如何分析上市公司年度或中期財務(wù)報告

如何分析上市公司年度或中期財務(wù)報告

我國上市公司財務(wù)報告有關(guān)規(guī)定，上市公司應(yīng)定期在指定網(wǎng)站對外公告其年度或中期財務(wù)報告全文，同時在指定報刊（如中國證券報、上海證券報、證券時報等）同步刊載報告摘要。

由于報刊刊載的上市公司財務(wù)報告的內(nèi)容、形式等受到限制，而且都有所謂的“重要提示”，即“本公司董事會保證本報告所載資料不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性負各別及連帶責任。本年度報告摘要摘自年度報告，投資者欲了解詳細內(nèi)容，應(yīng)閱讀年度報告�！惫什徽撨@種報告摘要是否出于蓄意或無意而事實上產(chǎn)生遺漏、輕重倒置等誤導(dǎo)性陳述，都因此豁免了董事會的部分責任。

從穩(wěn)健原則出發(fā)，財務(wù)分析的對象應(yīng)建立在可靠性基礎(chǔ)之上，而不能僅僅只考慮資料獲取的難易程度，加之互連網(wǎng)也很普及，故我們要求以上市公司在網(wǎng)上公告的財務(wù)報告全文作為財務(wù)分析的對象。

2.財務(wù)分析的一般要求與基本分析步驟

第一步：通用財務(wù)報告分析

⑴進行單項能力分析。具體分析該上市公司的償債能力（含財務(wù)實力）、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等（如有可能還可進行生產(chǎn)性分析、經(jīng)營性分析等），得出對各種能力評價的結(jié)論；

⑵進行基本結(jié)構(gòu)分析。具體就該上市公司的收入和收益結(jié)構(gòu)、成本和費用結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本（負債）結(jié)構(gòu)進行剖析，發(fā)現(xiàn)目前存在的和潛在的問題，指出解決問題的措施；

⑶運用杜邦分析法進行綜合分析，分析各因素對ROE（凈資產(chǎn)利潤率、權(quán)益資本利潤率）的影響及其程度（貢獻）大小，找出提高或改善ROE的主要途徑和方法；

⑷從不同的分析目的和角度對上市公司進行績效評價和經(jīng)濟效益評價，運用多種指標體系評分法對各指標進行加權(quán)評分，計算該企業(yè)的總分，以此評判上市公司，同時，結(jié)合上市公司財務(wù)報告全文及其他資料，分析其經(jīng)營狀況和重大事件，得出對該上市公司的總體評價。

第二步：財務(wù)報告的深入分析

由于我國上市公司大多存在會計信息不真實、信息質(zhì)量不高等問題，從提高分析能力的角度出發(fā)，我們希望在進行財務(wù)分析的過程中，結(jié)合現(xiàn)行的會計、財務(wù)等規(guī)范，發(fā)現(xiàn)上市公司在財務(wù)報告中的不合理之處，依此揭示財務(wù)分析所面臨的風險，進一步評估企業(yè)的各種風險以至全部風險。

⑴發(fā)現(xiàn)上市公司調(diào)度利潤的項目，并估算其規(guī)模及其影響程度；具體而言，分析上市公司總體利潤是虛報還是瞞報？發(fā)現(xiàn)操縱利潤的方法、途徑、項目及結(jié)構(gòu)，分析利潤調(diào)度的絕對額度，計算其對全部利潤的影響程度。

⑵發(fā)現(xiàn)上市公司資產(chǎn)和負債的不實之處，并估算其影響程度；結(jié)合利潤操縱情況，揭示資產(chǎn)和負債虛增或隱匿的具體方法、途徑和項目，估算其數(shù)額，計算其對資產(chǎn)、負債和利潤的影響程度。

⑶進行關(guān)聯(lián)交易分析，評判關(guān)聯(lián)交易的必要性和公允性；具體就各關(guān)聯(lián)交易項目的必要性、定價的合理性和公開性、信息披露的及時性和完整性等方面進行分析，估算其給關(guān)聯(lián)交易各方帶來的利益大小及其影響程度，并進一步估算其給其他各方產(chǎn)生的損失及其影響程度。

⑷如有可能，進行相關(guān)風險分析。第三步：在可能的情況下，比較母公司報表和合并財務(wù)報表分析之間的差異，揭示因使用綜合數(shù)據(jù)的局限，進而發(fā)現(xiàn)企業(yè)控制資源的實際能力及對相關(guān)項目的影響及其程度；

第四步：從投資角度出發(fā)，對上市公司的贏利能力和發(fā)展能力進行深入分析，挖掘贏利潛力，剔出虛假和不實盈利，評估上市公司價值，將其與市場價值對照，發(fā)現(xiàn)價值低估或高估，最后，做出如下結(jié)論并說明依據(jù)：

