炒股成功的經(jīng)驗總結(jié)

炒股成功的經(jīng)驗總結(jié)（一）

炒股的智慧之一：成功的基本要訣

在進入具體的買賣技巧的探討之前，我希望讀者們能明白在炒股這行成功必須有什么樣的思考方式。炒股的目的是從股市賺錢，但想賺錢并不表示你就能賺到錢。你必須在正確的時間做正確的事情，賺錢只是結(jié)果。因為你在正確的時間做正確的事情，所以你得到了回報。

你首先必須以保本為第一要務，在保本的基礎上再考慮怎樣賺錢。保本不是說保就能保得住的，除非你不涉足股市。只要你把資金投入股市，你就有虧本的可能。股票何時運動正常的概念非常重要，我在這里特地加了一段，你對股票何時運動正常完全沒有概念的

話，你的炒股無非是瞎貓碰死老鼠。學股之路是艱難且漫長的，要想從股票學校畢業(yè)，學股人必須有一定的素質(zhì)。只有具備這些素質(zhì)，你才可能熬過黑暗的時光。否則，成功只是幻想。你如果還不具備成功的投資者所具有的共性，希望你從今天開始培養(yǎng)。除了毅力之外，沒有別的要求。

保本

炒股是用錢賺錢的行業(yè)。一旦你的本金沒有了，你就失業(yè)了。無論你明天見到多么好的機會，手頭沒有本金，你只能干著急。幾乎所有的行家，他們的炒股的建議便是盡量保住你的本金。而做到保本的辦法只有兩個：一，快速止損；二，別一次下注太多。

炒過股票的朋友都有這樣的經(jīng)歷：虧小錢時割點肉容易，虧大錢時割肉就十分困難。這是人性的自然反應。在一項投資上虧太多錢的話，對你的自信心會有極大的打擊。你如果有一定的炒股經(jīng)歷，必然同時擁有賺錢和虧錢的經(jīng)驗。賺錢時你有什么感覺？通常你會在內(nèi)心指責自己為什么開始的時候不多買一些，下次碰到“應該會賺大錢”的機會，你自然就會下大注。這是極期危險的。在炒股這一行，沒有什么是百分之百的。如果第一手進貨太多，一旦股票下跌，噩夢就開始了。每天下跌，你希望這是最后一天；有時小小的反彈，你就把它看成大起的前兆；很快這只股票可能跌得更低，你的心又往下沉。你失去理性判斷的能力。人性共通，我算是這些經(jīng)歷的過來人，其痛深切。

具體的做法就是分層下注。你如果預備買1000股某只股票，第一手別買1000股，先買200股試試，看看股票的運動是否符合你的預想，然后再決定下一步怎么做。如果不對，盡快止損。如果一切正常，再進400股，結(jié)果又理想的話，買足1000股。

由于股票的運動沒有定規(guī)，你不入場就不可能賺錢，而入場就有可能虧錢，所以承擔多少風險便成為每位炒手頭痛的事。索羅斯在他的自傳中提到他對承擔多大風險最感頭痛。解決這個問題并無任何捷徑，只有靠你自己在實踐中摸索對風險的承受力，不要超出這個界限。

然而什么是你對風險的承受力呢？最簡單的方法就是問自己睡的好嗎？如果你對某只股票擔憂到睡不著，表示你承擔了太大的風險。賣掉一部分股票，直到你覺得自己睡得好為止。

把“保本”這個概念牢牢地記在心里，你在炒股時每次犯錯，你的體會就會深一層，時間一久，你就知道該怎樣做了。

不斷盈利

讀者或許會嘲笑我起了這樣的題目，炒股如果不是為了盈利，炒股干什么？難道吃飽了撐的不成？但你注意到“盈利”二字前是什么？是“不斷”。在股票市場偶爾賺點錢不難，只要你運氣好就可以了。難的是“不斷”二字。有多少次你聽到朋友說：“我今年不錯，股票大市跌了20%，我只虧10%，我戰(zhàn)勝了股市！”真的嗎？任何專業(yè)的炒手，惟一該問的問題應該是我今年掙了多少？有誰聽說過服裝店老板說自己較隔壁店少虧錢而洋洋得意的嗎？但我常聽到炒股的人居然會為虧錢而自豪！這其實便是炒股艱難的地方�？床灰�、摸不著的股票使一般人的判斷力走了樣。

要想在股市不斷賺錢，除了知識和經(jīng)驗之外，就是必須忍耐，等待賺錢的時機。問問一般的股民，他們?nèi)胧匈Y金有多少買了股票？有多少是現(xiàn)金？你會很驚奇地發(fā)現(xiàn)，一般股民幾乎把入市資金全部買了股票。不管是牛市還是熊市時，他們都是這樣。這些人有一共同的想法：“我的錢是用來賺錢的”。讀者們?nèi)粲袡C會到賭場看看，就明白股民們?yōu)槭裁磿�這樣做。(文章來源：股市馬經(jīng))賭客們站在賭臺旁，一注都不肯放過，生怕下一手就是自己贏錢的機會。直到輸完才會收手。你要明白一點：股市有時是完全無序的，你根本就不知道股票下一步會怎樣運動。就像你的女朋友生氣時一樣，你不知她在想什么？不知她要干什么？這時最佳的方法就是別惹她。在股票市場，就是別碰這樣的股票。

股票在大多時是有理性，有規(guī)律的。雖然每只股票的個性都不一樣，但大同小異，你需要不斷研究，不斷觀察，等你的經(jīng)驗積累到一定地步，就知道怎樣順勢而行。等待、忍耐、觀察，只有在股票的運動符合你的入場條件時才入場。只有這樣，你才能夠確定你入場的獲勝概率大過50%。在這基礎上，不斷盈利才有可能。當然，千萬別忘了保本。

賺大錢

給讀者一道題:在你面前是兩位炒手的交易記錄.他們?nèi)ツ甓挤�了一�?即100%的回報率.一位是常勝將軍,他的交易全部賺錢,有買必賺,雖然每次賺的都不多,但他的交易記錄密密麻麻的一大疊,積少成多,他賺了100%.另一位似乎運氣不怎么樣,交易中虧的次數(shù)多,賺的次數(shù)少.但他虧時虧的錢少,賺時賺的錢多,特別是有只股票賣出價較買入價升了四倍.算總賬他也賺了100%.你怎么評價這兩位股票炒手?

兩人中的一位是運氣很好的新手,另一位可是資深的專業(yè)炒手.你現(xiàn)在大概能夠猜到哪位是哪位了吧?

從他們的交易記錄,你體會到什么了嗎?在現(xiàn)實生活中,專業(yè)炒手的記錄幾乎都如上面所描述,(文章來源：股市馬經(jīng))他們明白股票買賣不可能每次都正確,那么在錯誤的時候為何要付大的代價?但在他們正確的時候,他們試圖從中得到最大的利潤.可是新手們很少有這么好的運氣,他們通常把賺錢的股票首先出手,滿足于賺小錢,結(jié)果通常是手頭有一大堆套牢的股票.

