期貨從業(yè)資格考試心得

期貨從業(yè)資格考試心得總結(jié)

我是第一次參加期貨資格考試，總體而言感覺比之前做的練習題要簡單很多。

首先是題量由170道減少為155道題，時間上感覺應該會比之前的更加寬松。

我基礎(chǔ)知識考試基本上能夠做完，沒有時間檢查；法律法規(guī)做完只用了一半的時間，剩下不少時間檢查，法律我所在的考場（深圳高職院）很多人都能提前做完。

另外要提醒大家注意下新的考綱和舊的考綱的差異：《基礎(chǔ)》：取消了期權(quán)套利（水平套利、垂直套利、飛鷹套利、跨式套利）和期貨投資基金的內(nèi)容，新的教材已經(jīng)刪除的相關(guān)的內(nèi)容，而考試也完全沒有出現(xiàn)。這樣，復習的時候第5版舊教材期權(quán)套利和投資基金的內(nèi)容就可以完全忽略了，考試難度也大幅降低。這次考試單選、多選的計算題量和難度都比往年要小得多！有很多概念和原理性的問題（有一道題問白糖的代碼是什么？）另外，多看下滬深300股指期貨的相關(guān)內(nèi)容，考試考了不少。綜合題都是計算題，多做練習基本問題都不大，有2、3道要繞繞彎。計算題要注意多看書上的例題，基本上80%都是書上例題的翻版，考得最多的計算題是套期保值、套利、期權(quán)、結(jié)算這些，另外有一道國債期貨轉(zhuǎn)換因子的題目。

《法律》：增加了《投資者保障基金》和《首席風險官》的內(nèi)容，其中《投資者保障基金》里邊的考試內(nèi)容出了不少題目，大家復習時要多加注意。另外，罰則（罰多少錢判多少年）的題目只有1、2道，分值很少（不超過3分），復習起來又很費勁，建議不要花太多時間。另外，這次考了《最高人民法院期貨糾紛案若干規(guī)定》的實施日期，1道題0.5分，這類的問題大可不必太關(guān)注。倒是像證監(jiān)會在XX月內(nèi)決定是否批準設(shè)立期貨公司？獲得金融經(jīng)紀資格XX月沒有成為中金所會員該資格將會失效？這種關(guān)于時間期限題目考了不少。還要留意證監(jiān)會、證監(jiān)會派出機構(gòu)、期貨業(yè)協(xié)會這些機構(gòu)該向誰報告，哪些是“監(jiān)督管理”哪些是“自律管理”。列出一些實際的單位和人，哪些能夠在國內(nèi)開戶做期貨？那些人能夠參加從業(yè)資格考試？另外，期貨交易所各個部分（會員大會、理事會、總經(jīng)理）職責，會議召開的流程，人員任命方式是每年必考的內(nèi)容，這次也不里外。《法律》的綜合題是案例分析題，有1、2題計算，計算“風險監(jiān)管指標”的警戒值（80%和120%），難度不是很高，倒是這類題目在練習題中沒有見到過。

下面是考試重點（考試中反復出現(xiàn)，多出現(xiàn)在最后的綜合題，或占分數(shù)較多的內(nèi)容）

《期貨基礎(chǔ)知識》考試大綱第一章期貨市場概述

第一節(jié)期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展主要掌握：期貨交易的起源；期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠期交易的關(guān)系；期貨交易的基本特征；期貨市場的發(fā)展；期貨交易在衍生品交易中的地位。第二節(jié)期貨市場的功能與作用

主要掌握：期貨市場的規(guī)避風險、價格發(fā)現(xiàn)功能；期貨市場的作用。第三節(jié)中國期貨市場的發(fā)展歷程

主要掌握：中國期貨市場的建立；中國期貨市場的治理整頓；中國期貨市場的規(guī)范發(fā)展。第二章期貨市場組織結(jié)構(gòu)第一節(jié)期貨交易所主要掌握：期貨交易所的性質(zhì)與職能；會員制與公司制；國內(nèi)期貨交易所的特點。第二節(jié)期貨結(jié)算機構(gòu)