⑴是否對該上市公司進行投資；

⑵如得出進行投資的結(jié)論，進行多大規(guī)模的投資（控股、20%以上、參股等）、多長時間投資、何種方式投資等。

⑶如有可能，分析和評估該上市公司的核心競爭能力，并以此為基礎(chǔ)評估公司價值。

擴展閱讀：上市公司中期財務(wù)報告分析

在過去的幾十年間，中期財務(wù)報告問題似乎并未引起人們的特別重視與興趣。盡管西方個別國家實行中期財務(wù)報告制度已有多年，但多數(shù)國家、特別是這些國家的會計界是近年才開始對此議題感興趣并將其列入議事日程的。關(guān)于中期財務(wù)報告的各種問題，各國規(guī)定不盡一致，但其中最引人注意的是多久編制一次中期財務(wù)報告：美國上市公司的中期財務(wù)報告通常與公司的季度報告合編，美國證券交易管理委員會（SEC）規(guī)定上市公司應(yīng)公告季度報告；加拿大、巴西、法國等國也是按季度編報；英國、澳大利亞、日本、我國香港地區(qū)則選擇按半年編報。

我國上市公司中期財務(wù)報告制度始自1993年5月證監(jiān)會頒布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》及隨后1994年發(fā)布的《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則第三號（中期財務(wù)報告的內(nèi)容與格式）（試行）》，此后該準則于1996年和1998歷經(jīng)了兩次修改�！豆�開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第13號季度報告內(nèi)容與格式特別規(guī)定》于201*年4月6日出臺，標志著我國上市公司季度信息披露制度已經(jīng)建立。11月2日，財政部發(fā)布了《企業(yè)會計準則──中期財務(wù)報告》。該項準則的發(fā)布，有助于提高上市公司會計信息質(zhì)量，保護投資者利益。根據(jù)《中期財務(wù)報告準則》，所有上市公司從201*年1月1日起應(yīng)將履行這一義務(wù)。我國傳統(tǒng)上編制的會計月報、季報實際上也是一種中期財務(wù)報告，但從其編制的目的、依據(jù)的理論基礎(chǔ)、確認計量的原則以及編制的方法等方面來看，都與真正意義上的中期財務(wù)報告有所不同。本文將從財務(wù)中期報告的相關(guān)理論、主要內(nèi)容和編制中的特殊問題三個方面來進行論述，在引述國內(nèi)

外主流觀點的同時提出自己的看法，最終得出對我國中期財務(wù)報告理論和實務(wù)發(fā)展的建議。一、中期報告的相關(guān)理論問題

（）中期財務(wù)報告的目的及由此引發(fā)的理論問題

為什么要編制中期財務(wù)報告，其目的主要是什么？對此人們有不同的認識。一種認識認為，中報的目的與年報一樣，是為了提供一個特定期間內(nèi)企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，差別不過是縮短了期間，加快了報告的頻率。在這種認識下，中期財務(wù)報告信息著眼于過去，著重如何真實反映企業(yè)過去的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，強調(diào)的是客觀性、可靠性和反映經(jīng)濟現(xiàn)實。另外一種認識認為，中期財務(wù)報告的目的主要是為報表使用者提供決策有用的信息，幫助其預(yù)測企業(yè)年度內(nèi)未來期間的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，因此中期財務(wù)報告信息應(yīng)著眼于未來，著重如何有助于投資者、債權(quán)人對企業(yè)的未來作出正確的分析，強調(diào)的是相關(guān)性和提供預(yù)測信息。不同的目的導(dǎo)致了不同的理論觀點與方法。較具代表性的有兩種觀點：獨立觀和一體觀。獨立觀是將每一中期視為一個獨立的會計期間。中期終了，編制中期財務(wù)報告時，其會計估計、成本費用分配、遞延和應(yīng)計項目的處理等基本采用與編制年度報告相一致的原則和標準，不對有關(guān)費用進行均衡化。英國、加拿大、新西蘭、澳大利亞和我國香港中期財務(wù)報告依據(jù)的理論基礎(chǔ)是獨立觀。IAS34（國際會計準則34號）要求中期財務(wù)報告和年度財務(wù)報告應(yīng)采用相同的會計政策，傾向于獨立觀。這種觀點是與上述對中期財務(wù)報告目的的第一種認識相聯(lián)系的。以這種方法編制中期財務(wù)報告的優(yōu)點是其所反映的企業(yè)業(yè)績資料較具可靠性，不容易被操控；缺點是容易導(dǎo)致中期收入與費用的不合理配比，影響對企業(yè)業(yè)績的正確評價和預(yù)測，誤導(dǎo)投資決策和股價表現(xiàn)。