想像你手里有10000元,你告訴自己要分散風險,每只股票只投1/10,即1000元,一年下來,五升五跌,五只股票跌了10%,四只升了10%,另外一只升了200%.那么一年下來,這10000元變成12900元,近30%的回報率.其中那只升了200%的股票是成功的決定性因素.

炒過股的朋友,你賺過5元的股票升到15元嗎?這樣的機會多不多?但你抓到過多少?你是不是常常過早離場?使你過早離場的主要原因有兩個:一,人好小便宜;二,不夠經(jīng)驗判斷股票運運是否正常.得到便宜是很愉快的,每次賣掉賺錢的股票你都覺得自己是炒股天才,想上酒店慶賀一番.你總是試圖重復這類愉快的經(jīng)驗.所以我們看到新手賺錢時通常只賺小錢.

話又說回來,如果你知道5元的股票會升到15元,你也決不會提早離場的.問題是你不能確定.這便涉及股票運動是否正常的判定問題.在這里我要強調(diào)的是:只要股票運動正常,便必須按兵不動.炒股高手利物莫特別指明,他炒股的秘訣不是他怎樣思考,而是他在買對了的時候能夠安坐不動.這是很難的一件事,你要克服對脫手獲利的沖動.

另一點要強調(diào)的是:如果你確定股票運動正常,你的勝算很大,這時你應該在這只股票上適當加大下注的比重.如果你的致勝概率是60%,你下10%的注,但經(jīng)驗告訴你這次的致勝概率是80%,你就應加注.從10%提高到30%甚至50%,從直覺上你能明白為什么應這么做.

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炒股成功人士的經(jīng)驗總結(jié)（招招齊全，熱情推薦）

第一講如何從盤口觀察主力的動向

市場中，投資者經(jīng)常談論的熱門話題之一便是主力的動向，探尋主力動向的方法很多，但許多投資者都忽視了就在我們身邊，可以較為準確觀察主力動向的窗口，那就是個股交易的買賣盤，具體操作中就是一只股票委托買入的價格、數(shù)量及委托賣出的價格、數(shù)量的反映。目前我們使用的錢龍交易系統(tǒng)可以為投資者提供三檔的買賣盤情況，即個股當時走勢中買一、買二、買三和賣一、賣二、賣三。主力得動向在這里經(jīng)常會暴露。

一、當某只股票長期在低迷狀況中運行，某日股價有所啟動，而在賣盤上掛出巨大拋單（每筆經(jīng)常上百、上千手），買單則比較少，此時如果有資金進場將掛在賣一、賣二、賣三檔的壓單吃掉，可視為是主力建倉動作。因為此時的壓單并不一定是有人在拋空，有可能是主力自己的籌碼，主力在造量，在吸引投資者注意。此時，如果持續(xù)出現(xiàn)賣單掛出便被吃掉的情況，那便可反映出主力的實力。但是投資者要注意，如果想介入，千萬不要跟風追買賣盤，待到大拋單不見了，股價在盤中回調(diào)時再介入，避免當日追高被套。主力有時賣單掛出大單，也是為了嚇走那些持股者。無論如何，在低位出現(xiàn)上述情況，介入一般風險不大，主力向上拉升意圖明顯，短線雖有被淺套可能，但終能有所收益。與上述情況相反，如果在個股被炒高之后，盤中常見巨大拋單，賣盤一、二、三檔總有成百、上千手壓單，而買盤不濟，此時便要注意風險了，一般此時退出，可有效地避險。二、當某只股票在某日正常平穩(wěn)的運行之中，股價突然被盤中出現(xiàn)的上千手的大拋單砸至跌停板或停板附近，隨后又被快速拉起

或者股價被盤中突然出現(xiàn)的上千手的大買單拉升然后又快速歸位，出現(xiàn)這些情況則表明有主力在其中試盤，主力向下砸盤，是在試探基礎的牢固程度，然后決定是否拉升。該股如果在一段時期內(nèi)總收下影線，則主力向上拉升的可能性大；反之，該股如果在一段時期內(nèi)總收上影線的話，主力出逃的可能性大。

三、某只個股經(jīng)過連續(xù)下跌，出現(xiàn)了經(jīng)常性的護盤動作，在其買一、買二、買三檔常見大手筆買單掛出，這是絕對的護盤動作。

但這不意味著該股后市止跌了。因為在市場中，股價護是護不住的，"最好的防守是進攻"，主力護盤，證明其實力欠缺，否則可以推升股價。此時，該股股價往往還有下降空間。但投資者可留意該股，如果股價處于低位，一旦市場轉(zhuǎn)強，這種股票往往也會一鳴驚人。

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第二講如何估算主力倉位輕重一只股票的升幅，在一定程度上是由介入的資金量的大小來決定的，主力動用的資金量越大，持有的籌碼越多，日后的升幅越可觀。如果一些主力持有流通籌碼很少，操作上往往淺嘗輒止，投資者見漲追進時股價已經(jīng)見頂，參與價值不大。那么，如何估算主力倉位輕重呢？我們可以通過一些方法來幫助判斷。

一、根據(jù)吸籌期的長短來判斷。對吸籌期很明顯的個股，簡單算法是將吸籌期內(nèi)每天的成交量乘以吸籌期，即可大致估算出主力的持倉量，當然其中忽略了散戶的成交量。吸籌期越長，主力持倉量越大；每天成交量越大，主力吸貨越多。因此，投資者看到上市后長期橫盤整理的個股，其長期的盤整為主力進場提供了充裕的時間，使大部分籌碼流進了主力的手中。而如果啟動前的價位依然維持在盤整時價格的附近，主力尚無任何的獲利空間，由于資本的本質(zhì)是尋求增值，其后必然向上拓展空間。有些新股沒有經(jīng)過充分的吸籌期，其行情往往難以持續(xù)，從一些新股短期走勢極強，市場呼聲極高、但很快即走軟的現(xiàn)象可以看出，沒有經(jīng)過主力充分吸籌期，行情必然難以長久，因此投資者對多數(shù)新股不妨等其整理數(shù)個月之后再考慮介入。

二、根據(jù)換手率來判斷。

在低位成交活躍、換手率高、而股價漲幅不大的個股，通常為主力吸籌。期間換手率越大，主力吸籌越充分。因為"量"與"價"是技術分析的要素，只要"量"先走一步，"價"必會緊緊跟上，投資者可重點關注"價"暫時落后于"量"的個股，抓住其蓄勢待發(fā)的機會。

對剛上市的新股是否值得參與，也可重點關注其上市后的換手率。上市首日換手率最好在65%以上、震幅不大、定位較為合理的新股應重點關注。因為換手率高表明有主力資金看好，較小的震幅排除了主力故意拉抬出貨的可能，與具有可比性的已上市公司比較，其定位不能太離譜，否則投資價值值得懷疑。一般而言，新股上市第一天極高或極低的換手率都暗示該股短線有行情。這里所指的極高換手率是指70%以上，而極低換手率指低于40%。高于70%，表示有大資金介入，而低于40%換手率，往往反映出散戶十分惜售或是上市前籌碼就已經(jīng)集中于少數(shù)人手中，這兩種情況都容易產(chǎn)生短線上揚行情。