主要掌握：期貨結(jié)算機構(gòu)的性質(zhì)與職能、類型和結(jié)算體系狀況。第三節(jié)期貨中介機構(gòu)

主要掌握：期貨中介機構(gòu)的職能；期貨公司的性質(zhì)和作用；國內(nèi)的介紹經(jīng)紀商；美國期貨中介機構(gòu)類型。

第四節(jié)期貨投資者

主要掌握：期貨市場投資者的分類、特點及其相互關(guān)系；國際期貨市場機構(gòu)投資者的構(gòu)成狀況。

第三章期貨合約與期貨品種第一節(jié)期貨合約

主要掌握：期貨合約的概念、主要條款及設(shè)計依據(jù)。第二節(jié)期貨品種

主要掌握：期貨品種的分類；國際主要期貨品種。第三節(jié)我國期貨市場主要期貨合約

主要掌握：我國各期貨交易所的期貨品種及相關(guān)期貨合約。第四章期貨交易制度與期貨交易流程第一節(jié)期貨交易制度

主要掌握：期貨交易制度及相關(guān)內(nèi)容。第二節(jié)期貨交易流程開戶與下單

主要掌握：期貨交易流程；開戶的程序及相關(guān)文件；交易指令的內(nèi)容；常用交易指令；下單方式。

第三節(jié)期貨交易流程競價

主要掌握：期貨交易的競價方式；成交回報與確認。第四節(jié)期貨交易流程結(jié)算

主要掌握：期貨結(jié)算的概念、程序、公式與應用。第五節(jié)期貨交易流程交割

主要掌握：交割的作用；實物交割方式與交割結(jié)算價的確定；實物交割的流程；標準倉單及其生成、流通和注銷；實物交割違約的處理；現(xiàn)金交割；期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。第五章期貨行情分析第一節(jié)期貨行情解讀

主要掌握：期貨價格、交易量、持倉量的分析和三者關(guān)系。第二節(jié)行情分析方法

主要掌握：基本分析法和技術(shù)分析法的概念與特點。第三節(jié)基本分析法

主要掌握：基本分析法的經(jīng)濟學原理；供給、需求對價格的影響；其它影響價格的因素。第四節(jié)技術(shù)分析法

主要掌握：技術(shù)分析的主要理論；趨勢分析、形態(tài)分析、主要指標分析。第六章套期保值

第一節(jié)套期保值概述

主要掌握：套期保值概念、原理與操作原則；套期保值者特點與作用。第二節(jié)基差

主要掌握：基差的概念；正向市場、持倉費；反向市場；基差的變動。第三節(jié)套期保值種類及應用主要掌握：套期保值的種類及適用對象和范圍；套期保值的應用；套期保值效果與基差變動關(guān)系。

第四節(jié)基差交易和套期保值交易的發(fā)展

主要掌握：基差交易的定義、分類及應用；套期保值交易的發(fā)展。第七章期貨投機與套利交易第一節(jié)期貨投機

主要掌握：期貨投機定義；期貨投機與套期保值以及股票投機的區(qū)別；期貨投機的作用、原則與方法；期貨投機者類型。第二節(jié)期貨套利概述

主要掌握：套利、期現(xiàn)套利、價差交易的概念；價差交易的分類；套利與期貨投機區(qū)別；套利的作用。

第三節(jié)期現(xiàn)套利

主要掌握：期現(xiàn)套利的概念及其應用。第四節(jié)價差套利

主要掌握：價差的計算；價差的變化；套利交易指令；價差交易的盈虧計算；各種價差套利的操作；套利的分析方法。第八章金融期貨第一節(jié)金融期貨概述

主要掌握：金融期貨的產(chǎn)生、特點及發(fā)展現(xiàn)狀。第二節(jié)外匯期貨

主要掌握：外匯的概念；匯率及其標價方法；外匯風險；外匯期貨現(xiàn)狀；外匯期貨合約；外匯期貨套期保值交易的種類及其應用。第三節(jié)利率期貨

主要掌握：利率期貨的概念及種類；利率期貨的標的；利率期貨的報價及交割方式；利率期貨套期保值交易的種類及其應用。第四節(jié)股指期貨和股票期貨

主要掌握：股票指數(shù)的編制方法；國際上主要的股票指數(shù)；股指期貨合約及主要條款；股票期貨與股票期貨合約。

第五節(jié)股指期貨套期保值和期現(xiàn)套利交易主要掌握：系數(shù)的含義及計算；股指期貨套期保值種類及應用；股指期貨合約的理論價格；股指期貨期現(xiàn)套利種類及應用；交易成本及無套利區(qū)間。第九章期權(quán)與期權(quán)交易第一節(jié)期權(quán)與期權(quán)合約