一體觀是將每一中期視為會計年度的有機組成部分，其會計估計、成本費用分配、遞延和應(yīng)計項目的處理等須考慮對全年經(jīng)營成果所作判斷的影響，年度經(jīng)營費用需基于年度預(yù)測值進行估計并以適當?shù)臉藴屎头绞椒峙浣o各個中期。美國和我國臺灣地區(qū)中期財務(wù)報告依據(jù)的理論基礎(chǔ)是一體觀。這種觀點是與上述對中期財務(wù)報告目的的第二種認識相聯(lián)系的。以這種方法編制中報的優(yōu)點是可以避免因劃小會計期間而導(dǎo)致的年度內(nèi)各期間收益的非正常波動，使收入與費用得到合理配比，提高中期財務(wù)報告信息的相關(guān)性以及在預(yù)測、決策方面的有用性；缺點是這種對中期收益的平滑化，容易導(dǎo)致對收益的操縱，影響信息的可靠性。我國中期財務(wù)報告的會計準則側(cè)重“獨立觀”。我國中期財務(wù)報告準則第3條規(guī)定：在判斷項目的重要性程度時，應(yīng)當以中期財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，不應(yīng)以預(yù)計的年度財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。第十條規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當在中期會計報表中采用與年度會計報表相一致的會計政策。可見我國中期財務(wù)報告會計準則側(cè)重獨立觀。采用哪種方法編制中期報告很大程度上與其編制目的和所在環(huán)境有關(guān)。我國目前資本市場不夠發(fā)達，會計造假行為又層出不窮，獨立觀能有效地遏制會計信息失真，因此，采用獨立觀在當前是符合我國實際的。但通過對獨立與一體觀的分析可見，純粹按獨立觀或一體觀對中報進行編制都具有一定的理論缺陷，在實踐中較為合理的方法應(yīng)是二者的融合。IASC代表的是獨立觀，它在IAS34第28段指出“企業(yè)應(yīng)在中期財務(wù)報表中采用與其年度財務(wù)報表所采用的會計政策相一致的會計政策”，但緊接著，它又指出“企業(yè)報告的頻率（年報、半年報或季報）不應(yīng)影響年報結(jié)果的計量。實現(xiàn)這個目標，中期財務(wù)報告的計量應(yīng)以年初至今為基礎(chǔ)。”這就表明了一個中期是一個較大的財務(wù)年度的一部分。雖然確認中期的資產(chǎn)、負債、收益和費用的原則，應(yīng)與年報原則一致，但年初至今計量可能涉及在本期財務(wù)年度的以前中期已報告過的金額的估計變更�？梢�，IAS34也是獨立觀與一體觀兩種觀點相協(xié)調(diào)的結(jié)果。綜觀世界各國，也大多是兩者的融合，只不過各有側(cè)重。

既然中報的編制不應(yīng)純粹采用某一觀點的做法，那么關(guān)鍵問題就在于如何對會計要素確認和計量以及對某些特殊項目的處理究竟采用哪種方法更為妥當。（二）中期財務(wù)報告中對會計要素的確認和計量

1.資產(chǎn)與負債的確認。所謂確認是指“將符合要素定義并符合確認標準的項目計入資產(chǎn)負債或收益表的過程”。根據(jù)美國會計準則委員會（FASB）第6號概念公告，資產(chǎn)是將某一特定主體從過去的交易或事項中所取得或控制的，可能的未來經(jīng)濟利益；負債是作為一個企業(yè)單位由于過去購銷業(yè)務(wù)的結(jié)果，而承擔在未來償付給其他企業(yè)的資產(chǎn)或勞務(wù)，因而是經(jīng)濟效益的未來犧牲。這里所說的資產(chǎn)通常指現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物。同時FASB在第5號概念公告又指出它們的確認應(yīng)遵循四條確認標準：可定義性、可計量性、相關(guān)性和可靠性。所以，根據(jù)獨立觀要求，編制中報與年報一樣，資產(chǎn)、負債的確認也應(yīng)該符合要素定義以及以上四條普遍適用的確認標準。對于資產(chǎn)，在中期報告日和企業(yè)的財務(wù)年度結(jié)束日應(yīng)采用相同的未來經(jīng)濟利益測試，根據(jù)其性質(zhì)，某些費用如果在財務(wù)年度結(jié)束時不具資產(chǎn)資格，在中報日也同樣不具資產(chǎn)資格；類似的，中報日的一項負債必須代表該日的現(xiàn)有義務(wù)，正如其在年報日所代表的那樣。

2.期中收入的確認與計量。按權(quán)責發(fā)生制要求，任何一個項目的確認，都應(yīng)以權(quán)利與責任的發(fā)生與否為標志。對收入而言，其責任或義務(wù)是指收入的賺取過程已經(jīng)完成，而權(quán)利就是收取酬金或已經(jīng)取得報酬的權(quán)利。因為，在傳統(tǒng)會計中，收入實現(xiàn)原則集中體現(xiàn)了收入確認的標準，主要包括兩個條件：一是交易行為確實已經(jīng)發(fā)生；二是獲益程序已經(jīng)完成或?qū)嵸|(zhì)上確屬完成。一般認為，中報收入的衡量也應(yīng)采用與年報相同的實現(xiàn)原則，即堅持獨立觀。這主要是基于對會計信息質(zhì)量要求來考慮的。

會計信息的最高特征是“決策有用性”，主要體現(xiàn)在可靠性和相關(guān)性兩個方面。可靠性以真實地反映它意在反映的情況為基礎(chǔ)，同時又通過核實向信息使用者保證它具有這種反映情況的質(zhì)量，它包括反映真實性、可核性和中立性。收入實現(xiàn)原則有其合理的理論基礎(chǔ)，以它為基礎(chǔ)能保證收入信息的可靠性，但是如果人為改變收入的原始形態(tài)，不按收入實現(xiàn)原則，而是區(qū)分不同性質(zhì)的銷售收入將其提前確認或推后確認，必然不符合反映真實性，而且對收入的預(yù)計或遞延必然帶有一定的主觀隨意性，從而不同的會計人員得出不同的結(jié)果，使可核性在保證信息的真實性方面顯得無能為力。同時，由于不按實現(xiàn)原則確認收入給企業(yè)以人為操縱、平滑收益的可能，而中立性原則要求對企業(yè)不得預(yù)先決定產(chǎn)生何種結(jié)果或行為加以操縱，顯然這也破壞了中立性要求。可見不按實現(xiàn)原則確認中期收入從三個方面都不能確保會計信息的可靠性。此外，由于不同期間的收入比較對財務(wù)報表分析意義重大，而將某期已實現(xiàn)的銷售收入遞延到下期，或?qū)⑾缕陬A(yù)計的銷售收入提前于本期確認，這樣產(chǎn)生的會計信息還會影響不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同期間的可比性。由于信息的不可比，進而影響了會計信息要與決策相關(guān)這一相關(guān)性的內(nèi)在質(zhì)量要求。