三、根據(jù)大盤整理期該股的表現(xiàn)來分析。

有些個股吸籌期不明顯，或是主力邊拉邊吸，或是在下跌過程中不斷吸，難以明確劃分吸貨期。這些個股主力持倉量可通過其在整理期的表現(xiàn)來判斷，一般來說跌幅小于大盤，主力介入程度較深。

四、根據(jù)上升過程中的放量情況來判斷。

一般來說，隨著股價上漲，成交量會同步放大，某些主力控盤的個股隨著股價上漲，成交反而縮小，股價往往能一漲再漲，這些個股一般后市都有不錯的表現(xiàn)。對這些個股可重勢不重價：由于主力持有大量籌碼，在未放大量之前投資者可以一路持有。

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第三講主力護盤的特征

在大盤下跌時最能體現(xiàn)出個股的強弱，投資者從盤面中觀察有無主力護盤動作，從而可判斷出主力是否有棄莊企圖。有些個股在大盤下跌時一瀉千里，在重要的支撐位、重要的均線位毫無抵抗動作，說明主力已無駐守的信心，后市自然難以樂觀，有些個股走勢則明顯有別于大盤，主力成為"護盤功臣"，此類個股值得重點關注。一般來說，有主力護盤動作的個股都有以下特征：

一、以橫盤代替下跌

主力護盤積極的個股，在大盤回調(diào)、大多數(shù)個股拉出長陰時，不愿隨波逐流，而是保持縮量整理態(tài)勢，等待最佳的拉抬時機。例如大盤大起大落，不少個股連拉長陽之后再連續(xù)跳空下跌，但有的個股走勢明顯有別于大盤，連續(xù)數(shù)天收盤收在某個價位附近，不理會大盤的漲跌，日K線類似十字星，這一般應該是主力護盤資金的行為。

二、收盤拉尾市

拉尾市情況較復雜，應區(qū)別來分析。

一般來說，如果股價漲幅已大，當天股價一路走低，在尾市卻被大筆買單拉起的個股需要警惕。此類個股通常是主力在派發(fā)之后為保持良好的技術形態(tài)而刻意而為。對此類個股要投資者注意規(guī)避風險。

有些個股漲幅不大，盤中出現(xiàn)較大的跌幅，尾市卻被買單收復失地，則應為主力護盤的一種形式。例如大盤走勢良好，該股開盤后直線下挫，而接近收盤時卻在大單介入下快速止跌回升，當天收一根帶有長的下影線的小陽線，從日線圖上分析，如果該股整體漲幅不大，當天若收出長陰會將日線圖上的整理形態(tài)破壞。尾市頑強地收出陽線，一般為主力的護盤形成，投資者對此類個股可以進一步跟蹤觀察。

三、順勢回落、整體升勢未改

有些主力錯誤地估計了大盤走勢，在大盤回調(diào)之際逆市拉抬，受拖累后回落，日線圖上收的是帶有長的上影線的K線，但整體升勢未被破壞，此類"拉升未遂"的個股短期有望卷土重來。前提是此類個股沖高回落，但收市依然企穩(wěn)在短期均線之上，整體升勢未改，股價依然在中期均線之上運行，仍處于上升軌道之中。這樣的股票一般來說短線的回調(diào)，難以改變其中期向上的趨勢。

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第四講判斷主力建倉的跡象

如果能較為準確判斷主力的建倉跡象，在其即將拉升時介入，必將有所收獲。主力建倉后一般來說主要有以下幾個特征：

其一，低位時放很小的量就能拉出長陽或封死漲停。主力進場吸貨，經(jīng)過一段時間收集，如果主力用很少的資金就能輕松地拉出漲停，那就說明主力籌碼收集工作已近尾聲，具備了控盤能力，可以隨心所欲地控制盤面。

其二，K線走勢我行我素，不理會大盤走出獨立行情。

有的股票，大盤漲它不漲，大盤跌它不跌。這種情況通常表明大部分籌碼已落入主力囊中：當大勢向下，有浮籌砸盤，主力便把籌碼托住，封死下跌空間，以防廉價籌碼被人搶了去；大勢向上或企穩(wěn)，有游資搶盤，但主力由于種種原因此時仍不想發(fā)動行情，于是便有兇狠的砸盤出現(xiàn)，封住股價的上漲空間，不讓短線熱錢打亂炒作計劃。股票的K線形態(tài)就橫向盤整，或沿均線小幅震蕩盤升。

其三，K線走勢起伏不定，分時走勢劇烈震蕩，成交量極度萎縮。

主力到了收集籌碼的后期，為了洗掉短線獲利盤，消磨散戶投資者持股信心，便會用少量籌碼做圖。從日K線上看，雖然股價起伏不定，但總是沖不破箱頂也跌不破箱底。而當日分時走勢圖上更是大幅震蕩。委買、委賣之間價格差距也非常大，成交量卻極度萎縮。上檔拋壓輕，下檔支撐有力，浮動籌碼較少。

其四，遇利空打擊股價不跌反漲或當天雖有小幅無量回調(diào)但第二天便收出大陽，股價迅速恢復到原來的價位。

突發(fā)性利空襲來，主力措手不及，散戶籌碼可以拋了就跑，而主力卻只能兜著。于是盤面可以看到利空襲來當日，開盤后拋盤很多而接盤更多，不久拋盤減少，股價企穩(wěn)。由于害怕散戶撿到便宜籌碼，第二日股價又被主力早早地拉升到原來的水平。

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第五講識別主力的欺騙手法

一般而言，主力炒作股票，都是為了低位買進，高位賣出，從而獲取買賣差價。這就要盡其所能在股票低價時誘騙散戶賣出；在股票價格被拉高后，使散戶高位接貨。下面主要談一下當股票價格被拉高后，主力需要出貨，可能采用的欺騙手段，主要有以下幾種：

一、尾市拉高，真出假進

主力利用收市前幾分鐘用幾筆大單放量拉升，刻意做出收市價。此現(xiàn)象在周五時最為常見，主力把圖形做好，騙投資者以為主力拉升在即，周一開市，大膽跟進。此類操盤手法證明主力實力較弱，資金不充裕。尾市拉高，投資者連打單進去的時間都來不及，這也是主力出貨的一個前兆。

二、漲跌停板出貨

主力把股價拉到漲停板上，然后在漲停價上封幾十萬的買單，由于買單封得不大，于是各種的短線跟風盤蜂踴而來，你一千股，我一千股，會有一兩百萬的跟風盤，然后主力就把自己的買單逐步撤單，然后在漲停板上偷偷的出貨。當下面買盤漸少時，主力又封上幾十萬的買單，再次吸引最后的一批跟風盤追漲，然后又撤單，再次派發(fā)。因此放巨量漲停，十之八九是出貨。

有時早上一開盤有的股票以跌停板開盤，把所有集合競價的買單都打掉，許多人一看見就會有許多抄底盤出現(xiàn)，如果不是出貨，股價會立刻復原，如果在跌停板上還能從容買進股票，證明主力用跌停出貨。

三、買賣盤委托騙術

在證券分析系統(tǒng)中的三個委買委賣的盤口，當三個委買單都是三位數(shù)的大買單，而委賣盤則是兩位數(shù)的小賣單時，一般人都會以為主力又要往上拉升了。如果沒有大筆的主動性買入，而只是被動性的護盤行為，有可能就是主力想要引導投資者去掃貨，從而達到主力出貨的目的。