主要掌握：期權(quán)的含義及特點；期權(quán)的分類及各類期權(quán)的概念；期貨期權(quán)合約的主要內(nèi)容；權(quán)利金、執(zhí)行價格；期貨期權(quán)與期貨的關(guān)系。第二節(jié)期權(quán)價格

主要掌握：期權(quán)價格的組成及影響因素；內(nèi)在價值和時間價值；實值期權(quán)、虛值期權(quán)、平值期權(quán)。

第三節(jié)期貨期權(quán)交易

主要掌握：交易指令的內(nèi)容；期權(quán)交易的了結(jié)方式。第四節(jié)期權(quán)交易的基本策略

主要掌握：期權(quán)交易的基本策略、運用及分析。第十章期貨市場風險監(jiān)控與管理第一節(jié)期貨市場風險識別主要掌握：期貨市場風險特征、類型。第二節(jié)期貨市場風險監(jiān)管制度與機構(gòu)主要掌握：我國期貨市場法律法規(guī)體系；期貨市場監(jiān)管與自律機構(gòu)的組成及各自的監(jiān)管職責。第三節(jié)期貨市場的風險管理

主要掌握：交易所主要風險源及防范；期貨公司主要風險類型及防范；（機構(gòu)）投資者的風險及防范。

《期貨法律法規(guī)》考試大綱1、期貨交易管理條例2、期貨交易所管理辦法3、期貨公司管理辦法

4、期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法5、期貨從業(yè)人員管理辦法

6、期貨投資者保障基金管理暫行辦法7、期貨公司首席風險官管理規(guī)定（試行）

8、關(guān)于發(fā)布《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法》的通知9、關(guān)于發(fā)布《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務試行辦法》的通知10、關(guān)于發(fā)布《期貨公司風險監(jiān)管指標管理試行辦法》的通知11、期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則（修訂）12、中華人民共和國刑法修正案

13、中華人民共和國刑法修正案（六）摘選

14、最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定

擴展閱讀：期貨從業(yè)資格考試重點總結(jié)

期貨基礎(chǔ)知識章節(jié)復習要點與重點匯總

第一章期貨市場概述（要點與重點）

2．1571年，英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場倫敦皇家交易所，后來成為倫敦國際金融期貨期貨權(quán)交易所的原址，其后，荷蘭的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。A3．現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀中期產(chǎn)生于美國芝加哥。（單選）4．1848年，芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易（CBOT）。1851年，芝加哥期貨交易所引進了遠期合同。（單選）

6．芝加哥期貨交易所于1865年推出標準化合約，同時實行了保證金制度，這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的期貨交易的誕生。

7．1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算（BOTCC）成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進入結(jié)算公司，從此，現(xiàn)代意義的結(jié)算機構(gòu)出現(xiàn)了。

10．倫敦金屬交易所（LME）正式創(chuàng)建于1876年。11．1726年，法國商品交易所在巴黎誕生。

12．期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系：期貨交易是以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展一定程度和社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。兩者相互補充、共同發(fā)展。（判斷）

14．在現(xiàn)貨市場上，商流與物流在時空上基本統(tǒng)一的。（判斷）

16．遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。（判斷）

17．期貨交易與遠期的區(qū)別：交易對象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風險不同、保證金制度不同。（多選）

18．期貨交易的基本特征：合約標準化、交易集中化、雙向交易和對沖機制、杠桿機制、每日無負債結(jié)算制度。（多選）

19．期貨市場是一個高度組織化的市場，并且實行嚴格的管理制度，期貨交易最終在期貨交易所內(nèi)集中完成。（判斷）

20．期貨市場與證券市場的重要區(qū)別：①證券市場的基本職能是資源配置和風險定價；期貨市場的基本職能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格。②交易目的不同。證券交易的目的是讓渡證券的所有權(quán)；期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場價格風險或獲取投機利潤。③市場結(jié)構(gòu)不同④保證金規(guī)定不同。（判斷、選擇）