3.期中費用的確認與計量。同樣根據(jù)權(quán)責發(fā)生制要求，當“費用”的效用真正發(fā)揮后，其權(quán)利也就形成了，就應(yīng)正式地記作費用，并與已實現(xiàn)的收入相比較，以便合理地確定收益。這就是費用配比原則所規(guī)定內(nèi)容。傳統(tǒng)會計所應(yīng)用的費用配比原則包括以下三項確認規(guī)定：（1）聯(lián)系因果關(guān)系確認費用；（2）系統(tǒng)地和合理地分配費用；

（3）發(fā)生時立即確認費用。中報也應(yīng)該同年報一樣遵循費用配比原則，即也應(yīng)體現(xiàn)獨立觀的要求。根據(jù)美國會計原則委員會第二十八號意見書（APB28）規(guī)定，期中期間的成本費用可按性質(zhì)分為兩大類：（1）所謂與收入相關(guān)的成本，即那些與銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)直接相關(guān)的成本費用，如產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品銷售稅金及附加等，對于這部分費用應(yīng)聯(lián)系因果關(guān)系收入確認的當期加以確認；（2）在其他成本費用中，對于當期發(fā)生，受益期涉及多個會計期間與收入不存在因果關(guān)系的成本，采用系統(tǒng)合理的方法將其分配到各受益期間；（3）在其他成本費用中，對于當期發(fā)生并不受益于未來期間的成本或受益期具有極大的不確定性，則應(yīng)立即確認為當期費用。二、中期財務(wù)報告的主要內(nèi)容（一）中期財務(wù)報告的組成

IAS34對中期財務(wù)報告的基本組成作了規(guī)定，即中期財務(wù)報告至少應(yīng)包括：簡化資產(chǎn)負債表、簡化利潤表、反映權(quán)益變動或與業(yè)主的資本交易和給業(yè)主的分派所引起的權(quán)益變動以外的權(quán)益變動的簡明報表、簡化現(xiàn)金流量表以及選擇的說明性附注。從所了解的幾個主要國家（例如美國、英國、澳大利亞等）的情況來看，各國中期財務(wù)報告的組成大同小異，一般均包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等三張基本報表和有關(guān)輔助資料，例如報表附注或其他有關(guān)說明。我國證監(jiān)會1998年發(fā)布的《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容及格式準則第三號中期報告的內(nèi)容與格式》指出，中期財務(wù)報表至少應(yīng)包括資產(chǎn)負債表、利潤表及利潤分配表。中期會計報表須經(jīng)審計的公司應(yīng)當編制現(xiàn)金流量表。鑒于現(xiàn)金流量信息是會計信息中極其重要的組成部分，它可以及時反映上市公司在一定期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入與流出信息，有助于投資者預(yù)測公司未來支付能力。在“現(xiàn)金為王”理念受到普遍重視的今天，即使不需審計的上市公司也應(yīng)提供中期現(xiàn)金流量表，這可以看作是對包括中小投資者在內(nèi)的報表使用者負責與承擔的意思表示。在實務(wù)中上市公司編制中期報告所投入的關(guān)注和努力較之年度報告的編制少得多。諸如實地盤點存貨、重新估計壞賬損失等年報編制應(yīng)有的會計程序，出于成本與效益原則的考慮，通常予以省略；在附注內(nèi)容上，公司往往會盡可能選擇較低的披露水準或簡要的格式予以敷衍。某些公司選擇中期夸大業(yè)績、年終再行調(diào)整的手段，或配合二級市場炒作，或推遲困境顯現(xiàn)，共賴以倚持的無非是信息不對稱原理和中期財務(wù)報告的二元觀。冰山定律告訴我們，被揭示的中報財務(wù)信息之“問題公司”只是“水面”以下部分的十分之一。上市公司在提供比較中期會計報表（資產(chǎn)負債表的列報期間為：本中期期末與上年末；利潤表和現(xiàn)金流量表為：年初至今與上年可比期間）的同時，應(yīng)在會計報表中披露如下事項：會計政策、會計估計以及會計差錯的變更；關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易；合并范圍的變化；季節(jié)性、周期性收入的說明；期后事項和或有事項；其他重要事項等。會計報表附注項目應(yīng)包括：短期投資、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、待攤費用、存貨、在建工程、長期待攤費用、財務(wù)費用、其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、營業(yè)外收支凈額等。（二）完整與簡化