四、高位放巨量假突破

巨量是指超過10%的換手率。這種突破，十有八九是假突破，既然在高位，那么主力獲利豐厚，為何突破會有巨量，這個量是哪里來的？很明顯，巨量是短線跟風盤掃貨以及主力邊拉邊派共同成交的，主力利用放量上攻來欺騙投資者。細細分析，連主力都減倉操作了，證明了籌碼的鎖定程度已不高了。

其他還有主力利用目前技術分析方法制造騙線、制造虛假成交量等等，這都需要投資者倍加注意。

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第六講多空陷阱的應對策略

主力機構為了達到洗盤或出貨的目的，一般會想方設法引誘中小投資者進場追漲或殺跌。隨著廣大投資者對主力操作手法的認識，其制造陷阱的手法也越來越隱蔽，越來越多變。投資者只有正確的區(qū)分多頭陷阱和空頭陷阱，才能正確把握主流行情。

多頭陷阱往往發(fā)生在行情盤整形成頭部時，成交量已開始萎縮，但多數(shù)投資者對后勢尚未死心，不愿殺跌出場，因而其形態(tài)完成時間相對較長，同時具有以下特點：

1.在多頭市場形成多頭陷阱往往是在中段整理過程中；而在空頭市場中，則必然是出現(xiàn)在大舉反彈之后的盤頭階段。

2.主要均價線的支撐有愈來愈靠近市場行情價格的趨勢，原上升角度逐漸從陡峭趨于緩和，這種情形暗示只要未來有一根長陰，則均線的支撐系統(tǒng)將悉數(shù)被破壞。

3.量的萎縮期開始形成，且中短期均量線有形成下降的趨勢，甚至可能略微形成M頭的態(tài)勢。

空頭陷阱則往往發(fā)生在行情盤整形成底部時，成交量同樣極度萎縮，但多數(shù)投資者因極端看淡后市而不愿買多介入，故其形態(tài)完成也相對較長，并具有以下特點：1.在多頭市場中的空頭陷阱是行情價格往往處于大回檔調(diào)整后的盤整階段；或者在空頭市場中的階段性下挫之后的盤底階段。

2.主要均價線的壓力有越來越接近市場行情價格的趨勢，原下跌角度逐漸從陡峭趨于緩和。這種情形只要未來有一根長陽，則均線的反壓系統(tǒng)將可能被克服。3.量雖是萎縮，但中短期均量線有形成上翹之勢，甚至可能略微形成W底態(tài)勢。

在判斷市場是多頭陷阱還是空頭陷阱時，盤面表現(xiàn)是關鍵，在一些主力手法很隱蔽時，判斷會比較困難，但有一個要點，即一定要謹慎，具體而言，多空陷阱的應對策略如下：

1.多頭陷阱的應對策略是：在盤頭形態(tài)或尚未確認的中段整理時，寧可保持觀望的態(tài)度，待支撐固定后再行做多不遲。否則，多頭陷阱一旦確立，必須在原趨勢線破位后停損殺出，因為在以后的一段可觀的跌勢中，做空的利潤或許足以彌補做多的停損損失了。2.空頭陷阱的操作策略是：在盤底形態(tài)或筑底過程中，寧可保持觀望的態(tài)度，待多頭市場的支撐失守后或空頭市場的壓力確認堅固后再行做空不遲。否則，空頭陷阱一旦確立，必然在原趨勢線突破后介入做多，因為以后的一段可觀的漲勢中做多的利潤將遠大于做空停損的損失。

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第七講散戶投資者的認識誤區(qū)

最近，經(jīng)常有一些重倉的朋友說：這么小的量，主力怎么能出掉？主力沒有出來，我們怕什么？

其實這是一種認識的誤區(qū)，很多投資人就是吃了這種虧。主力的優(yōu)勢是：

1.主力沒有出來的籌碼本來就是底部的籌碼，高位買的股票很少被套。2.主力在其他合作項目中或配股籌碼中，一般都能實現(xiàn)10%以上的利潤。3.主力未必要出來，等跌下來，他年再來一波。如果籌碼不多就高賣低補，慢慢地減倉。

4.每一輪行情是由主力發(fā)動的，主力手中有較多的低位籌碼；主力有極強的融資能力；下跌行情也是主力發(fā)動的，主力一般在高位賣掉了部分籌碼，有了資金又可以投資別的。

5.主力的思路也不是一成不變的，只要有更好的品種，他們就會放棄手中的籌碼而去收集新的股票。主力開新倉，可以挖掘新的熱點，而散戶投資者全部或大部分被套，又如何把握新的機會呢？

形象一點說，主力一手是資金，一手是股票，他們是被套了嗎？無論怎樣，主力是不怕跌的。

而作為散戶投資者的優(yōu)勢就是資金少，如果因為主力還沒有完全出來，就借口不動，等于是放棄優(yōu)勢，其結(jié)果只能吃虧。在散戶投資者與主力的角逐中，散戶往往處在不利的地位，原因之一在于主力與散戶成本不一致，主力總是能在相對低位吸到籌碼，等到散戶手中已大大"升?quot;，猶如在賽跑中主力與散戶的起跑線并不是在同一位置上。所以需要提醒投資者的是，若發(fā)現(xiàn)有莊股制造圖形緩慢出貨的情況，應堅決出局，不管以后有沒有一波強勢拉升或反彈，都須謹慎為上。因為，要長久地在股市進行投資，就要時刻將風險限制在可控制的范圍內(nèi)，盡量擴大收益，這個市場上，高風險未必總伴隨著高收益。

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漲停狙擊術研判

基本原理

基于技術面、消息面的原因，股價存在短線上漲的臨界點。此時若在股價上漲的臨界點買入，則短線上漲的概率極大，通常上漲的幅度都在１０％以上，有時甚至可達５０％以上。

時機選擇

當大盤處于突破行情啟動或中級上升行情之中時，如果盤中成交量連續(xù)放大，個股表現(xiàn)又十分活躍，那么此時就是一個比較好的追漲時機。一般而言，個股出現(xiàn)漲停跟大盤具有較大的關聯(lián)性。在大盤強勢時，個股漲停后往往能繼續(xù)上漲；但在大盤處于弱勢時，個股的漲停往往缺乏持續(xù)性，這時追漲就容易高位被套。

選擇個股的條件

（１）近一段時間第一次漲停。第一次漲停代表著短線上漲臨界點的出現(xiàn)，而第二、第三個漲停卻沒有這種性質(zhì)，其風險也在逐步加大。

（２）放量。當天量比在１．５以上，放量水平是５日均量的２到３倍。但放量過大也不好，若當日成交量是５日均量的５到１０倍，換手率也超過１０％以上，那么出現(xiàn)的漲停往往不能持續(xù)。