22．紐約商品交易所（COMEX）成立于1933年

23．目前，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易，上市的品種有原油、汽油、取暖油等。

26．1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今止國際期貨市場上交易量最大的金融期貨合約。

30．1991年芝加哥商業(yè)交易所、芝加哥期貨交易所與路透社合作推出了環(huán)球期貨交易系統(tǒng)。（GLOBEX）31．與公開叫價相比，電子交易所具的優(yōu)勢有：一是提高了交易速度；二是降低了市場參與者的交易成本；三是突破了時空的限制，增加了交易品種，擴大了市場覆蓋面，延長了交易時間且更具連續(xù)性；四是交易更為公平；五是具有更高的市場透明度和較低的交易差錯率；六是可以部分取代交易大廳和經(jīng)紀人。（多選）

32．201*年底，芝加哥商業(yè)交易所（CME）成為美國第一家公司制交易所。33．1918年，北平證券交易所正式成立，它是我國成立的第一家交易所。34．1919年6月，農(nóng)商部批準同意設(shè)立上海證券物品交易所。

37．經(jīng)國務院同意，中國證監(jiān)會于1995年批準了15家試點期貨交易所，1998年保留了上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所三家為試點期貨交易所。交易品種由35個削減為12個，這些品種：上海期貨交易所的銅、鋁、膠合板、天然橡膠、秈米；鄭州商品交易所的小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麥。（多選）

38．被證監(jiān)會通報的“市場禁入者”各期貨交易所和期貨經(jīng)紀公司機構(gòu)3年內(nèi)不為其辦理期貨交易開戶手續(xù)。

39．目前，三家交易所保留的上市品種有12個，而經(jīng)批準掛牌交易的品種只有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等6個品種，具有一定交易規(guī)模的品種主要是大豆、銅、小麥。40．簡稱：

BOTCC芝加哥期貨交易所結(jié)算公司LIFFE倫敦國際金融期貨交易所MATIF法國國際期貨期權(quán)交易所CBOE芝加哥期權(quán)交易所COMEX紐約商品交易所

第二章期貨市場的功能和作用（要點與重點）

4．期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用：一鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤二利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)三期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道四是期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。（在半年試題中出現(xiàn)過）重點

第三章期貨市場組織結(jié)構(gòu)（要點與重點）

2．期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所，其性質(zhì)是不以營種為目的，按照其章程的規(guī)定自律管理，以其全部財產(chǎn)承擔民事責任。

3．在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務組強。

4．期貨交易的設(shè)立具備一定的條件：首先，交易所所在地，一般為經(jīng)濟、金融中心城市，其次，交易所要有良好的基礎(chǔ)設(shè)施，再次，交易所應具備各種優(yōu)質(zhì)軟件。

5．期貨交易所主要有以下職能：一提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務；二制定并實施業(yè)務規(guī)則；三設(shè)計合約、安排上市；四組織和監(jiān)管期貨交易；五監(jiān)控市場風險；六保證合約履行；七發(fā)布市場信息；八監(jiān)管會員的交易行為；九監(jiān)管指定交割倉庫8．期貨交易所會員的資格獲得方式主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入，依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入，在市場上按市價購買期貨交易所的會員資格加入。（重點）多選

9．交易會員的基本權(quán)利包括：參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)，在期貨交易所內(nèi)進行期貨交易，使用期貨交易所提供的交易設(shè)施，獲得有關(guān)期貨交易的信息和服務；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時會員大會等。（重點、多選、判斷）

10．會員應當履行的主要義務：遵守家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定交納各種費用；執(zhí)行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所業(yè)務監(jiān)管等。（重點）