中期財務(wù)報告是應(yīng)同年報一樣完整，還是可以簡化呢？看法上見仁見智，各國規(guī)定也不盡相同。IAS34將中期財務(wù)報告的最基本內(nèi)容界定為包括簡化的財務(wù)報表和選擇的說明性附注，主要是考慮了及時和成本效益原則，也可避免重復(fù)以前已報告過的信息。但該準則同時表明決不禁止或阻攔企業(yè)提供完整報表。所了解的多數(shù)國家采用的是簡化報表，例如美國、英國、澳大利亞、加拿大、巴西等。我國證監(jiān)會于1994年發(fā)布的和1996年修改的《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則第三號（中期財務(wù)報告的內(nèi)容與格式）》中規(guī)定，上市公司中期財務(wù)報告可以是簡化的報表，也可以是完整的報表。但證監(jiān)會在1998年對上述文件再次進行修訂時，將簡化報表的選擇取消了，規(guī)定公司應(yīng)編制、披露、報送完整的中期會計報表。變化的原因可能是經(jīng)過一段時間的實踐，監(jiān)管部門認為簡化報表的有用性不如完整報表，不利于投資者的分析和投資決策。

（三）中期財務(wù)報告編報的頻率及列報的期間

關(guān)于多長時間編報一次中期財務(wù)報告，是按月、按季還是按年，各國規(guī)定不盡一致。IAS34對以何種頻率編制中期財務(wù)報告未作強制規(guī)定，認為這應(yīng)由各國政府、證券監(jiān)管機構(gòu)或會計準則制定部門作出規(guī)定。但該準則提出，鼓勵股票公開交易的企業(yè)至少提供截至財務(wù)年度前年末的中期財務(wù)報告。就所研究的國家和地區(qū)來看，尚未發(fā)現(xiàn)有要求按月編報的。

中期財務(wù)報告通常要求提供前期可比資料。IAS34要求列報的期間為，資產(chǎn)負債表：本中期末和上年末；利潤表：本中期、本年初至今和上年可比期間；現(xiàn)金流量表：本年初至今和上年可比期間；權(quán)益變動表：本年初至今和上年可比期間。有些國家要求得比這少些，有些國家則比這要求得更多些，例如有些國家還要求提供上年可比期末的資產(chǎn)負債表，但總的來看大同小異。（四）中期報告內(nèi)容的其他方面

上年度財務(wù)報告除了包括合并財務(wù)報表，還包括母公司財務(wù)報表的，中期財務(wù)報告也應(yīng)當包括母公司財務(wù)報表。上年度財務(wù)報告包括了合并財務(wù)報表，但報告中期內(nèi)處置了所有應(yīng)當納入合并范圍的子公司的，中期財務(wù)報告只需提供母公司財務(wù)報表，但上年度比較財務(wù)報表仍應(yīng)當包括合并財務(wù)報表，上年度可比中期沒有子公司的除外。

財務(wù)報表項目在報告中期作了調(diào)整或者修訂的，上年度比較財務(wù)報表項目有關(guān)金額應(yīng)當按照本年度中期財務(wù)報表的要求重新分類，并在附注中說明重新分類的原因及其內(nèi)容，無法重新分類的，應(yīng)當在附注中說明不能重新分類的原因。

中期財務(wù)報告中的附注應(yīng)當以年初至本中期末為基礎(chǔ)編制，披露自上年度資產(chǎn)負債表日之后發(fā)生的，有助于理解企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量變化情況的重要交易或者事項。對于理解本中期財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有關(guān)的重要交易或者事項，也應(yīng)當在附注中作相應(yīng)披露。

在同一會計年度內(nèi)，以前中期財務(wù)報告中報告的某項估計金額在最后一個中期發(fā)生了重大變更、企業(yè)又不單獨編制該中期財務(wù)報告的，應(yīng)當在年度財務(wù)報告的附注中披露該項估計變更的內(nèi)容、原因及其影響金額。三、編制中期財務(wù)報告應(yīng)注意的特殊問題（一）關(guān)于重要性原則的運用

企業(yè)在確認、計量和披露各中期會計報表項目時，應(yīng)當遵循重要性原則。重要性原則是企業(yè)編制中期財務(wù)報告的一項十分重要的原則。誠然，企業(yè)在編制年度財務(wù)報告時也要遵循重要性原則，只是比較而言在編制中期財務(wù)報告時重要性原則顯得尤為重要。企業(yè)在判斷重要性程度時，應(yīng)當以中期財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，不應(yīng)以預(yù)計的年度財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。因為有些對于預(yù)計年度的財務(wù)數(shù)據(jù)顯得不重要的信息對于中期財務(wù)報表來說可能是重要的。換言之，該信息對于理解年度會計報表而言并不十分相關(guān)，但是對于理解中期會計報表而言是相關(guān)的，企業(yè)應(yīng)當在中期財務(wù)報告中披露這些信息。例如，企業(yè)中期中發(fā)生的有關(guān)會計政策變更、合并會計報表范圍的變動、投資損失、罰款支出、關(guān)聯(lián)交易、承諾事項等，有的在全年看來，與預(yù)計的全年有關(guān)數(shù)據(jù)相比較，還達不到重要性水平，但在中期看來，與中期的有關(guān)數(shù)據(jù)相比，已經(jīng)達到重要性水平，那么此時就應(yīng)當如實予以披露。也就是說，在中期財務(wù)報告中，重要性水平的對比基礎(chǔ)，應(yīng)當以中期期末的資產(chǎn)總額、負債總額、凈資產(chǎn)總額、中期的營業(yè)收入總額、中期的凈利潤總額等直接相關(guān)項目的數(shù)據(jù)作為比較基礎(chǔ)。（二）關(guān)于會計估計