（３）漲停日之前有蓄勢動作或蓄勢形態(tài)，１５分鐘和６０分鐘Ｋ線已形成蓄勢待突破狀。

（４）開盤時有缺口，而且缺口最好未被封閉，因為這說明主力是有備而來的。

買入策略

（１）在集合競價后的９點２５分至９點３０分期間，找出目標股三只。條件：高開一個點以上；量比放大至１．５倍以上；１５分鐘及６０分鐘Ｋ線已形成蓄勢突破狀；以前一段時間未出現(xiàn)漲停，屬近期熱點板塊。

（２）在９點３０分至１０點的半個小時內(nèi)，若出現(xiàn)放量拉升，投資者可建二分之一倉位；在將要漲停時買入另外二分之一，若不出現(xiàn)漲停則停止買入。原則上是不漲停不買入。

漲停后策略

如果第二天股價繼續(xù)走高，漲勢強勁，則短線可持有。如果第二天高開走弱，立即獲利了結(jié)或平倉出局；如果第二天就套牢，則止損出局。

賣出策略

如果短線獲利達２０％以上或者個股出現(xiàn)放量收陰，尤其是出現(xiàn)天量后成交量急劇萎縮的情況時，則考慮短線出局。在了解了漲停狙擊術的一般操作特征后，現(xiàn)在我們以近期的龍頭股江南重工（６０００７２）為例，來具體說明這一短線買入法在實戰(zhàn)中的應用。

該股在年初探底５．７８元后，跟隨大盤反彈，成交量溫和放大，并向上突破了日均線系統(tǒng)（２１、３４、５５），這說明該股的中期底部有望形成。３月２０日，股價見高９．６０元后，在技術上走出了回抽均線系統(tǒng)的確認過程。在調(diào)整過程中，以連續(xù)小陰線斜式下調(diào)，而且正好在５５日均線附近止跌，成交量也急劇萎縮。４月２日該股成交量為８６萬股，是調(diào)整以來的地量，２１日ＲＳＩ指標也回落到了５０附近，調(diào)整已到了極限。

４月３日，該股收出了一根中陽線，當日上漲５．５７％，在Ｋ線組合上形成陽包陰的見底信號，而且成交量也大幅放出，當日成交２４４萬股，是５日均量的２倍。４月４日該股第一次拉出漲停，開盤時高開兩個點，而且當日缺口沒有完全被封閉。當日成交５５０萬股，是５日均量的３倍。一根大陽線使股價回到了前期高點的位置，突破之勢一觸即發(fā)。

漲停后的第二日，該股又以１０．５４元的漲停價開盤，由于已接近前期下跌平臺附近的價位，因而股價面臨強大的解套壓力，漲停被打開，成交也放出了巨量。盡管如此，仍然留下了５．４２％的向上跳空缺口，可見其上漲動力仍十分充足。截至本周四的１２．２０元，該股的短線漲幅已達４８．８％。

對于漲停買入法，投資者在使用時務必要十分小心，既要膽大心細，又要敏捷果斷，特別要考慮大盤的強弱。通常而言，在強勢市場時操作較易成功，而在弱勢市場中則假突破的概率較大。另外，個股的選擇尤為重要，一般強勢龍頭股的操作成功率較高，而跟風股的成功率就可能會打些折扣，而且倉位上也不宜重倉買入，因為這是一種高度的投機，收益大，風險也大。

--------------------------------------------------------------------------------識別真假突破

股價走勢的分析無論從形態(tài)的角度還是趨勢的角度都存在著一個突破技術上的支撐或壓力位置的判斷。目前大部分技術分析的教科書上通常都將突破的確認方式總結(jié)為：“突破幅度在3％－5％以上，突破時間持續(xù)在3天以上”，但是在實戰(zhàn)當中具體情況卻要比書本上復雜得多。

實盤操作中，我們會發(fā)現(xiàn)3％－5％的幅度、3－5天的時間是無法實際確認某只股票走勢是否形成了有效的突破。武漢控股（600168）近期的日K線圖上就能夠反映出這個問題。

該股從去年10月階段性筑底成功以來，股價保持了震蕩向上、重心逐漸上移的趨勢，下方的技術支撐線向上的斜率是比較明顯的。但同時在13．8元一線的技術阻力位置也相當清晰，以至于自去年10月初至今年3月底的日K線圖形態(tài)形成了一個較大的三角形整理。那么如何確認股價是否構成了對某一技術點位的突破便成了判斷后市走向的關鍵。

該股3月底至4月初的走勢確實在短線上構成了對三角形上沿的擊穿，幅度也超過了3％，時間曾達到一周以上，但是隨后股價走勢仍然是向下回檔。目前已回到水平技術壓力線的下方，而且近期的反彈仍然受阻于這個位置，股價開始走弱。在這個案例當中，對上方的突破是假的，目前看對下方的突破卻是真的，而且這兩次相反方向的突破動作間隔的時間如此之短，我們應該怎樣去分析呢？對技術形態(tài)的突破確認不能簡單的運用一種標準，尤其是對長期整理形態(tài)的突破更是如此，因為此時股價運行的慣性較大，通常會盡量保持原先的整理格局。所以在這種情況下則要求突破的走勢一定要明顯。對于向上方的突破來說，基本上要求是干凈利落不要拖泥帶水，同時對股價這一波段的技術支撐均線不能擊穿。

在上述案例當中該股進入3月以來的短線技術支撐均線就是10日均線，股價在突破三角形上沿時這條均線的支撐作用卻失效了。對于向上方突破的另一個確認條件就是突破之后可能會形成一段時間的短線震蕩，但震蕩不能走成量價衰竭的走勢，在這個案例中其短線波浪震蕩的第二個高點沒有超過突破后的第一個高點，而且成交量開始衰竭（衰竭是指緩慢的縮量，與異常的萎縮是兩回事），因此不構成向上突破的有效強勢。

所以說我們在判斷一只股票后市能否形成突破走勢時，擊穿壓力線之后的短線技術特征所發(fā)出的信號是最重要的，甚至對中長期走勢有相當大的影響作用，而不能簡單的參照空間與時間的標準。

--------------------------------------------------------------------------------散戶短線實戰(zhàn)寶典

一、買進

經(jīng)常在十字路口看到“寧停三分，不搶一秒”的安全警示牌，其實幸福往往就在那看似漫長等待的3分鐘里面，恰恰那一秒鐘的心急將讓你失去安全。而我們再看阿拉伯數(shù)字里最大的是9。

回到股市，人們大多用5、10、30日均線來測市，似乎早已形成共識。而結(jié)果往往讓我們看好的圖形確實買了就賺，但賺的差價不值得賣，稍一貪心又套，走壞的圖形逼著你止損而隨后便升，這里恰恰是買入點位的問題，一只10元的股票，均線系統(tǒng)在10．6元和在10．10元發(fā)出的買入信號大不一樣。

去年下半年我突發(fā)奇想，想求安全把10日線加3日，又把30日線減9日，把13日和21日均線引進股市。雖然這13、21日均線比其他均線只差了幾天，然而足已給你提供超前的建倉意識。當并肩向上的兩條均線開始發(fā)散，13日均線上穿21日均線，就是最佳的買點，隨后就是一路上升。只要你不是很貪心，幾天后保你有小錢賺。今年大家可以看看前期的億安科技（0008）和近期的寶石（0413），當然，類似這種股票還有很多，等著大家去挖掘。二、賣出