11．會員制期貨交易所的組織結(jié)構(gòu)：會員大會、理事會、委員會和業(yè)務管理部門（多選）

14．理事會一般行使以下職權(quán)：召集會員大會，并向會員大會報告工作、監(jiān)督會員大會決議和理事會決議的實施；監(jiān)督總經(jīng)理履行職務行為；擬定期貨交易所章程、交易規(guī)則修改方案，提交會員大會通過（要點）；審議總經(jīng)理提出的財務預算方案、決算報告，提交會員大會通過；（要點）審議期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案，提交會員大會通過；決定專門委員會的設(shè)置等（要點）多選、判斷

15．一般說來，交易所設(shè)有以下專業(yè)委員會：會員資格審查委員會、交易規(guī)則委員會、交易行為管理委員會、合約規(guī)范委員會、新品種委員會、業(yè)務委員會、仲裁委員會。16．《期貨交易管理暫行條例》根據(jù)我國期貨市場實際情況規(guī)定，各期貨交易所理事會可以設(shè)立監(jiān)察、交易、交割、會員資格審查、調(diào)解、財務等專門委員會。專門委員會的具體職責由理事會確定，專門委員會對理事會負責。（多選、判斷）

18．總經(jīng)理行使以下職權(quán)：根據(jù)章交易規(guī)則擬定有關(guān)細則和辦法；擬定并實施經(jīng)批準的期貨交易所發(fā)展規(guī)劃、年度工作計劃；擬定期貨交易所財務預算方案、決算報告；擬定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案；決定期貨交易所機構(gòu)設(shè)置方案等（要點，多選、判斷）19．公司制交易所下設(shè)股東大會、董事會、監(jiān)事會及經(jīng)理機構(gòu)。（多選）

20．公司制交易所的監(jiān)事會行使以下職責：檢查公司的財務；對董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務時違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進行監(jiān)督等。

21．會員制和公司制期貨交易的區(qū)別：首先，設(shè)立的目的不同、其次，承擔的法律責任不同。再次，適用法律不盡相同。最后，資金來源不同。（多選）

22．根據(jù)期貨結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般可以將其分為三種形式：第一種作為某一交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)，如美國芝加哥商業(yè)交易所的結(jié)算機構(gòu)就是交易所的一個內(nèi)部機構(gòu)。第二種附屬于某一交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)，如美國國際結(jié)算公司。第三種由多家交易所和實力較強的金融機構(gòu)出資組成一家全國性的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個結(jié)算公司。如英國的國際商品結(jié)算公司。我國期貨交易所采用的是第一種形式。（上半年曾出現(xiàn)過多選）

23．期貨交易的結(jié)算大體上可以分為兩個層次，第一個層次是由結(jié)算機構(gòu)對會員進行結(jié)算；第二個層次是由會員根據(jù)結(jié)算結(jié)果對其所代理的客戶進行結(jié)算。

24．在我國，結(jié)算機構(gòu)是交易所的一個內(nèi)部機構(gòu)，因此作為交易所的會員既是交易會員也是結(jié)算會員（判斷）

25．期貨交易的盈虧結(jié)算包括平倉盈虧結(jié)算和持倉盈虧結(jié)算。平倉盈虧結(jié)算是當日平倉的總值與原持倉合約總值差結(jié)算。當日平倉合約的價格乘以數(shù)量與原持倉合約價格乘以數(shù)量相減，結(jié)果為正則盈利，結(jié)果為負則為虧損。（多選、判斷）

26．保證金制度是期貨市場風險控制最根本、最重要的制度。

27．一般情況下，結(jié)算會員收到通知后必須在次日交易所開市前將保證金交齊，否則不能參與次日的交易。

28．期貨經(jīng)紀機構(gòu)一般具有職能：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算他交割交續(xù)；對客戶財戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。

29．期貨經(jīng)紀機構(gòu)在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在：期貨經(jīng)紀機構(gòu)接受客戶委托代理期貨交易，節(jié)約交易成本，提高交易效率，有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準確性，可以較為有效地控制客戶的交易風險，實現(xiàn)期貨交易風險在各環(huán)節(jié)的分散承擔。