基于中期財務(wù)報告的編報時間一般比年度財務(wù)報告短，有關(guān)編報要求相對于年度財務(wù)報告也有所放寬，對外披露的時限比年度財務(wù)報告短（以上市公司為例，季度報告披露的時間是一個月，半年度財務(wù)報告的披露時間是兩個月，年度財務(wù)報告的披露時間是四個月），再加之企業(yè)和社會公眾存在年度財務(wù)結(jié)算的行為習(xí)慣，所以，在編制中期財務(wù)報告時，中期財務(wù)報告的會計計量相對于年度財務(wù)報告而言，可在更大程度上依賴于會計估計。例如，在編制中期財務(wù)報告時，中期期末的存貨盤點、往來款項的對賬、有關(guān)資產(chǎn)減值準備的計提、中期所得稅的計列、合并會計報表內(nèi)部交易的抵消等，一般都不可能像年度會計決算那樣全面詳細、嚴格規(guī)范、計算準確，而是在更多的程度上依賴企業(yè)會計人員的估計，以便按照及時性的原則披露中期會計信息。

（三）關(guān)于會計年度中不均勻發(fā)生的費用的確認和計量

通常情況下，與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理活動有關(guān)的費用往往是在一個會計年度的各個中期內(nèi)均勻發(fā)生的，各中期之間發(fā)生的費用不會有較大差異。但是，那些諸如員工培訓(xùn)費、年度會計報表審計費等，則往往集中在會計年度的個別中期內(nèi)。對于這些會計年度中不均勻發(fā)生的費用，企業(yè)應(yīng)當在發(fā)生時予以確認和計量，不應(yīng)當在中期會計報表中予以預(yù)提或者待攤。也就是說，企業(yè)不應(yīng)當為了使各中期間收益的平滑化而將這些費用在會計年度的各個中期之間進行分攤。這樣處理的理論依據(jù)同樣也是中期財務(wù)報告的“獨立觀”而非“一體觀”。做這樣的規(guī)定，一方面可以提高中期財務(wù)報告信息的可靠性、真實性；另一方面也可以有效地避免企業(yè)在中期通過對不均勻發(fā)生費用的會計處理方法的選擇而人為調(diào)節(jié)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的情況。（四）關(guān)于企業(yè)在中期財務(wù)報告中編制合并會計報表和提供母公司會計報表的要求中期財務(wù)報告準則對企業(yè)在中期財務(wù)報告中是否應(yīng)當提供合并會計報表和（或）母公司會計報表作了規(guī)定，具體包括以下三個方面：

1．在上年度財務(wù)報告中編報合并會計報表的企業(yè)，其中期會計報表也應(yīng)當按照合并基礎(chǔ)編報，即企業(yè)在中期財務(wù)報告中也應(yīng)當編制合并會計報表，而且合并會計報表的合并范圍、合并原則、編制方法和合并會計報表的格式與內(nèi)容等應(yīng)當與上年度合并會計報表相一致。如果在本會計年度有新的會計準則或者有關(guān)法規(guī)對合并會計報表的編制原則和方法等作了新的規(guī)范和要求，則企業(yè)應(yīng)當按照新的準則或者法規(guī)的規(guī)定編制中期合并會計報表。

2．如果企業(yè)在中期發(fā)生了合并會計報表合并范圍變化的情況，則應(yīng)當區(qū)別情況進行處理：

（1）在上一會計年度納入合并會計報表合并范圍的子公司在報告中期不再符合合并范圍的要求。在這種情況下，企業(yè)在中期末編制合并會計報表時，就不必將該子公司的個別會計報表納入合并范圍。如果企業(yè)在報告中期內(nèi)處置了所有納入上年度合并會計報表編制范圍的子公司，而且在報告中期又沒有新增子公司，那么企業(yè)在其中期財務(wù)報告中就無需編制合并會計報表。盡管如此，企業(yè)根據(jù)中期財務(wù)報告準則要求提供的上年度比較會計報表仍然應(yīng)當同時提供合并會計報表和母公司會計報表。除非在上年度可比中期末，企業(yè)沒有應(yīng)納入合并會計報表合并范圍的子公司（即上年度納入合并會計報表合并范圍的子公司是在上年度可比中期末之后新增的），因而在上年度可比中期的財務(wù)報告中并沒有編制有關(guān)合并會計報表，在這種情況下，企業(yè)沒有可比中期的合并會計報表可以提供。

例2ABC公司有一家A子公司，在20x0年年末擁有該子公司60%的股權(quán)，且擁有控制權(quán)，所以，ABC公司在20x0年年末將A公司報表并入到了其合并會計報表中。20X1年1月15日，ABC公司將A公司35%的股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給了另外一家公司，通過此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，ABC公司僅擁有A公司25%的股權(quán)，而且失去了對該公司的控制權(quán)，所以，A公司不再符合ABC公司編制合并會計報表的合并范圍要求，ABC公司在編制20X1年度中期財務(wù)報告時，就不應(yīng)當再將A公司會計報表納入合并范圍。如果ABC公司只有這一家子公司，那么公司20x0年年度財務(wù)報告應(yīng)當編制合并會計報表，而在20x1年度各中期財務(wù)報告中只需要編制ABC公司（母公司）的個別會計報表即可，無需再編制合并會計報表。在這種情況下，盡管公司在上年度編制了合并會計報表，但是在本年度（包括各中期）卻不必編制合并會計報表。

