)驗，注意風(fēng)險控制，加強自律管理。目前，協(xié)會正在研究制定《證券公司金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》以及投資者適當(dāng)性制度等自律規(guī)則，以進一步推動證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展。

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證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)試點啟動

為落實“十八大”關(guān)于“加快發(fā)展多層次資本市場”和“推進金融創(chuàng)新”的精神，經(jīng)中國證監(jiān)會同意，近日中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）發(fā)布《證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)規(guī)范》（以下簡稱《業(yè)務(wù)規(guī)范》），同時海通證券、國泰君安證券、國信證券、申銀萬國證券、中信建投證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券等7家證券公司開始啟動柜臺交易業(yè)務(wù)試點。

自今年5月召開的“證券公司創(chuàng)新發(fā)展座談會”提出“拓展證券公司基礎(chǔ)功能，發(fā)展證券公司柜臺業(yè)務(wù)”的改革措施以來，部分證券公司積極研究拓展以交易功能為核心的證券公司基礎(chǔ)功能，明確了大力發(fā)展銷售交易業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型方向，并開始探索建立面向自己客戶的柜臺交易市場。10月份，海通證券等9家證券公司向協(xié)會提交了柜臺市場建設(shè)實施方案。經(jīng)過協(xié)會組織的專業(yè)評價，認(rèn)為7家證券公司的方案較為成熟，可行性和可操作性強。目前，7家證券公司的柜臺市場實施方案已經(jīng)獲得備案確認(rèn)。

證券公司柜臺交易是指證券公司與特定交易對手方在集中交易場所之外進行的交易或為投資者在集中交易場所之外進行交易提供服務(wù)的行為。柜臺交易業(yè)務(wù)是在證券公司柜臺市場開展的。證券公司柜臺交易市場明確定位于私募市場，是證券公司發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、交易私募產(chǎn)品的平臺。柜臺交易客戶以機構(gòu)客戶為主，各證券公司制定了相應(yīng)的柜臺交易適當(dāng)性管理制度，根據(jù)不同產(chǎn)品制定了不同的投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并通過建立客戶分類和產(chǎn)品風(fēng)險評級制度，實現(xiàn)不同風(fēng)險偏好的客戶和不同風(fēng)險級別的產(chǎn)品之間的匹配。柜臺交易業(yè)務(wù)將以協(xié)議交易為主，同時嘗試開展報價交易或做市商交易機制。柜臺交易產(chǎn)品定位為私募產(chǎn)品，柜臺交易市場建設(shè)初期配合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以銷售和轉(zhuǎn)讓證券公司理財產(chǎn)品、代銷金融產(chǎn)品為主。交易產(chǎn)品種類遵循先易后難的原則，且多為券商自己創(chuàng)設(shè)、開發(fā)、管理的金融產(chǎn)品。證券公司在開展業(yè)務(wù)試點期間，將高度重視合規(guī)管理和風(fēng)險控制。各公司均把柜臺交易納入公司整體風(fēng)險控制體系，針對柜臺交易市場特有的風(fēng)險進行識別和評估，從制度、組織、技術(shù)等方面建立相應(yīng)的防范和控制措施，按柜臺交易市場前、中、后臺分離制衡原則，建立了相對集中的動態(tài)管理體系。發(fā)展證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)具有重大意義。從成熟市場發(fā)展經(jīng)驗來看，各國都有十分發(fā)達的柜臺交易市場，國際一流投行的主要業(yè)務(wù)也大都集中在銷售交易業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而我國證券公司長期以來產(chǎn)品單一，缺乏服務(wù)手段，其重要原因之一在于柜臺交易業(yè)務(wù)沒有發(fā)展起來，不能滿足客戶多元化的投資需求。中國要打造國際一流投行，必須重視基礎(chǔ)功能的再造和整合，發(fā)展證券公司的柜臺交易業(yè)務(wù)，滿足投資者財富管理需要，為合格投資者提供更為個性化的金融服務(wù)。通過柜臺交易，證券公司可以發(fā)揮風(fēng)險識別與風(fēng)險定價能力，將自主創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品、代銷產(chǎn)品或者各類組合產(chǎn)品銷售給自己的客戶。當(dāng)客戶需要轉(zhuǎn)讓時，證券公司也可以通過柜臺交易，為產(chǎn)品提供流動性。柜臺交易業(yè)務(wù)能夠提供更多的非標(biāo)準(zhǔn)化投資工具，豐富投資者的選擇，滿足投資者個性化的資產(chǎn)配置和綜合財富管理需求，有助于證券公司更專業(yè)、更靈活、更貼身地服務(wù)客戶。證券公司也可以依托柜臺交易市場建設(shè),積極探索并推進證券公司交易、托管結(jié)算、支付、融資和投資等五大基礎(chǔ)功能的再造和整合，提升核心競爭力。

鑒于柜臺交易是我國證券公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，需要不斷探索實踐，為給證券公司柜臺交易留下足夠空間，《業(yè)務(wù)規(guī)范》立足于確立基本制度和原則、保障交易公平和防范重大風(fēng)險，并要求證券公司建立健全柜臺交易管理制度、合規(guī)管理制度、風(fēng)險管理制度和投資者適當(dāng)性管理制度。借鑒國外成熟市場經(jīng)驗和我國證券市場發(fā)展實際，《業(yè)務(wù)規(guī)范》規(guī)定，證券公司開展柜臺交易要接受協(xié)會的自律管理和日常監(jiān)控，證券公司進行柜臺交易前要將實施方案報協(xié)會備案。

證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)試點啟動后，協(xié)會將密切跟蹤各公司柜臺交易業(yè)務(wù)的開展情況，不斷總結(jié)經(jīng)驗，注意風(fēng)險控制，加強自律管理。目前，協(xié)會正在研究制定《證券公司金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》以及投資者適當(dāng)性制度等自律規(guī)則，以進一步推動證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展。

友情提示：本文中關(guān)于《證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)試點啟動》給出的范例僅供您參考拓展思維使用，證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)試點啟動：該篇文章建議您自主創(chuàng)作。

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