古有“73，84，閻王不叫自己去”的說法，據(jù)說出處是圣人孔子活了73歲，而亞圣孟子活到了84歲。雖然毫無科學道理，然而到了這個年齡的老人絕對不喜歡你問他的年齡。如果你一定要問，得到的回答多半是74或85歲了，取意是邁過了這道門檻。這個說法流傳到現(xiàn)在幾千年了，已經(jīng)或多或少地影響了大多數(shù)人的思維。

閑來無事，我把這兩個數(shù)字拿到股市里做平均線看看，結(jié)果沒有任何意義。但是且慢，既然是兩個“死亡”的數(shù)據(jù)，如果搬到股市里來的話，當然該是尋找股票的賣點。既然找賣點，肯定是越臨近越好，73、84顯然表示的是中長線的趨勢，于是又取他們的尾數(shù)3和4來用。當把3、4日均線引進K線圖后，竟發(fā)現(xiàn)每一只上升的股票只要3日均線掉頭下穿了4日均線，隨后股價便是一路下跌。準確地說，3日均線下穿4日均線就是短線的賣點。

股市書籍一般介紹的是5日均線下穿10日均線為賣點，可實際操作起來你會發(fā)現(xiàn)已經(jīng)晚了。當一只上漲到30元的股票見頂?shù)臅r候，我們是很難提前預測到的�？墒钱斔�到了頂部后開始下行是可以看見的，但是均線系統(tǒng)在29元和25元發(fā)出的賣出信號大不一樣。3、4日均線足以幫你提前預測頂部。

雖然聽起來像笑話一樣，然而讀者不妨一試。近期反彈的億安科技（0008）當為經(jīng)典。只要你設定了這兩條均線，便可在個股的走勢圖上對此進行驗證。

為了通俗易懂，特總結(jié)以下四句打油詩：十三上穿二十一，平滑向上大膽吃；三日掉頭穿四日，快快出了等下次。

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如何判斷籌碼集中度

對于籌碼的持股分布判斷是股市操作的基本前提，如果判斷準確，成功的希望就增加了許多，判斷持股分布主要有以下幾個途徑。1.通過上市公司的報表，如果上市公司股本結(jié)構簡單，只有國家股和流通股，則前10名持股者中大多是持有流通股，有兩種判斷方法：一將前10名中所持的流通股累加起來，看掌握了多少，這種情況適合分析機構的介入程度。二是推測10名以后的情況，有人認為假如最后一名持股量不低于0.5％則可判斷該股籌碼集中度較為集中，但莊家有時亦可做假，他保留前若干名股東的籌碼，如此以來，就難以看出變化，但有一點可以肯定，假如第10名持股占流通股低于0.2％，則后面更低，則可判斷集中度低。

2.通過公開信息制度，股市每天都公布當日漲跌幅超過7％的個股的成交信息，主要是前五個成交金額最大的營業(yè)部或席位的名稱和成交金額數(shù)，如果某股出現(xiàn)放量上漲，則公布的大都是集中購買者。如果放量下跌，則公布大都是集中拋售者。這些資料可在電腦里查到，或于報上見到。假如這些營業(yè)部席位的成交金額也占到總成交金額的40％，即可判斷有莊進出。

3.通過盤口和盤面來看，盤面是指K線圖和成交量柱狀圖，盤口是指即時行情成交窗口，主力建倉有兩種：低吸建倉和拉高建倉。低吸建倉每日成交量低，盤面上看不出，但可從盤口的外盤大于內(nèi)盤看出，拉高建倉導致放量上漲，可從盤面上看出，莊家出貨時，股價往口萎靡不振，或形態(tài)剛好就又跌下來，一般是下跌時都有量，可明顯看出。

4.如果某只股票在一兩周內(nèi)突然放量上行，累計換手率超過100％，則大多是莊家拉高建倉，對新股來說，如果上市首日換手率超過70％或第一周成交量超過100％，則一般都有新莊入駐。

5.如果某只股票長時間低位徘徊（一般來說時間可長達4－5個月），成交量不斷放大，或間斷性放量，而且底部被不斷抬高，則可判斷莊家已逐步將籌碼在低位收集。應注意的是，徘徊的時間越長越好，這說明莊家將來可贏利的籌碼越多，其志在長遠。

--------------------------------------------------------------------------------莊股突破看均線

當個股經(jīng)過一波強烈拉升后，便開始回落整理。弱莊股的回落往往表現(xiàn)為一瀉千里，有的甚至從哪里來又回到哪里去。強莊股則往往顯示出極強的抗跌性，要么高位平臺整理，要么高位箱體整理，待時機成熟，莊家便再掀狂瀾。對于廣大投資者來說，過早介入，則需要熬相當長的時間，信心不足者最終會被莊家甩下；等到股價啟動時再介入，又由于股價漲升太快，要么猶豫不決，痛失良機，要么追漲殺入使成本大增。事實上，選擇５日均線、１０日均線、３０日均線粘合時介入不失為一個大好時機。廣大投資者在利用中短期均線判斷強莊股突破時機時，要把握以下幾點：（１）５日、１０日、３０日均線是判斷強莊股整理結(jié)束向上突破最好的三條均線，此外，以２０日均線替代１０日或３０日均線亦可。由于主力在上一波拉升往往較為凌厲，因此回落整理時間往往跨度較大，一般均在兩個月以上。因此，在兩個月內(nèi)三條均線的粘合應視為無效粘合，股價突破時機并不成熟，只有兩個月以上的整理時間，待三條均線粘合時才是介入良機。例如：甬成功（０５１７）股價在２月１７日見頂回落，進入１７元至２４元之間的大箱體整理，３月２３日前后三條均線曾有一次粘合，但由于整理時間不足兩個月，此時介入不妥，待到５月１９日，三條均線再次粘合時，則應大膽介入，搭上主力的轎子。

（２）５日、１０日、３０日均線粘合時，５日、１０日均線應調(diào)頭向上，并與３０日均線形成金叉，否則不介入。如金健米業(yè)（６００１２７）２月２１日見頂回落進入箱體整理，４月２０日前后均線有粘合跡象，但由于５日、１０日均線調(diào)頭向下，無向上形成金叉意思，此時不宜介入，待到５月１７日前后均線粘合才是介入良機。（３）換手率是判斷突破時機的輔助指標。在箱體或平臺整理區(qū)間內(nèi)換手率至少應達到８０％，換手率達到１００％以上則突破成功率更大，內(nèi)蒙宏峰（０５９４）便是一例。

（４）此外，有些主力在５日、１０日、３０日均線三條均線粘合時，先向下突破，造成出貨假象構筑空頭陷阱，翻身再向上突破連創(chuàng)新高。例如深寶恒（００３１）５月８日三條均線粘合后，主力先向下洗盤，再翻身向上，形成突破。這種情況是一種變式，廣大投資者也要提防小心。

總之，在強莊股回落整理時間充分、均線粘合形成金叉后介入該股，則中短線應可獲利

--------------------------------------------------------------------------------莊家出貨的前兆