（2）中期內(nèi)新增符合合并會計報表合并范圍要求的子公司。在這種情況下，企業(yè)在中期末就需要將該子公司的個別會計報表納入合并會計報表的合并范圍中。

3．對于應(yīng)當編制合并會計報表的企業(yè)而言，如果企業(yè)在上年度財務(wù)報告中除了提供合并會計報表之外，還提供了母公司會計報表，那么在其中期財務(wù)報告中除了應(yīng)當提供合并會計報表之外，還應(yīng)當提供母公司會計報表。鑒于我國目前規(guī)定上市公司年度財務(wù)報告在提供合并會計報表的同時，必須提供母公司會計報表，企業(yè)沒有選擇性，因此，對于上市公司的中期財務(wù)報告，應(yīng)當同時提供合并會計報表和母公司會計報表。（五）中期會計報表附注披露有哪些具體要求1．中期會計報表附注披露的基本要求

（1）中期會計報表附注應(yīng)當提供比上年度財務(wù)報告更新的信息,中期財務(wù)報告準則規(guī)定，企業(yè)在其中期會計報表附注中應(yīng)當重點披露自上年度資產(chǎn)負債表日之后發(fā)生的，有助于理解企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量變化情況的重要事項或者交易。即中期會計報表附注應(yīng)當提供相對于上年度財務(wù)報告而言更新的事項或者交易信息，無需重復(fù)披露在上年度財務(wù)報告中已經(jīng)披露過的、相對并不重要的信息。因為企業(yè)中期財務(wù)報告使用者一般都可以獲得上年度財務(wù)報告信息，所以在中期會計報表附注的編制過程中，重點披露比上年度財務(wù)報告更新的信息更為有用。（2）中期會計報表附注應(yīng)當遵循重要性原則

重要性原則是中期會計確認、計量和披露的一項重要原則，同樣地，中期會計報表附注的披露也應(yīng)當遵循重要性原則，對于那些會影響中期財務(wù)報告信息使用者的經(jīng)濟決策并且又未在中期財務(wù)報告的其他部分披露的重要信息，企業(yè)應(yīng)當在會計報表附注中予以披露。

（3）中期會計報表附注的編制應(yīng)當以會計年度年初至本中期末為基礎(chǔ)

由于編制中期財務(wù)報告的目的是為了向報告使用者提供自上年度資產(chǎn)負債表日之后所發(fā)生的重要事項或者交易，因此，中期會計報表附注的編制應(yīng)當以“年初至本中期末”為基礎(chǔ)，而不應(yīng)當僅僅只披露本中期所發(fā)生的重要事項或者交易。例如，某企業(yè)需要編制季度財務(wù)報告，該企業(yè)在20x0年3月5日對外進行重大投資，設(shè)立一家子公司。對于這一事項，企業(yè)不僅應(yīng)當在20X0年度第1季度財務(wù)報告的會計報表附注中予以披露，在20X0年度第2季度財務(wù)報告和第3季度財務(wù)報告的會計報表附注中也應(yīng)當予以披露。（4）中期會計報表附注還應(yīng)當披露對于本中期重要的交易或者事項

中期財務(wù)報告準則在規(guī)定企業(yè)應(yīng)當以“年初至本中期末”為基礎(chǔ)編制中期會計報表附注的同時，又規(guī)定，“對于理解本中期財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有關(guān)的重要事項或者交易，也應(yīng)當在中期會計報表附注中予以披露”，即對于本中期財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量而言重要的交易或者事項，企業(yè)也應(yīng)當在中期會計報表附注中予以披露。例6ABC公司在20x1年1月1日至6月30日（即年初至第2季度末）累計實現(xiàn)凈利潤2500萬元，其中，第2季度實現(xiàn)凈利潤80萬元，公司在第2季度轉(zhuǎn)回前期計提的應(yīng)收賬款壞賬準備100萬元，第2季度末應(yīng)收賬款余額為800萬元。盡管該轉(zhuǎn)回的壞賬準備僅僅占ABC公司16月份凈利潤總額的4%（100／2500），可能并不重要，但是該項轉(zhuǎn)回金額占到第2季度凈利潤的125%（100／80），占到第2季度末應(yīng)收賬款余額的12.5%，對于理解第2季度（4－6月份）經(jīng)營成果和第2季度末財務(wù)狀況來講，屬于重要事項，所以，ABC公司應(yīng)當在第2季度財務(wù)報告的會計報表附注中披露該事項。當然在實務(wù)工作中，企業(yè)還應(yīng)當綜合考慮資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營特征等因素，以對重要性作出較為合理的判斷。企業(yè)在會計報表附注中披露上述每項內(nèi)容時，都應(yīng)當按照前述“提供比上年度財務(wù)報告更新的信息”、“重要性原則”、“以會計年度年初至本中期末為基礎(chǔ)”和“應(yīng)當披露對于本中期重要的交易或者事項”等基本要求進行。