30．我國《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定，設(shè)立期貨經(jīng)紀，必須經(jīng)中國證監(jiān)會批準，未經(jīng)批準，任何單位和個人不得從事期貨經(jīng)紀業(yè)務。設(shè)立期貨經(jīng)紀公司，應當符合公司法的規(guī)定，并具務下列條件：⑴注冊資本最低限額為人民幣3000萬元；⑵主要管理人員和業(yè)務人員必須具有期貨從業(yè)資格；⑶有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設(shè)施；⑷有健全的管理制度；⑸中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。31．一般期貨經(jīng)紀機構(gòu)可選擇設(shè)置以下業(yè)務部門并賦予相應職責：財務部：負責收取保證金，監(jiān)管、審查客戶的保證金，密切注視客戶一般財務狀況的變動。（要點）結(jié)算部：負責與結(jié)算所、客戶間交易記錄的核對，客戶保證金及盈虧的核算，風險控制等（要點）

32．期貨經(jīng)紀機構(gòu)設(shè)立營業(yè)部，應當具有一定的條件，包括申請人前一年度沒有重大違法記錄；申請人已批設(shè)的營業(yè)部經(jīng)營狀況良好；有符合要求的經(jīng)理人員和3名以上其他從業(yè)人員；期貨經(jīng)紀公司對營業(yè)部有完備的管理制度；營業(yè)部有符合要求的經(jīng)營場所和設(shè)施等。（重點，上半年曾出現(xiàn)過多選）

33．一般來說，期貨經(jīng)紀機構(gòu)營業(yè)部的業(yè)務管理包括：客戶管理、客戶出入管理、結(jié)算管理、交易和風險控制、保證金管理、財務管理和會計核算、檔案管理等。

第四章商品期貨品種與合約

1．期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。

2．期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標準化。

3．期貨價格愛過在交易所以公開競價方式產(chǎn)生。

4．期貨合約的主要條款：合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位（上半年曾出現(xiàn)過某一合約的最小變動價，要注意）等

5．期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標的商品的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。（判斷）

6．一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加。

7．漲跌停板的確定，主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場波動的頻繁程度和波幅大小。

8．一般來說，商品的價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約的每日停板額就應設(shè)置得大一些，反之則小一些。9．合約交易交割月份的確定，還受該合約標的商品的儲藏、保管、流通運輸方式和特點的影響。（判斷）

10．目前各交易所交割月份有兩種方式：以固定月份為交割月的規(guī)范交割方式，如CBOT、滾動交割方式如香港恒生指數(shù)期貨、采取逐日交割方式如LME。（多選、判斷，上半年曾出過）11．交割地點是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的，進行實物交割的指定交割倉庫�？荚嚧笫占�整理12．交易手續(xù)費的高低對市場流動性有一定影響，交易手續(xù)過高會增加期貨市場的交易成本，擴大無套利區(qū)間，降低市場的交易量，不利于市場的活躍，但也可以起到抑制過度投機的作用。（多選）

13．商品期貨品種條件：儲藏和保存較長時間不變質(zhì)、品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評價、商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷、買賣者眾多、價格波動頻繁。（多選，曾出現(xiàn)）

14．期貨合約的市場研究主要包括三個方面：一是該品種現(xiàn)貨市場研究、二是該品種的期貨市場的研究，三是該品種期貨合約的市場前景分析。（多選）

19．有色金屬是指除黑色金屬（鐵、鉻、錳）以外的所有金屬，其中金、銀、鉑、鈀又稱為貴金融。（要點，考試曾出現(xiàn)多選和判斷）

20．目前，世界上的有色金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。

23．目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。（多選）

27．最為活躍的利率期貨主要有：芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個月期歐洲美元利率期貨合約、芝加哥期貨交易所（CBOT）的長期國庫券和10年期國庫券期貨合約。（重點，試題中曾出現(xiàn)）

29．目前，芝加哥商業(yè)交易所（CME）的標準普爾500指數(shù)期貨合約是世界交易量最大的股指期貨合約之一。

30．早在1985年芝加哥貿(mào)易學院就推世界上第一種巨災風險期貨。

31．一些交易所已上市交易著天氣、污染指數(shù)、自然災害等沒有基礎(chǔ)現(xiàn)貨市場的衍生產(chǎn)品。（判斷、上半年試題中出現(xiàn)過）