莊家出貨的前兆，其共有五種情況：

第一，目標達到。什么叫目標達到？即加倍取整的理論。簡單的說，我們準備買進一只股票，最好的方法就是把加倍和取整的方法聯(lián)合起來用，當你用幾種不同的方法預測的都是某一個點位的時候，那么在這個點位上就要準備出貨。當然，還可以用其它各種技術分析方法來預測。故當預測的目標位接近的時候，就是主力可能出貨的時候了。

第二，該漲不漲。在形態(tài)、技術、基本面都向好的情況下不漲，這就是要出貨的前兆，這種例子在股市中是非常多的。瓊金盤(0572)在1999年5月10日有個突破，突破當日放了巨量，理論上第2天應該上漲，結(jié)果不漲，從高位下來，這就是出貨的癥狀，隨后果然連續(xù)暴跌。這就是形態(tài)上要求上漲，結(jié)果不漲。還有的是技術上要求漲，但不漲。比如說活力28(600703)，在1999年的5月6日，它的底部形態(tài)非常漂亮，而且還往上，突破了5日和10日均線，5日均線開始往上翹，這是技術上應該漲的，第二天突然收出陰線而且放量，技術上該漲不漲，也是出貨。還有的是公布了預期的利好消息，基本面要求上漲，但股價不漲，也是出貨的前兆，這樣的例子多如牛毛。所以，基本面、技術面股票上漲而不漲，就是出貨的前兆。

第三，正道消息增多。正道的消息增多，就是報刊上、電視上、廣播電臺里的消息多了，這時候就要準備出貨。上漲的過程中，媒體上一般見不到多少消息，但是如果正面的宣傳開始增加，說明莊家已萌生退意，要出貨了。

第四，傳言增多。一只股票你正在操作，突然這個朋友給你傳來某某消息，那個朋友也給你說個某某消息，這就是主力出貨的前兆。為什么以前沒有消呢？

第五，放量不漲。不管在什么情況下，只要是放量不漲，就基本可確認是主力準備出貨。如杉杉股份(600884)，1998年11月17日的成交量是3萬股，隨后幾日是20萬股、9萬股、22萬股，24日突然成交96萬股，這就是放量不漲的例子，應確認主力在出貨，盡管第二天股價根本沒有跌下來，且成交量也只有17萬股，但隨后股價大跌15元，從28元多跌到13元才重新走強。

如果有了這些征兆，一旦出現(xiàn)了股價跌破關鍵價位的時候，不管成交量是不是放大，就都應該考慮出貨。因為對很多莊家來說，出貨的早期是不需要成交量的。

--------------------------------------------------------------------------------看盤做短11法

以下的看盤方法可能不是每一個都實用，也不是有了這些方法就能只賺不虧，希望大家舉一返三。

1．每個板塊都有自己的領頭羊，看見領頭的動了，就馬上看第二個以后的股票。如看到天大天財就要想到清華同方和東大阿派。

2．密切關注成交量。成交量小時分步買。成交量在低位放大時全部買。成交量在高位放大時全部賣。

3．回檔縮量時買進，回檔量增賣出。一般來說回檔量增是主力出貨時，第二天會高開。開盤價高于第一天的收盤價，或開盤不久會高過前一天的收盤價，跳空缺口也可能出現(xiàn)，但這樣更不好出貨。

4．RSI在低位徘徊三次時買入。在RSI小于10時買，在RSI高于85時賣。RSI在高位徘徊三次時賣出。股價創(chuàng)新高，RSI不能創(chuàng)新高一定要賣出。KDJ可以做參考。但主力經(jīng)常在尾市拉高達到騙錢的目的，專整技術人士。故一定不能只相信KDJ。在短線中，WR％指標很重要。一定要認真看。長線多看TRIX。

5．心中不必有績優(yōu)股與績差股之分。只有強莊和弱莊之分。股票也只有強勢股和弱勢股之分。

6．均線交叉時一般有一個技術回調(diào)。交叉向上回檔時買進，交叉向下回檔時賣出。5日和10日線都向上，且5日在10日線上時買進。只要不破10日線就不賣。這一般是在做指標技術修復。如果確認破了10日線，5日線調(diào)頭向下賣出。因為10日線對于做莊的人來說很重要。這是他們的成本價。他們一般不會讓股價跌破10日線。但也有特強的莊在洗盤時會跌破10日線�？�20日線一般不會破。否則大勢不好他無法收拾。

7．追漲殺跌有時用處很大。強者恒強，弱者恒弱。炒股時間概念很重要。不要跟自己過不去。

8．大盤狂跌時最好選股。就把錢全部買成漲得第一或跌得最少的股票。

9．高位連續(xù)三根長陰快跑。虧了也要跑。低位三根長陽買進，這通常是回升的開始。

10．在漲勢中不要輕視冷門股。這通常是一匹大。在漲勢中也不要輕視問題股，這也可能是一匹大。11．設立止損位。這是許多人都不愿做的。一般把止損點設在跌10％的位置為好。跌破止跌點要認輸，不要自己用壓它幾個月當存款的話來騙自己。

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握技巧看公司年報

對于投資大眾，尤其是散戶來說，上市公司的年報是散戶股民獲取信息決定投資某家上市公司的重要依據(jù)。選擇上市公司能不能長久地穩(wěn)定發(fā)展，在遇到股市沖擊時，能不能經(jīng)得起波折，研究上市公司的年報都是非常重要的。就目前中國股市與世界股市上，研究上市的主要資料都是上市公司的年報。因此，年報就年年讀，年年選，騎是您的夢想。精心研究上市公司的財務狀況，看三大財務指標、收益性、看募集資金的運用、看母子公司的關系、看選配情況和派息能力多個方面來加以考慮實現(xiàn)騎。

財務穩(wěn)定性

公司的財務狀況往往是生產(chǎn)經(jīng)營活動的綜合反映，財務狀況又可以從公司的資產(chǎn)負債表中了解。首先，資產(chǎn)的流動性越大，資產(chǎn)的安全性就越大。假如一個上市公司有500萬元的資產(chǎn)，第一種情況是，資產(chǎn)全部為設備；另一種情況是70％的資產(chǎn)為實物資產(chǎn)，其他為各類金融資產(chǎn)。假想，有一天該公司資金發(fā)生周轉(zhuǎn)困難，公司的資產(chǎn)中急需有一部分去兌現(xiàn)償債時，哪一種情況更能迅速實現(xiàn)兌現(xiàn)呢？理所當然的是后一種情況。因為流動資產(chǎn)比固定資產(chǎn)的流動性大，而更重要的是有價證券便于到證券市場上出售，各種票據(jù)也容易到貼現(xiàn)市場上去貼現(xiàn)。許多公司倒閉，問題往往不在于公司資產(chǎn)額太小，而在于資金周轉(zhuǎn)不過來，不能及時清償債務。因此，資產(chǎn)的流動性就帶來了資產(chǎn)的安全性問題。在流動性資產(chǎn)額與短期需要償還的債務額之間，要有一個最低的比率。如果達不到這個比率，那么，或者是增加流動資產(chǎn)額，或者是減少短期內(nèi)需要償還的債務額。我們把這個比率稱為流動比率。其次，是流動性的資產(chǎn)中有兩種資產(chǎn)形態(tài)，一種是存貨，比如原材料、半成品等實物資產(chǎn)；另一種是速動資產(chǎn)。如上面講到的證券等金融資產(chǎn)。顯而易見，速動資產(chǎn)比存貨更容易兌現(xiàn)，它的比重越大，資產(chǎn)流動性就越大。所以，拿速動資產(chǎn)與短期需償還的債務額相比，就是速動比率。一般情況下，把兩者確定為1：1是比較講得通的。因為一份債務有一份速動資產(chǎn)來做保證，就不會發(fā)生問題。