（六）中報編制時某些會計政策的執(zhí)行問題

許多具體會計準則制定的會計政策主要是針對年度會計報表而言的，對于編制中期會計報告如何執(zhí)行這些會計政策并無明確規(guī)定，因而這其中的許多問題值得探討。以資產(chǎn)負債表日后事項準則為例，我國會計準則對資產(chǎn)負債表日后事項定義為自年度資產(chǎn)負債表日至財務(wù)會計報告批準報出日之間發(fā)生的需要調(diào)整或說明的事項，那么編制中期財務(wù)報告時是否存在資產(chǎn)負債表日后事項問題，如果存在，應(yīng)作如何披露。對此問題，包括國際會計準則委員會在內(nèi)的各國會計準則制定機構(gòu)都無明確規(guī)定，從對中期財務(wù)信息質(zhì)量要求的角度考慮，筆者認為，編制中期財務(wù)報告和年度財務(wù)報告一樣存在資產(chǎn)負債表日后事項，它的定義應(yīng)為，自中期資產(chǎn)負債表日至中期財務(wù)報告批準報出日之間發(fā)生的需要調(diào)整或說明的事項，并且也分為調(diào)整事項和非調(diào)整事項。對于調(diào)整事項的處理原則，應(yīng)按年度資產(chǎn)負債表日后事項準則的要求進行處理，所不同的是調(diào)整事項涉及損益調(diào)整的，可以不通過“以前年度損益調(diào)整”科目進行核算，而是直接記入發(fā)生當期損益。對于非調(diào)整事項，也應(yīng)比照年度資產(chǎn)負債表準則的規(guī)定進行披露，只不過中期日后所涉及的非調(diào)整事項可能明顯少于年度財務(wù)報告的日后事項。編制中期財務(wù)報告時應(yīng)盡量與編制年度財務(wù)報告時采用的會計政策保持一致，如出現(xiàn)差異，應(yīng)以能更好地保證中期財務(wù)信息質(zhì)量為原則進行相應(yīng)選擇。四、對我國企業(yè)中期財務(wù)報告理論和實務(wù)發(fā)展的建議（一）重視對中期財務(wù)報告的審計工作，減少虛假財務(wù)信息

從以前年度公布的中期財務(wù)報告來看，某些中期報告信息質(zhì)量不容樂觀，有些公司在編制中隨意性大，存在不計或少計準備、費用，掩蓋或忽略重要信息的情況，使投資者難以做出正確判斷和決策。為此，建議加大對上市公司中期財務(wù)報告審計的力度，特別重視對上年度審計報告為非無保留意見和上年度嚴重虧損的上市公司中期財務(wù)報告的審計工作。上市公司的中期財務(wù)報告應(yīng)交負責其年審的會計師事務(wù)所審核后方能對外披露，這樣做，可縮短會計師對年報的審計時間、改善會計師事務(wù)所一年中工作量嚴重失衡的狀況。（二）適當簡化中期報告形式

證監(jiān)會在1998年對中期財務(wù)報告的內(nèi)容與格式再次進行修訂時，將簡化報表的選擇取消了，規(guī)定公司應(yīng)編制、披露、報送完整的中期會計報表。變化的原因可能是監(jiān)管部門認為簡化報表不利于投資者的分析和投資決策。但據(jù)了解，多數(shù)國家采用的是簡化報表。筆者認為，我國中期報告形式也應(yīng)適當簡化，以縮短編制時間，保證中期財務(wù)報告信息的及時性。中期財務(wù)報告的重點應(yīng)放在對中期收益數(shù)據(jù)的揭示上，重大事件可采用臨時公告的形式（三）重視分部、分類明細信息的提供

目前很多上市公司為多元化經(jīng)營，而各個行業(yè)分部和地區(qū)分部的風險和報酬存在很大差別，分類明細信息在某種程度上比綜合信息具有更準確的盈利預(yù)測能力，財務(wù)報表使用者迫切需要分部信息以評判公司的經(jīng)營狀況和風險。為了克服目前我國上市公司中報在分部信息披露中的薄弱環(huán)節(jié)，應(yīng)注重向投資者提供分類明確的信息。

（四）中報應(yīng)提供合并會計報表

我國會計準則規(guī)定在上年度財務(wù)報告中編報合并會計報表的企業(yè)，中期也應(yīng)按照合并基礎(chǔ)編報。有人提出：中報時間緊，實務(wù)操作難度大，主張只披露母公司會計報表。筆者認為，在企業(yè)兼并、合并等日趨復(fù)雜的今天，仍應(yīng)編制合并報表。而時間緊、任務(wù)重的困難可通過建立高效的信息管理系統(tǒng)來解決。五、結(jié)論

鑒于當前我國上市公司在實施中中期財務(wù)報告制度無論是理論還是實務(wù)都不夠成熟的客觀情況，我們應(yīng)當善于學(xué)習(xí)、努力改進，不斷借鑒和采納世界各國在中期財務(wù)報告的先進理論與實務(wù)經(jīng)驗；同時，結(jié)合我國目前會計發(fā)展狀況,對自身的經(jīng)驗教訓(xùn)進行總結(jié)歸納，以促進我國中期財務(wù)報告理論和實務(wù)的發(fā)展。筆者堅信，在不遠的將來，我國上市公司的中期財務(wù)報告定能夠走向健全與規(guī)范。

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