32．1998年，國內(nèi)期貨交易所減少為3家，即上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所；交易品種也由原來的35個減少到12個，其中，在上海期貨交易所上市的期貨品種有銅、鋁、秈米、膠合板、天然橡膠；鄭州商品交易所上市的期貨品種有小麥、綠豆、紅小豆、花生仁；大連商品交易所上市的期貨品種有大豆、豆粕、啤酒大麥。目前實際上市交易的只有銅、鋁、天然橡膠、小麥、大豆、豆粕等六個品種，并且活躍的品種只有大豆、銅和小麥。（重點、試題中曾出現(xiàn)過）33．小麥是世界是最重要的糧食品種，可按生長季節(jié)分冬小麥和春小麥。依據(jù)對溫度要求不同，小麥還可分為硬麥和軟麥。

34．大豆的種植亞洲、北美和南美面積為最大，美國、阿根廷、巴西、中國是大豆的主要生產(chǎn)國。

36．世界上主要的豆粕進口國主要是歐盟各國、前蘇聯(lián)各國、大部分東亞國家等。37．國際上的豆粕期貨交易主要集中于美國芝加哥期貨交易所和中美洲商品交易所。

38．英國倫敦金屬交易所（LME）和美國紐約商業(yè)交易所（NYMEX）是全球最大的鋁期貨交易市場。

第五章期貨交易制度與期貨交易流程

1．根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，經(jīng)交易所批準，會員可用標準倉單或交易所允許的其他押物品當交易保證金。（判斷）

2．期貨交易制度包括：保證金制度、每日結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶制造制度、實物交割制度、強行平倉制度、風險準備金制度、信息披露制度3．一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大。（判斷）

5．標準倉單經(jīng)交易所注冊后有效。（判斷、單選）7．期貨交易遵循公平、公開、公正的原則，信息的公開與透明是“三公”原則的體現(xiàn)。8．一個完整的期貨交易流應包括開戶與下單、競價、結(jié)算和交割四個環(huán)節(jié)。

12．我國期貨交易所規(guī)定的交易指令只有兩種：限價指令和取消指令（要點、重點，試題曾出過）13．．買入時采取階梯式遞減價位的方式，而賣出時采取階梯式遞增價位的方式。

14．期貨經(jīng)紀公司對其代理客戶的所有指令，必須通過交易所集中撮合交易，不得私下對沖，不得向客戶作獲利保證或者與客戶分享收益。（判斷）

17．公開喊價方式又可分為兩種形式：連續(xù)競價制（動盤）和一節(jié)一價制（靜盤）（多選）

19．國內(nèi)期貨交易所計算機交易系統(tǒng)的運行，一般是將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。

20．當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格（書上P115倒數(shù)第五行，公式要記得）

22．成交回報記錄單位應包括：成交價格、成交手數(shù)、成交回報時間等。

23．會員每天應及時獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果，做好核對工作，并將之妥善保存，該數(shù)據(jù)應至少保存2年。

24．會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，應在第2天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。（判斷）

27．商品期貨通常都采用實物交割方式，金融期貨中有的品種采用實物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。（判斷）

30．通過交割，期貨、現(xiàn)貨兩個市場得以實現(xiàn)相互聯(lián)動，期貨價格最終與現(xiàn)貨價格趨于一致，使期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨的作用。

31．實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。

32．實物交割要求以會員名義進行�？蛻舻膶嵨锝桓铐氂蓵�員代理，并以會員名義在交易所進行。

33．最后交割日上午10：00之前，賣方會員須將與其交割月份合約持倉相對應的全部標準倉單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會員須補齊與其交割月份合約持倉相對應的全額貨款。34．鄭州商品交易所和大連商品交易所的豆粕合約采取滾動交割的方式。

35．標準倉單生成包括交割預報、商品入庫、驗收、指定交割倉庫簽發(fā)及交易所注冊等環(huán)節(jié)。

第六章套期保值

1．期貨價格一般由商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費用和預期利潤四部分構(gòu)成。（多選、判斷）