再著，公司的固定資產(chǎn)是通過一定期限的折舊方式來回收資產(chǎn)的，周轉(zhuǎn)時間長，就需要很大的公司資本來提供固定資產(chǎn)的資金需要。我們已經(jīng)知道，公司的總資本中有自有資本和借入資本兩部分。所以，只有當固定資產(chǎn)與自有資本相等時，或者固定資產(chǎn)小于自有資本時，公司才需要為此而負債，否則就只有靠負債來解決因增加固定資產(chǎn)而引起的矛盾了。固定資產(chǎn)如果全部可由公司自有資本來解決，說明公司財務狀況具有穩(wěn)定性，也就是固定比率小于100％，所需固定資產(chǎn)小于自有資本；如果一部分固定資產(chǎn)是由長期借款來解決，而不是靠短期借款來解決，那說明公司財務狀況仍然具有一種穩(wěn)定性，即固定長期配合率小于100％，所需固定資產(chǎn)小于自有資本加長期借款。一旦公司發(fā)生負債情況，無論是流動負債還是固定負債，你都要觀察一下負債是否超過了公司的能力。也就是說，有可能這個負債本身是正常的，是發(fā)展生產(chǎn)、擴大經(jīng)營規(guī)模必須采取的資金策略之一。但是負債一定要適量。怎樣才適量？這很難從絕對意義上講，而只能從相對意義上來判斷，這就有了一個負債比率的問題。即負債比率小于70％時比較安全。然而這也不能絕對地加以斷定。

看三大財務指標

三大財務指標：既每股收益，每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益。三者之間關系是每股收益＝每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率�？匆粋�企業(yè)的獲利能力和成長性，最主要的指標是凈資產(chǎn)收益率，一些企業(yè)雖然主營業(yè)務收入和凈利潤都大幅增加，但那三個指標都大幅下降。如中華企業(yè)，97年上半年主營業(yè)務收入和凈利潤達年計劃65.67％和55.4％，與去年同比分別增加28.99％和19.05％。但每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率分別下降42.31％、23.33％、23.85％，說明企業(yè)的盈利能力在下降。如果是我決不拿此種業(yè)績波動且尚未探底之股。還有的企業(yè)，凈資產(chǎn)收益率低于銀行存款，這種股票你更得敬而遠之。與其提心吊膽的，還不如存在銀行吃利息。

收益性

公司的收益中，要看主營業(yè)務收入與主營業(yè)務利潤，一個迅速成長的企業(yè)，主營業(yè)務是企業(yè)的支柱，多了就難免顧此失彼，主業(yè)不突出，公司發(fā)展后勁何在，你就搞不清楚了。如申華實業(yè)，它97年上半年的投資收益5072萬元，其中股票投資收益為4634萬元，公司利潤是上去了，但炒股誰能保證只賺不賠？況且明文規(guī)定上市公司不許炒股了。另外，證券法出臺可是有法，營業(yè)收入是不是主要的構成部分，或者說是否是“主業(yè)”收益。比如增加銷售收入，減少成本開支。如果收益中有很大的一部分是營業(yè)外收入的增加或營業(yè)外支出的減少，這就反映出這家公司的收益可能出現(xiàn)收益性差的狀況。

看募集資金的運用

有些企業(yè)，拿了募集來的錢，轉(zhuǎn)過身就拿去還貸款，還特別聲稱，由于還貸及時，致使財務費用下降。這樣的股票，后續(xù)發(fā)展沒有了資金，股價能保持現(xiàn)有水平就不錯了。看企業(yè)利潤的新增長點有的企業(yè)年報在“經(jīng)營情況回顧與展望”中，說了一大堆廢話，不見實質(zhì)性內(nèi)容，這種沒有新增長點創(chuàng)利的企業(yè)，今后，不會對股東有更大的回報。

看母子公司的關系

不少的上市公司往往有個名字類似的母公司，母公司家大業(yè)大，能為子公司遮遮掩掩，但這樣的子公司是獨立撐不了門面的。如果總其它企圖，如利用子公司配股圈錢，就得小心。

看送配情況

一是看送與的多少，二是看送配時間。有些公司連續(xù)大比例送配，股本擴張的同時業(yè)績跟不上，使每股收益稀釋，這樣的股票價格肯定要往下走一個臺階的。另外，一些公司還在送配的時間上做文章，中報截止日期為6月30日，有的企業(yè)的送配安排在七、八月份進行，中報中對財務指標都又不做攤薄說明。

派息穩(wěn)定性

首先，從公司自身的生產(chǎn)經(jīng)營角度來看公司的盈利多時，并不意味著股東們的收益也會多。因為公用盈利后也常常會有兩種可能：一是增加再投資。公司把盈利中很大一部分用于公司日后發(fā)展的需要，而不是更多地用于當前的股利分配。另外是采取發(fā)紅股，而不是現(xiàn)金股利。這是由于公司派息政策所決定的。這兩種可能性一旦成為事實，對這個公司的股價會產(chǎn)生影響，所以也會影響到股東的收入收益。一般情況下，投資者主要從股利額與公司凈利潤的比率上來判斷派息能力。另外，從公司外部因素影響時，首先是利息率。市場利息率越高，公司證券的價格就會越低，它們成反比關系。所以利息率是一個很敏感的因素，它可以使公司證券的市場波動，而且波動很快。其次，是經(jīng)濟的周期波動。公司一般難以擺脫這個因素的影響。蕭條階段，公司股價大幅下落，繁榮階段，股價則大幅上升。還有一個是貨幣供應量。它同公司股價朝同一方向變動。比如，隨著信用擴張，銀根松弛，社會游資增加，股價就會升高，隨著物價上漲，公司收益增加，股價也會上升，隨著貨幣貶值，為了保值，股價又可能上升雖然這些外部因素不是個別公司的考察重點，但正因為它屬于系統(tǒng)性風險之列，所以在對很多公司進行盈利能力和穩(wěn)定性分析時都有關系，需要同時考慮，特別是要了解外部因素使公司股價下落時，公司的反應能力有多大。

現(xiàn)金流量

1.凈現(xiàn)金流量÷債務總額(表示償付全部債務能力)比率越大，承擔債務能力越強。

2.凈現(xiàn)金流量÷流動負債(表示短期償債能力)比率越大，短期償債能力越強。

3.凈現(xiàn)金流量÷流通在外的普通股股數(shù)(表示支付股利能力)比率越大，進行資本支出，支付股利能力越強。

4.凈現(xiàn)金流量÷現(xiàn)金股利(表示支付股利能力)比率越大，年度經(jīng)濟活動的現(xiàn)金流量支付現(xiàn)金股利能力越大。

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