2．生產(chǎn)成本通常期貨價格成正比關(guān)系變化，生產(chǎn)成本是決定各種商品期貨價格的最基本因素。3．期貨市場上，絕大多數(shù)期貨交易是通過對沖平倉方式完成的，一般與商品的流通費用不直接發(fā)生關(guān)系。（判斷）

4．期貨商品流通費用包括商品運雜費和商品保管費。

5．從理論上說，期貨交易的預期利潤包括兩部分：一是社會平均投資利潤，二是期貨交易的風險風險利潤。7．持倉費指的是為擁有或保留某種商品、有價證券等支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。（判斷、選擇）

8．套期保值的原理：一同種商品的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致。二現(xiàn)貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。（要點）

9．套期保值的操作原則：商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則

10．第三節(jié)，最為重要

11．基差是衡量期貨價格與現(xiàn)貨價格關(guān)系的重要指標。套期保值是用較小的基差風險，替代較大的現(xiàn)貨價格波動風險

12．在正向市場中進行賣出套期保值交易時，只要基差縮小，無論現(xiàn)貨價格和期貨價格上升或下降，均可使保值者得到完全的保護，而且出現(xiàn)凈盈利（判斷，要點，上半年曾出現(xiàn)試題）

13．在反向市場上，只要在基差縮小，賣出套期保值者都不能得到完全的保護，還會出現(xiàn)虧損。（判斷，要點，上半年曾出現(xiàn)試題）

14．在反向市場上進行買入套期保值交易基差縮小時，保值者可以得到完全保護。（判斷要點，上半年曾出現(xiàn)試題）

15．在正向市場上，無論現(xiàn)貨價格和期貨價格是上升還是下降，只要基差縮小（或擴大），買入（賣出）套期保值只能得到部分的保護。（判斷要點，上半年曾出現(xiàn)試題）

16．市場利率與現(xiàn)值之間具有反比例關(guān)系，即市場年利率越大，現(xiàn)值越小，反之，現(xiàn)值就越大。

18．正向市場+，買近賣遠+，價差擴大+，結(jié)果+------套利虧損，套期保值盈利反向市場-，賣近買遠-，結(jié)果---------套利盈利，套期保值虧損

19．買入套期保值就是指套期保值者先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，即預先在期貨市場上買空，持有多頭頭寸。一般可運用加工制造業(yè)、供貨方、需求方

20．賣出套期保值是指套期保值者先在期貨市場上賣出與其將要在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等，交割日期也相同或相近的該種商品的期貨合約。一般適用于生產(chǎn)廠家、農(nóng)場、工廠等手中有貨，擔心出售時價格下跌；儲運商、貿(mào)易商手頭有庫存出售或儲運商、貿(mào)易商已簽訂合約但未售出，擔心出售中價格下跌；加工制造業(yè)擔心庫存原料下跌。21．基差=現(xiàn)貨價格期貨價格

22．基差的作用：一是基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ)，二是基差是發(fā)現(xiàn)價格的標尺，三是基差以于期、現(xiàn)套利交易很重要。

第七章期貨投機

4．投機的作用：承擔價格風險、促進價格發(fā)現(xiàn)、減緩價格波動、提高市場流動性。

6．一般來說，作為期貨市場的上市品種，應該是市場容量大，擁有眾多買主和賣的商品是易于儲存和易于標準化與分級的商品。

9．成功的交易預測和交易結(jié)果最終還是受個人情緒、客觀現(xiàn)實、分析方法和所制定的交易計劃的影響。（多選）

10．投機的出現(xiàn)是套期保值業(yè)務存在的必要條件，也是套期保值業(yè)務發(fā)展的必然結(jié)果。

11．引導投機行為規(guī)范發(fā)展：一選擇好期貨上市品種，二拓寬市場覆蓋面，調(diào)整交易者結(jié)構(gòu)，三是加大政府監(jiān)管，打擊市場操縱

16．決定買入某種期貨合約，做多頭的投機者應買入交割月份較遠的遠期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少；

17．做空頭的投機者應賣出交割月份較近的近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。18．投機者在做好資金和風險管理：一般性的資金管理要求：投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)；在任何單個的市場上所投入的總資金必須限制在總資本的10%到15%以內(nèi)；在任何單個市場上最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)；在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%--25%以內(nèi)。

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